Този сайт използва бисквитки (cookies). Ако желаете можете да научите повече тук. Разбрах
Регистрация
15 ное 2017, 9:22, 1493 прочитания

Бизнесът в Европа има стимул за консолидация

Риск пред инвеститорите са високите оценки, при които се сключват сделките

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Още по темата

Собственикът на Банка ДСК се готви за нови придобивания в региона

Според главния изпълнителен директор на OTP Group Шандор Чани целите за разширяването са от България до Беларус

4 окт 2017

Производителите на генерични лекарства изпитват трудности

Финансовите резултати на компаниите за второто тримесечие изтриха голяма част от пазарната им капитализация

21 авг 2017

Металургията в Европа се опитва да преодолее стагнацията със сливания

Въпреки увеличението на цената на стоманата през първото тримесечие секторът е все още в застой

17 авг 2017

United Technologies в разговори за закупуването на Rockwell Collins

Секторът с производители на части за самолети е под натиск за консолидация

8 авг 2017

Консолидация в ход

Окрупняването на фрагментирания банков сектор се активизира

11 май 2017
Стимулите за сливания продължават да са силни в европейския банков сектор.
Бизнесът в Европа е изправен пред възможности за консолидация, но нивата, на които се сключват сделки, са високи и това налага повече предпазливост от страна на купувачите. Картината очертаха анализаторите на Citi пред участниците в годишната среща на банката с журналисти от Европа, Близкия изток и Африка в Лондон.

Три причини за повече консолидация

Икономическите и политическите перспективи пред Европа създават предпоставки за повече консолидация в бизнеса, смятат експертите от сектор "Банки и капиталови пазари" на Citibank, която е една от активните на пазара на сливания и придобивания, консултирала 5 от 6-те най-големи транзакции за годината. "Много от клиентите ни в момента са изправени пред важни решения за консолидация", каза Луиджи ди Веки, ръководител на "Корпоративно и инвестиционно банкиране" в Citi. Според него има три фактора, които водят до това. На първо място е изоставането на Европа като значимост за глобалната икономика. "Преди няколко десетилетия Европа допринасяше за 40% от БВП на света, а сега приносът й е 15%. Това е показателно за намаляващата й значимост, и то с всеки изминал ден", посочи Луиджи ди Веки. "Ето защо нашите клиенти осъзнават необходимостта от консолидация, за да могат да останат в състезанието с глобалните си конкуренти", добави още експертът.

Втората причина, която подтиква към активност в областта на сливанията и придобиванията, е нарасналият обем на сделките през последната година. Данните на Citi са за активност в размер на 2.5 трлн. долара, от които 28% са резултат от сделки в Европа. На следващо място стимул за консолидация е изцяло нова тенденция, която се наблюдава в Европа - инвеститори от различни части на света завземат и градят позиции в местни компании като Nestle, Danone. "Тази тема е интересна, защото е нова и форсира някои от нашите клиенти да започнат да мислят за отбранителна стратегия. Това е нещо, което го нямаше в миналото", посочи Ди Веки.

Високите оценки носят риск



Той предупреди, че въпреки благоприятната ситуация за консолидация инвеститорите трябва да останат предпазливи, тъй като оценките при сделките по сливания и придобивания са много високи. По данни на банката средните множители са от порядъка на 13.7 пъти EBITDA, което е много високо ниво. "Това е добър момент да продадеш и опасен момент да купуваш при такива оценки", посочи Луиджи ди Веки. Той добави, че специфично при структурирането на сделките напоследък е използването на много голяма капиталова компонента (equity component), което е част от стратегиите за разпределение на риска.

Добри възможности в банковия сектор

Стимулите за консолидация продължават да са силни в европейския банков сектор. Предизвикателствата са продължаващия натиск върху доходността и печалбите, необходимостта от значителни инвестиции в технологии и фактът, че секторът е силно фрагментиран. Показателно за последното е, че четирите най-големи банки в еврозоната държат 28% от депозитите на пазара. Предпоставките са конкурентните предимства на големите спрямо малките да се увеличат още, тъй като само те имат ресурса за адекватни вложения в модернизации. Наблюденията на анализаторите са, че големите банки инвестират между 15% и 25% от приходите си в иновации.

Това е наложително предвид бурното развитие на финтех компаниите, което поставя традиционната банкова индустрия пред две основни предизвикателства - да загуби клиенти или да се прости с част от обичайните си доходи. С навлизането на пазара на компании, които предлагат финансови услуги безплатно, банките имат все по-намаляващи приходи от такси и комисиони. Но за тях по-голямата опасност е загубата на клиенти, защото със скъсването на връзката с клиента се лишават от възможността да трупат история и информация, на базата на която да оптимизират услугите си, обясниха анализаторите на Citi.

В момента банките са повече фокусирани върху решенията за бизнеса, отколкото върху услугите за потребителите на дребно. И именно това е секторът, в който процъфтяват новосъздадените финтех компании. Те работят основно върху продукти за дребните потребители, което не ги излага на големи рискове. За разлика от големите банки в САЩ например, които преди ипотечната криза продаваха ипотеки на свръхзадлъжнели потребители, финтех компаниите помагат за дребни ежедневни разплащания, като например за плащане на сметката съм шофьора на Uber автомобил. Това е причината да добавят всеки ден хиляди нови клиенти - нещо, което на традиционните банки отнемаше години.

Най-големият бум финтех компаниите преживяват в Азия и това се обяснява с уникални за тази част на света черти: наличието на голяма по размер средна класа, създаването на широк потребителски пазар и развитието на мобилните технологии. Успехът на Китай обаче не би могъл да бъде лесно репликиран от други държави, като Индия например, смятат експертите на Citi.

Анализаторите на банката отчитат, че през последните месеци на тази година се наблюдава подобрение във финансовите показатели на банковия сектор в Европа, като прогнозите са, че трендът се обръща през 2017 г. и посоката ще се запази позитивна и догодина. Растежът на приходите ще идва от по-високия доход от такси и комисиони. Така от 3.7% възвръщаемост на активите през 2016 г., индустрията ще се движи към 11% през 2020 г. За това подобрение основен принос ще има увеличението на приходите с 3.9%, резултат за който ще е ръстът на кредитирането, както и свиването на разходите с 3.2%.

Анализаторите на Citi отчитат подобрение в търсенето на кредит, като по-отчетливо това се наблюдава във Германия (4%), Франция (3%), Великобритания (3%). При кредитирането на дребно прави впечатление растежа във Франция (5%) и Великобритания (4%).
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

29 ноември, 2017 г.
София Хотел Балкан

capital.bg/conference

12 годишна конференция Сделки и инвеститори



Акценти в програмата:
Икономически обзор на региона и какво да очакваме занапред
Гледната точка на инвеститорите за перспективите пред България
Най-важните сделки за годината и какво стои зад техния успех
Завръща ли се дяловото инвестиране като важен инструмент за финансиране
Кои активи и сектори ще бъдат в радара на инвеститорите през 2018


Прочетете и това

Тютюнопроизводители искат да се отнеме лицензът на търговеца "Лийв табако" Тютюнопроизводители искат да се отнеме лицензът на търговеца "Лийв табако"

Гръцката компания има неизплатени 2.5 млн. лв. за изкупена от 2016 г. реколта

21 ное 2017, 1227 прочитания

Датската Viking инвестира 12 млн. лв. в нов завод за салове край Пловдив 6 Датската Viking инвестира 12 млн. лв. в нов завод за салове край Пловдив

Производството започна през 2014 г. в цех под наем, сега изгражда свой обект за най-големите си изделия

21 ное 2017, 2825 прочитания

24 часа 7 дни

Библиотека / Гепард»

Гепард
Гепард

Класация на най-динамичните малки и средни компании в България.

Кариерен клуб: Финанси »

Стажове, стипендии, конкурси (20 - 26 ноември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Как да се представим на стажа, за да ни вземат на работа

Гледайте на стажа си като на едно дълго интервю за работа, а не като на задължителната заверка за университета

Стажове, стипендии, конкурси (30 октомври - 5 ноември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Стажове, стипендии, конкурси (16 - 22 октомври)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Интервю за работа? Не, благодаря

Няколко съвета как любезно да откажете покана за събеседване, ако междувременно поради една или друга причина вече не се интересувате от офертата и защо това е важно

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Седмични новини за енергетика

В рубриката на "Капитал Daily" събираме всички най-важни новини от последните седем дни

Франсоаз Шомбар: Бъдещето е по-добро от настоящето

Главният изпълнителен директор на Melexis пред "Капитал"

Мълчалив отказ от независимост

Правителството не разреши на германски кораб да прави научни изследвания за газ в морето, където има огромен потенциал в т.нар. газови хидрати

"Съгласие" купи животозастрахователния портфейл на "Дженерали" (коригирана)

Сделката е сключена в началото на декември, след като италианската компания обяви, че в България ще се съсредоточи само върху общото застраховане

В търсене на Левски

"Възвишение" е верен на романа и доброто жанрово кино

Северни пиеси

Новата колекция YPPERLIG представя сътрудничество между ИКЕА и HAY и е истинско събитие

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 46

Капитал

Брой 46 // 18.11.2017 Прочетете
Капитал Daily, 22.11.2017

Капитал Daily

Брой 179 // 22.11.2017 Прочетете