Регистрация

// Бизнес / Финанси

43 23 май 2012, 15:54, 15480 прочитания

Шшшт, не казвайте думата паника

Страховете от излизане на Гърция от еврозоната вече предизвикват притеснително теглене на депозити от банките в южната периферия на Европа

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Още по темата

Тези, които всички мразят

Банковите скандали разгневиха политиците и обществото, но дали това ще е достатъчно да промени индустрията

10 авг 2012

Испанска самоинквизиция

...или как иберийските банки използваха спасителните пари от ЕЦБ, за да мултиплицират... проблемите си

27 юли 2012

Отлагане на няколко скорости

Спасяването на банките в Европа избягва катаклизъм сега, но разпръсква риска из целия континент и прехвърля разходите в бъдеще

13 юли 2012

While the beds are burning...*

Европа предложи план за справяне с бъдещи банкови кризи. Сега остава да измисли как да излезе от настоящата

8 юни 2012

Moody’s понижи оценката си за гръцкия вътрешен дълг

Според агенцията вероятността за излизане от еврозоната е съществена, но все още не е най-вероятният сценарий

2 юни 2012

"Да" през зъби

Ирландия избра страха пред гнева и прие фискалния пакт на ЕС. С това драмата беше избегната, но спасението е още далече

1 юни 2012

Депозитна нормалност

Лихвите по влоговете паднаха на половина от върха през 2010 г. до предкризисните си нива. При кредитите спадът е много по-колеблив

29 май 2012

Южноевропейците местят парите си в по-сигурния Север

Опасенията за бъдещето на Гърция в еврозоната и за стабилността на банките в Испания и Португалия засилват трансфера на средства към по-стабилни дестинации

28 май 2012

Европейските пазари се възстановяват от загубите

Социологически проучвания в Гърция, даващи предимство на про-европейските партии, върнаха оптимизма на инвеститорите

28 май 2012

Испания може да рекапитализира Bankia с държавен дълг

Лихвите на 10-годишните испански облигации достигнаха 6.5%, което е най-високото ниво от ноември 2011 г.

28 май 2012

Каталуня поиска помощ от правителството на Испания

Президентът на най-богатата автономна област обяви, че тя ще има проблем с погасяването на задълженията без подкрепата на Мадрид

25 май 2012

Гърция разработва план за извънредна ситуация

Целта е да бъдат осигурени средства до отпускането на следващия транш от международните кредитори през юли

25 май 2012

Радикалната левица в Гърция води в проучванията преди вота на 17 юни

СИРИЗА води с 30% от гласовете, втора е "Нова демокрация" с 26%, сочи ново проучване

25 май 2012

Големи европейски фондове загърбват активите в евро

Причината за това са нарастващите опасения за възможно напускане на Гърция от еврозоната и продължаващото поевтиняване на единната валута, пише Financial Times

25 май 2012

Какво ще стане с плащанията, уговорени в евро, ако то изчезне

Съдът ще търси кое е правото на договора и дали се различава от правото на валутата

20 май 2012

Готови ли сте за дра(х)магедон

Гърция е опасно близо до излизане от еврозоната. Това няма да е добре за нея, за ЕС и за България

18 май 2012

Гърция е по-близо до напускане на еврозоната от всякога (видео)

Европейските лидери обаче ще се опитат до последно да предотвратят този сценарий

18 май 2012

Гърците масово теглят спестяванията си

Банките в южната ни съседка изчерпват възможностите си за получаване на ликвидност от ЕЦБ

16 май 2012

Испания национализира третата си най-голяма банка

Правителството ще получи 45% в Bankia срещу заем от около 4.5 млрд. евро, отпуснат по-рано

10 май 2012

Рубини: Няма начин Гърция да остане в еврозоната

Продължаващата политическа нестабилност в Европа е "влакче на ужасите на забавен каданс"

9 май 2012

Марио Драги: Разпадът на еврозоната ще има висока цена

Шефът на ЕЦБ наруши табуто си да не коментира такъв сценарий

19 дек 2011


Клишето гласи, че паниката е най-лошият съветник. Но след две години протакане европейската икономика и политика сега са в толкова перфектен и непредвидим хаос, че единственото разумно нещо, което може да направи рационалният индивид, е да се паникьоса.

И той го прави. През последната година инвеститорите бягаха от всякакви рискови активи и това доведе до скокове на доходността по дълговите книжа на приеманите за по-нестабилни икономики и до срив на акциите на европейските банки. Страхът обаче не е само на глобалните капиталови пазари. Нормално всеки мениджър на компания или обикновен спестител се замисля за това колко сигурни са банковите му сметки. Тези притеснения засега се измерват в отлив на предимно корпоративни депозити от банките в южната периферия на Европа и изнасянето им към по-стабилните северни страни. Покрай неяснотите около евробъдещето на Гърция обаче този процес се засилва, обхваща и дребните спестители и се пренася в други страни като Испания и Италия. А когато става въпрос за света на финансите, който се крепи единствено на доверието, страховете имат лошата склонност да се самосбъдват.

Дали има опасност от истинска банкова паника е трудно да се каже – данните идват със закъснение, а и със съвременните технологии тегленето на депозити не става непременно с нагледно извиване на километрични опашки пред клоновете (поне не на първо време). Самият факт, че отново има проблем броени месеци след като ЕЦБ даде на всяка банка в еврозоната възможност да си вземе колкото иска евтина ликвидност и те взеха общо 1 трлн. евро, е плашещ. А още по-плашещо е, че механизмите на Европа да потуши банкова криза не са много и искат единомислие, което напоследък е дефицитно сред европейските лидери.

Неумолимата логика на спестителя


Банковите паники са едно от онези неприятни приложения на теорията на игрите, където всеки за себе си действа рационално, но резултатът като цяло за системата не само че не е оптимален за всички, а напротив – носи загуби, които иначе могат да се избегнат. Или както е казал (макар и преди време и по друг повод) управителят на Bank of England Мървин Кинг: "Не е рационално да предизвикваш банкова паника, но е рационално да се включиш в нея."

В този смисъл едва ли има нещо нелогично в поведението на гръцките депозанти, които за последните две години са изтеглили около 70 млрд. евро от банките в страна и дупката е запълнена с пари от ЕЦБ. А след изборите на 6 май и последвалия политическия пат отливът се засилва и по различни данни в някои дни е достигал до 700 млн. евро. Фактът, че така и не се формира правителство и надигането на радикалните партии преди новите избори насрочени за 17 юни, прави излизането на Гърция от еврозоната по-вероятно с всеки изминал ден. А ако страната се откаже от еврото, това ще откачи банковата й система от европейската и ще я остави напълно неплатежоспособна.

Това оставя всеки спестител изправен пред три големи риска. Първо, за да спре отливът на средства, на Гърция вероятно ще й се наложи да ограничи капиталовите потоци преди самото превалутиране, така че във всеки момент парите им може да останат пленени в страната. Второ, еврата в банките ще бъдат превърнати в обезценяваща се драхма при никому неясни условия. И трето, при фалити на банки депозитите трябва да се търсят от държавата, която гарантира влоговете до 100 хил. евро. Парите в гръцкия фонд за гарантиране на влоговете обаче са недостатъчни да покрият такова катастрофично събитие, а правителството ще е фалирало без европейските средства, така че вероятно ще отнеме време, докато всеки може да си получи парите.

За съжаление обаче логиката не спира до гръцките спестители. В другите проблемни страни клиентите на банките разсъждават просто: Щом може да стане там, може да стане и тук. Още повече че местните банки си имат и редица други проблеми с лоши кредити, експозиция към държавен дълг, които допълнително подкопават доверието в тях. А всяка новина може да запали клечката, като например през миналата седмица, когато след публикации в медиите, че от испанската Bankia са изтеглени 1 млрд. евро, правителството трябваше да опровергава информацията. Това е банката, която то създаде чрез сливането на няколко проблемни институции и наскоро частично национализира, за да разсее страховете около лошите имотни кредити, след като одиторите й отказаха да заверят баланса й. Или както пише колумнистът на FT Волфганг Мюнхау: "Испанският спестител в Bankia е изправен пред следните въпроси: Дава ли балансът честна и вярна представа за рисковете? Може ли да се има доверие на депозитната гаранция от испанското правителство? След като е частично национализирана, Bankia сигурна ли е? Моите отговори на тези въпроси са "не", "не" и "не".

Тези притеснения карат част от тях превантивно да прехвърлят сметките си в някоя германска или швейцарска банка, за да не се окажат един ден с обезценяващи се песети, лири или ескудо. И ако досега това се случваше плавно, сега индикациите са, че процесът се забързва. А при изход на Гърция от еврозоната има опасност да се развие и внезапно.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
24 часа 7 дни

7 Колко струва справедливостта...

23 авг 2014, 2192 прочитания

4 Фотогалерия: Избрано от седмицата

23 авг 2014, 731 прочитания

Всички новини

Кариерен клуб: Финанси »

Консултанти ще съветват студенти, приети за обучение във Великобритания

Всеки първокурсник ще получи личен пакет с формуляри за първоначална регистрация в университетите, телефон за спешна връзка, инструкции за посрещане и настаняване

Набират се български младежи за дуално обучение в Германия

Изискванията към кандидатите, които ще започнат обучението си през 2015 г., се различава от предходните две години

Започна конкурсът за стипендианти на програма "Готови за успех"

Инициативата подкрепя образованието на деца и младежи без родители, отгледани от роднини или в социални домове.

Европейският център за модерни езици организира стажове

За тях могат да кандидатстват висшисти, които владеят английски, френски или немски език.

Възможност за обучение на студенти по програма "ДУО-Тайланд"

Месечната стипендия на одобрените европейски кандидати е в размер на 800 евро.

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Финанси" Затваряне

Банкерът на Ватикана бе уволнен

Според Светия престол Еторе Готи Тедески е нарушил стандартите на управление