Този сайт използва бисквитки (cookies). Ако желаете можете да научите повече тук. Разбрах
Регистрация
16 6 фев 2015, 15:42, 12816 прочитания

Сделките на 2014

Оттеглянето на чуждите инвеститори продължи, но тази година има първи сигнали за интерес сред стратегически купувачи

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Илюстрация

Още по темата

Българското слънце над пустинята

Как компания на баща, син, отскоро и два фонда има уникална система за захранване с ток на места без мрежа

16 окт 2015

Оглеждаме пет български компании за инвестиция

Управляващият партньор в KJK Capital Куста Аима пред "Капитал"

5 юни 2015

Инвестиционен пазар: нови хоризонти

Докато фокусът през 2014 г. беше върху подценените активи, след средата на 2015 г. инвеститорите ще поглеждат и към нови проекти

2 май 2015

"Карфур" и "Пикадили": Заедно не правим повече

Обединението на двете вериги, вместо да излекува първата, зарази с дефицит и втората

24 апр 2015

КЗК разреши на американската Mohawk Industries да купи "КАИ груп"

Сделката за българския производител на керамични плочки е за около 195 млн. евро

15 апр 2015

Сливанията и придобиванията с най-силния старт от 2007 г.

През първото тримесечие на 2015 г. обемът насделките достига 811 млрд. долара

31 мар 2015

Baumax вече се казва HomeMax и ще предлага цялостни решения за дома

Промяната на името е част от преструктурирането на веригата

17 мар 2015

Българската плочка в империята на световния лидер

Керамичният производител "КАИ груп" ще бъде купен от американската Mohawk за 195 млн. евро

13 мар 2015

Ще разпределим нови 10 млн. евро тази година

Управляващият партньор във фонда NEVEQ II Павел Езекиев пред "Капитал"

13 мар 2015

Хотелиерският бранш процъфтява въпреки трудностите

Инвестициите в сектора в световен мащаб се изчисляват на 54.5 млрд. долара през 2014 г.

8 фев 2015

След слабата година посредниците очакват и нестабилна 2015 г.

Най-големи размествания има в класацията по оборот от сделки на фондовата борса

28 яну 2015

Десетте акции на 2015 г.

Кои ще са най-атрактивните борсови инвестиции според анализаторите и какво ще определя посоката на пазара

9 яну 2015

Сделките на 2015 г.: Смут в предградието на Европа

България е на път трайно да се сдобие с имиджа на опасния краен квартал в западащ град

20 дек 2014

Политическата нестабилност охлажда интереса на инвеститорите

Според анализатори и през следващата година активността на вложенията в България ще остане сравнително ниска

28 окт 2014

Иновативните компании привличат повече инвеститорски интерес

Добре разработени пазари зад граница също са важен фактор за повече сделки

28 окт 2014

Нестабилната среда в България гони чуждестранните инвеститори

Сливанията и придобиванията в страната през първото полугодие са близо три пъти по-малко спрямо година по-рано, сочат данни на EY

26 окт 2014

Сделките за деветмесечието: Кой изплаши чуждия капитал

Сделките по сливания и придобивания почти изчезнаха. Този път проблемът е в България, а не в световната криза

17 окт 2014

Сделките на 2013

Българският корпоративен сектор продължи да се сбогува с чужди инвеститори, които се заместват от местни

24 яну 2014




Последните пет години бяха мрачни за пазара на сливания и придобивания и 2014 г. потвърди тенденцията – сделките бяха малко на брой, малки по обем и с все така ясно изразена тенденция за изтегляне на чуждестранните инвеститори. Факторите за това също не са изненадващи – със сигурност кризата оказа своя ефект, но общото усещане в сектора все по-ясно сочи, че това вече не може да бъде оправдание, особено на фона на активизирането на пазарите в Европа и по света.

Но в края на годината нещо се случи и се промъкна плах оптимизъм. Най-общо случките, които носят надежда, са по-стабилното правителство, сделката за "Телерик", която показа, че за силните компании сделките са възможни, и не на последно място - поизчерпаното търпение при отлагането на продажби. А новите звезди са от IT сектора и производството.

Защо са малко

През годината са приключени едва 69 сделки, като стойността им е рекордно ниска - с 30% под показателя за 2013 г., показва доклад за пазара, изготвен от CMS, AIG и EMIS. И констатира, че отливът на чужди капитали е продължил, а много от сделките са заради финансови проблеми.

Така, ако допреди няколко години свиването на световните икономики оправдаваше изтеглянето на чуждестранните капитали от страната, напоследък зад напускането на инвеститорите все по-ясно се виждат и по-дълбоките местни проблеми – липса на реформи, неработеща съдебна система, непредвидимост на бизнес средата и на законодателството, малък и беден пазар.



"За съжаление имиджът, който България продължава да заздравява и който включва неработещи институции, корупционни скандали и липса на върховенство на закона, ще възпира огромната част от външните инвеститори да гледат сериозно на България като атрактивна бизнес дестинация", коментира Ангел Келчев, мениджър "Сливания и придобивания" в E&Y.

Липсата на критичина маса положителни послания, които страната да изнася извън граница, отбелязва и Юлиан Гиков, който е управляващ директор на "Райфайзен инвестмънт" и директор за Югоизточна Европа. Освен необходимостта от усилия за подобряване на сигурността и бизнес климата той посочва, че като цяло "допълнителен потенциал и привлекателност ще донесе и реформирано и приложимо образование".

Относително малките размери на местния пазар и компаниите на него също са сред факторите, които обуславят липсата на по-сериозен интерес от страна на международните инвеститори. "Крайно време е да приемем, че размерът има значение и влече съразмерен интерес", изтъква Тодор Тодоров, директор "Финансово консултиране" в "Делойт България". "Колкото и добре управлявана да е една фирма, 30 - 40 млн. лв. годишен оборот трудно попадат в полезрението на компании с приходи от над милиард, а точно последните движат статистиките", обяснява той.

Минисъживяване

На този фон постигнатата за момента политическа стабилност е добър, но съвсем недостатъчен сигнал за подобряване на условията на пазара. Което пък означава, че макар и през последните месеци все пак да има някакво раздвижване, още е прекалено оптимистично да се очаква рязка промяна в начина, по който инвеститорите гледат на страната.

"Факт е, че има някакво оживление, но е трудно да се определи дали е заради подобрено усещане на чуждите инвеститори към България, или просто се задвижват дълго отлагани проекти", коментира Атанас Бангачев, партньор в българския офис на CMS Cameron McKenna.

Илко Стоянов, който е съдружник в българския офис на международната адвокатска кантора Schoenherr, пък посочва, че тенденцията основен двигател на пазара да бъде изтеглянето на чуждестранни инвеститори, които искат да излязат от българския си бизнес, постепенно отслабва. "Отново се появява интерес от стратегически инвеститори към България. Големите сделки остават спорадични, но има много местни компании, които предизвикват интерес навън", отбелязва той.

Бавното възстановяване на икономиката също несъмнено оказва ефект. В някои случаи обаче, противно на очакванията, той е в посока задвижване на пазара. "Има открояващ се контраинтуитивен двигател на корпоративни сделки – липсата на макроикономически ръст. Това води до интерес към консолидация в търсене на оперативни синергии и нерядко изтегляне на чуждестранни капитали в индустрии, зависими изцяло от вътрешното потребление", обяснява Тодоров.

На фона на всичко това в началото на 2015 г. има и още някои фактори, които дават основание да се очаква някакво активизиране на пазара. Още в през първото полугодие може да бъдат финализирани и някои неосъществени до момента или отлагани сделки, което да даде силен старт на годината, смята Юлиан Гиков. "Очаквам 2015 г. да е значително по-силна година като обем на пазара (по-малко като брой сделки), тъй като има добри индикации за успешното затваряне на някои по-големи сделки", посочва той.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Да преоткриеш електричеството 3 Да преоткриеш електричеството

На автомобилното изложение във Франкфурт гигантите в автосектора не криеха големите си амбиции за електромобилите

21 сеп 2017, 1584 прочитания

Първото българско трио с пари от плана "Юнкер" Първото българско трио с пари от плана "Юнкер"

Две частни дружества вече получиха инвестиционни заеми за над 50 млн. евро от ЕИБ, а "Биовет" чака одобрение за 100 млн. евро кредит

21 сеп 2017, 6216 прочитания

24 часа 7 дни

Библиотека / K:ids»

K:ids
K:ids

Списание за родители и близки на деца от 0 до 18. Полезно, практично забавно за учене, възпитание, детска психология.

Кариерен клуб: Финанси »

Стажове, стипендии, конкурси (4 - 10 септември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Стажове, стипендии, конкурси (28 август - 3 септември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Стажове, стипендии, конкурси (21-27 август)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

George Washington University Law School, САЩ

Ивайло Димитров разказва за университета, магистратурата по "Международно и сравнително право", която завършва там, и за преживяванията си в Америка

Стажове, стипендии, конкурси (31 юли - 6 август)

Селекция от актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Размирна тройка в БТК

Властта в телекома вече е поделена между Цветан Василев, братя Велчеви и все по-важните миноритарни акционери

Какво ще направи Слави Трифонов в политиката

Дори да има успех, той ще е краткосрочен и ограничен, по-интересният въпрос е защо започва сега

КФН по пътя към независимостта

Финансовият регулатор иска да мине на самоиздръжка, но не всички засегнати харесват това

България изнася все повече машини и авточасти

Увеличението във външната търговия през 2015 г. идва основно от пазарите на ЕС. Спад има при суровините, но той е ценови

Бандата на Содърбърг

Обикновеният човек надхитря системата в криминалната сатира "Късметът на Логан"

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 38

Капитал

Брой 38 // 22.09.2017 Прочетете
Капитал Daily, 20.09.2017

Капитал Daily

Брой 144 // 20.09.2017 Прочетете