С шампанско и дванайсеткилограмова алуминиева матрьошка руският олигарх Олег Дерипаска отпразнува пускането на акции на неговата компания "Русал" на фондовата борса в Хонконг. За някои това може да изглежда пир по време на криза, но Дерипаска определено има за какво да почерпи. Благодарение на емисията акции и с помощта (за пореден път) от Кремъл той е на път да запази ключовите си активи въпреки кризата.

По време на първичното публично предлагане на "Русал", водещ производител на алуминий в света, бяха продадени 10.64% от акциите й за сумата от 2.24 млрд. долара. Цената на борсата в Хонконг от 10.8 хонконгски долара за акция означава, че  компанията на Дерипаска струва малко над 21 млрд. долара, изчислява Reuters.

Както се очакваше няколко инвеститора, включително руската държавна банка Внешэкономбанк (ВЭБ), изкупиха над една трета от книжата. ВЭБ придоби 3.15%, превръщайки се в най-голям миноритарен акционер. Сред другите по-големи миноритарни акционери са либийският фонд Libyan Investment Authority. Според Platts той управлява активи на стойност 65 млрд. долара, а по информация на "Ведомости" решението за придобиване на акции в "Русал" е било взето от семейството на Муамар Кадафи. По-съществени дялове акции купиха фондовете на Ротшилд NR Investments и Paulson & Co на Джон Поулсън, всеки един с около 0.47% от акциите.

През седмицата "Русал" направи вторично листване на акциите си за търговия и в Париж на борсата Euronext .

Особености на руското IPO

Макар че в сряда, първия ден от редовната търговия с акции на "Русал" в Хонконг, книжата на компанията поевтиняха с над 10%, Дерипаска запази самообладание и заяви, че това е обяснимо. Анализатори обаче изразиха учудване от високата цена. "Не е чак толкова зле, като се имат предвид проблемите на компанията. Сега акциите се опитват да уцелят равнището, при което цената ще се стабилизира. Но аз не препоръчвам да се купува тази акция. Тя е доста сложна за средния [по големина] инвеститор от гледна точка на съдебните искове", заяви пред Reuters управляващият директор на Tanrich Securities Джексън Уонг. Според него акцията ще стане атрактивна при ниво от 9 хонконгски долара. Питър Лай от DBS Vickers пък въобще не съветва клиентите си да купуват книжата на "Русал". Инвеститорите имат основания да са предпазливи, от една страна, заради огромната задлъжнялост на компанията (след преструктурирането на нейните дългове те възлизат на 14.9 млрд. долара), както и заради юридическите рискове, свързани с подаден в лондонски съд иск от бившия партньор на Дерипаска Майкъл Чорни. Чорни се надява чрез съда да получи част от компанията.

Дерипаска обаче извади късмет, тъй като по стечение на обстоятелствата емисията съвпада с възход на цените на алуминия и това неминуемо ще подкрепи акциите. За миналата година на Лондонската борса за метали алуминият поскъпна с 46%, но в бъдеще ръстът може да бъде ограничен, тъй като производителите започнаха да пускат в експлоатация спрени преди време мощности.

Друга подкрепа, която спаси олигарха, дойде от държавата. Не за пръв път Кремъл се притича на помощ на Дерипаска. Неотдавна Внешэкономбанк отпусна на Дерипаска 4 млрд. долара и с това заплахата блокиращият пакет в никеловия гигант "Норильский никель"  да премине в ръцете на чужденци беше преборена. А междудрогото строителните компании на олигарха са сред фирмите, които ползват кредити за строителството на съоръженията за зимната олимпиада в руския курорт Сочи през 2014 г.

Листването на "Руасал" е знаково по няколко причини. То бие куп рекорди - първото листване на борсата в Хонконг за тази година, първата руска компания, която прави първична емисия в Хонконг, и първото първично публично предлагане на неазиатска компания на хонкогската борса. През миналата година градът приюти най-голям брой IPO (първично публично предлагане) в света с надеждата, че така ще постигне целта си и ще се утвърди като най-голямата борса в Азия, изпреварвайки шанхайската.

И най-важното. Емисията на акции на "Русал" е

Победа за самия Олег Дерипаска

Идеята за IPO е от 2007 г. Два предишни опита за емисии в Лондон и Хонконг се провалиха. Третият, за двойно листване в Хонконг и Париж, на няколко пъти беше отлаган заради задълженията на "Русал". Източник от компанията твърди, че борсата в Хонконг е предпочетена заради по-малките бюрократични спънки, които поставя пред чуждестранните компании. Разрешението е получено едва в края на миналата година след внимателно проучване от страна на борсовите власти, и то след като "Русал" е преструктурирала дълга си. Поради рисковете регулаторът ограничи кръга на участниците само до големите инвеститори. На малките беше забранено да участват, а в проспекта се предупреждава, че компанията може да рухне под тежестта на дълговете си. Като един  от най-големите рискове, за които предупреждава проспектът, е предстоящият през октомври падеж на заем за 4.5 млрд. долара, твърди Times.

Една от клаузите на споразумението с кредиторите за преструктуриране на задълженията е била "Русал" да стане публична компания. Очевидно нейният основен собственик и главен директор Олег Дерипаска изпълнява точно това условие, смята "Время новостей". След емисията делът на Дерипаска в компанията намаля от 53.35% на 47.59%. По този начин Дерипаска, който контролира "Русал" чрез En+ (част от холдинга му "Базовый элемент"), вече не притежава контролния пакет. Това обаче е малка загуба на фона на постигната печалба – с помощта на емисията и подкрепата на държавната банка ВЭБ Дерипаска успява да запази една от ключовите си компании. И пак с помощта на ВЭБ той може отново да си върне контрола върху нея, ако банката му продаде дела си от над 3%.

Отново в играта

Така от един от най-пострадалите от кризата  руски олигарси Олег Дерипаска съумява да излезе от нея, без да загуби нито един ключов актив, пише руското издание на Newseek. Само допреди половин година той уверено вървеше към фалит и оглави класацията на най-бързо обедняващите олигарси.

Смятан за един от любимите олигарси на Путин, Дерипаска се опитваше доскоро да изгради чрез кредити корпоративна империя отвъд границите на Русия вероятно с политическата и икономическата благословия на своя сюзерен. Но финансовата криза стана причина за бързото обезценяване на активите му и той бе принуден да продаде своите 18% в канадския производител на авточасти Magna International, своите 25% в австрийската строителна компания Strabag, 9.99% от германската строителна компания Hochtief, както и британския производител на вановете Maxus.

И ето, че в началото на годината Дерипаска бе спасен. Банките кредитори искаха той да им върне 2 млрд. долара от задълженията си, за да преструктурират останалите дългове на компаниите на олигарха. С първичната емисия в Хонконг той  получи дори повече от нужните му 2 млрд. долара. Така кризата за Дерипаска на практика приключи, оповести руското издание на Newsweek. Олигархът сякаш се разделя единствено с мечтата за международна бизнес империя.

Поне засега.