Този сайт използва бисквитки (cookies). Ако желаете можете да научите повече тук. Разбрах
Регистрация
26 10 окт 2014, 17:00, 10123 прочитания

Взаимно премълчаване

Фондовете за колективни инвестиции скриха от клиентите си, че имат блокирани суми в КТБ

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Илюстрация

Още по темата

БАЛИП:

Промени в закона ще стимулират пазара на корпоративни облигации

Посредниците предлагат бондове да могат да емитират и млади компании, а довереници да не са само банките

13 яну 2016

"ДСК Управление на активи" вече е с по-висок капитал

Акционерите внесоха 17 млн. лв., с които може да се компенсират загубите от инвестиции на фондове от групата в депозити в КТБ

26 ное 2014

Активите на българските инвестиционни фондове намаляват

В края на септември управляваните средства са паднали до 806 млн. лв., което е с 3% под нивото от юни

19 ное 2014

Акции на КТБ за 4 млн. евро се изтъргуваха извън борсата

Възможно е сделката да е изпълнение на предварително договорено обратно изкупуване

8 окт 2014

КФН предупреди инвеститорите за възможни загуби заради КТБ

При фалит на банката ще има щети за взаимни фондове, пенсионни дружества и застрахователи

6 окт 2014

КТБ: Борсовият ъгъл

Поставянето под специален надзор на Корпоративна търговска банка се отрази негативно върху търговията с банкови акции на Българската фондова борса

22 юни 2014


Вие може да нямате депозит в Корпоративна търговска банка, но това не значи, че не може да изгубите пари. Не, не говорим за абстрактни положения като спасяване със средства от бюджета. Освен граждани и фирми блокирани сметки имат и множество финансови инвеститори, каквито са взаимните фондове. Така техни клиенти се оказаха индиректно засегнати от проблема с банката. Като се има предвид, че инвеститори в тях са пенсионни фондове, може да се окаже, че кръгът на засегнатите е много по-широк, при това без те самите да го знаят.

Повече от три месеца бяха нужни на финансовия регулатор да излезе с предупреждение към инвеститорите, че проблемът с КТБ може да им нанесе щети. В анализ за състоянието на небанковия финансов сектор, публикуван в края на миналата седмица, Комисията за финансов надзор (КФН) съобщи, че инвестиционни посредници, управляващи дружества и взаимни фондове имат блокирани 42.9 млн. лв. в банката. Ако се стигне до несъстоятелност на КТБ, тези пари ще бъдат изгубени, тъй като финансовите инвеститори не са защитени от Фонда за гарантиране на влоговете.

Българската асоциация на управляващите дружества (БАУД) не сметна за нужно да предупреди за опасността. Самите фондове също премълчават за нея и набират нови клиенти, без да ги информират, че в пакета, който им продават, има и малко или повече от КТБ. Фондовете не са длъжни да разкриват тази информация и всъщност от шест години пълните им портфейли не се публикуват (някои все пак разкриват топ 5 или 10 позиции доброволно), с мотив че са търговска тайна. Но ако законът ги пази, моралните норми предполагат малко по-открит подход. Защото във финансовата индустрия всичко се крепи на доверието и ако то изчезне, последиците за мениджърите на фонове може да се измерват в тегления. 

Привидно успешна

Дотук годината е рекордна за индустрията на взаимните фондове, като активите им надхвърлиха нивата отпреди кризата и достигнаха 1.2 млрд. лв. Това се случи благодарение на растежа на капиталовите пазари, който им помогна да реализират атрактивна доходност, надхвърляща 5% за първенеца в класацията на нискорисковите, 14% за водача при балансираните и 25% при лидера в сегмента на високорисковите фондове по данни към края на септември. Увлечени в търсене на високодоходни инвестиции, немалко фондове са минали през КТБ, която предлагаше едни от най-високи лихви по депозитите. Така в деня, в който КТБ затвори врати, блокирани в нея са останали 32.5 млн. лв., депозирани от 32 договорни фонда, показват данни, с които "Капитал" разполага и които са частично потвърдени от четири от засегнатите фондове. При някои сумите са пренебрежителни, но при други се равняват на максимално позволените 20% от активите им (виж таблицата).



"Няма как да избягаш от топ 5 при банките, особено когато целият пазар е там", обяснява неудобната ситуация, в която се намира, мениджър, чийто фонд е в списъка. "Паричните фондове са лихвени туристи. Нормално е да ги откривате там, където лихвите са най-високи", допълва негов колега. "Разчитахме, че банковият надзор си върши работата. А и в края на първото тримесечие КТБ отчиташе над 2 млрд. лв. парични средства и финансови инструменти, което изглеждаше като повече от добър буфер", включва се друг глас, който говори по темата, но само при условие че остане анонимен.

Тихо, за да няма паника

Дни преди да бъде затворена банката, в инвестиционните средите са се носели слухове, което е накарало някои от фондовете да закрият депозитите си в КТБ. Други обаче са останали и така към днешна дата близо 4% от активите на българските фондове са блокирани в КТБ.

Във фондовата индустрия се говори, че в първите дни след поставянето на банката под специален надзор председателят на БАУД Петко Кръстев е провел неофициална среща с управителя на БНБ Иван Искров. На нея гуверньорът е успял да го убеди, че КТБ ще бъде спасена. Кръстев има и личен интерес банката да не фалира, тъй като дружеството, за което работи, "ДСК Управление на активи", има най-големи експозиции към КТБ. Многобройните опити на "Капитал" да се срещне с Кръстев останаха безрезултатни.

Тъй като асоциацията не се е събирала, за да обсъди проблема, в индустрията нямат синхронизиран план как да процедират. Така фондовете не смеят да споделят за опасността от загуби с клиентите си, защото не са сигурни дали и конкурентите им ще постъпят по този начин. Не е ясно и как се пресмята нетната стойност на дяловете на фондове, които имат блокирани пари в КТБ. Поради тази причина "Алфа ликвидни средства" спря временно обратните изкупувания непосредствено след затварянето на КТБ. "Ако всички бяхме постъпили по този начин, това щеше да е равносилно на банкова ваканция. Щеше да внесе паника на пазара", обяснява фонд мениджър.

Притесненията за евентуална паника не се споделят от пенсионните дружества, които са преобладаващите като дял инвеститори във взаимни фондове. Главният изпълнителен директор на ПОК "Доверие" Даниела Петкова коментира през седмицата, че трябва да се прави разлика между обикновените вложители и инвеститорите във взаимни фондове. Вторите би следвало да са добре информирани за това какви рискове поемат, а по думите й в случая разполагат с достатъчно възможност да реагират на ситуацията. "По-скоро няма да има паника, ако е правилно предположението ми, че инвеститорите във взаимни фондове са от този тип. Хладнокръвно ще се изчака голямото решение за КТБ", каза тя пред "Капитал".

Колко могат да са загубите


За клиентите на фондовете, които са инвестирали на лимита си от 20%, ефектът ще е отписване на реализираната доходност за последните четири години, коментира експерт от индустрията. Той обясни и как притока на нови клиенти помага за минимизиране на потенциалните загуби. Ако един фонд има 100 лв. активи, от които 20 лв. са блокирани в банката, това прави експозиция от 20%. При фалит на КТБ клиентите на фонда ще трябва да понесат загуба от 20% на онова, което са вложили в него. Ако междувременно фондът е привлякъл нови клиенти и активите му са пораснали на 150 лв., инвестицията в КТБ остава 20 лв., а експозицията пада на 13%. Така, ако КТБ фалира, клиентите ще понесат по-малка загуба. Друг е въпросът дали това е честно спрямо новите клиенти.

По-големи биха били загубите, ако клиентите на фондовете решат да изтеглят парите си оттам и поискат обратни изкупувания. Тогава проблем ще имат управляващите дружества, които са длъжни да осигурят средствата, разпродавайки активи. Имайки предвид колко неликвидна е фондовата борса в момента, това би създало напрежение.

"В проспекта на всеки фонд са описани рисковете и инвеститорите трябва да са наясно с тях. Затова инвестицията във фонд се нарича пасивно-активна. Пасивна, защото друг управлява парите, ти и активна, защото ти си този, който е взел решение кога да продаде и колко дълго да стои във фонда", обяснява портфолио мениджър. Според него клиентите не трябва да забравят за тази си инвестиция и следва да контролират какво се случва с фонда, като поддържат контакт с управляващото дружество. По думите му най-доброто, което е можело да направят клиентите след новината за поставяне на КТБ под специален надзор, е било да посетят фонд мениджъра си и да го попитат директно дали има експозиция към банката. Остава само въпросът дали инициативата не може да дойде и от тези, на които са доверени пари и би трябвало да се грижат за интересите на клиентите си.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Предизвикателствата пред банките: очакванията на банкерите от топ 10 Предизвикателствата пред банките: очакванията на банкерите от топ 10

Мениджърите на десетте най-добри финансови институции от класацията на "Капитал" разказват за своите очаквания, притеснения и надежди за 2017 година

23 май 2017, 1100 прочитания

Групата около "Химимпорт" иска да купи четвърто лизингово дружество 3 Групата около "Химимпорт" иска да купи четвърто лизингово дружество

Сделката, за която се иска разрешение от КЗК, е за "Ти Би Ай рент"

22 май 2017, 6132 прочитания

24 часа 7 дни

Библиотека / Регионален бизнес»

Регионален бизнес Варна, Шумен
Регионален бизнес Варна, Шумен

Какъв е бизнес климатът в региона и как се развива бизнесът

Кариерен клуб: Финанси »

VIA University College, Дания

Катерина Николова разказва за опита и преживяванията си докато учи "Маркетинг и мениджмънт" в Дания

Стажове, стипендии, конкурси (22-28 май)

Селекция от актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Вече имате MBA диплома. Сега накъде?

Особености на кариерното развитие след придобиването на дипломата по бизнес образование за мениджъри

5 съвета за успех в конкурса Next Generation

Какво е важно да имате предвид, когато попълвате документите си и се явявате на интервю в конкурса за млади бизнес лидери на "Капитал" и "Кариери"

Стажове, стипендии, конкурси (15-21 май)

Селекция от актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Финанси" Затваряне
Работодатели заявиха близо 10 хил. работни места за младежи

Компаниите ще могат с европари да заплащат заплати и осигуровки за шест месеца

Къде ми са детските книжки

Публикуването на качествена литература за най-малките е мисия за собствениците на издателство "Рибка" Милен Антиохов и Катя Антонова

Типографът Ботьо Николчев: Работим за това българската кирилица да е равнопоставена на руската

Изпълнителният директор и "главен готвач" на шрифтове в lettersoup пред "Капитал"

"Слънчо" поглежда отвъд хоризонта

С проект по "Конкурентоспособност" за 1.6 млн. лв. компанията ще започне да изнася детски храни в региона

Фонд на Рокфелер продава ритейл парка в Пловдив на групата "Химимпорт"

Активът се оценява на над 35 млн. лв., но дълговете са почти толкова

Кинопреглед

Няколко берлински киносалона с дълга и вълнуваща история

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 20

Капитал

Брой 20 // 20.05.2017 Прочетете
Капитал Daily, 23.05.2017

Капитал Daily

Брой 77 // 23.05.2017 Прочетете