Този сайт използва бисквитки (cookies). Ако желаете можете да научите повече тук. Разбрах
Регистрация
24 апр 2016, 17:30, 9106 прочитания

Пазар под напрежение

Какви са предизвикателства пред либерализацията на търговията с електроенергия

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Още по темата

Business Essentials: 5 урока, за да управляваме успешно бизнеса и кариерата си

С какво ускорените курсове за мениджъри и предприемачи могат да бъдат полезни за развитието ви? Споделяме подхода на организаторите, препоръките на лекторите и впечатленията на участниците в първото издание на Ниво 1

16 май 2016

Пол Диксън: Всеки мениджър има нужда от широка мрежа с контакти

Преподавателят в ускорения курс за мениджъри и предприемачи Business Essentials представя най-важните неща, свързани с бизнес стратегията и маркетинга, които трябва да знаят хората на ръководни постове

9 май 2016

Хората на ръководни постове трябва да имат стратегическо мислене и да разбират от финанси

Линкълн Майлс - преподавател в модул "Финансов анализ" на ускорения курс за мениджъри и предприемачи Business Essentials - представя акцентите от лекциите си и дава препоръки към мениджърите и предприемачите

3 май 2016

ЕСО върна 28 млн. лв. на ВЕИ централите заради незаконната такса достъп

Държавното дружество е сключило извънсъдебно споразумение, с което си е спестило милиони

2 май 2016

Либерализираният пазар трябва да насърчава нови инвестиции и иновации

Oливие Маркет, изпълнителен директор на "Ей И Ес България"

27 апр 2016

Мениджърите се фокусират върху финансовите резултати и забравят, че те се правят от хора

Акцентите в модул "Финансов мениджмънт" на ускорения курс за мениджъри и предприемачи Business Essentials представя преподавателят в ускорения курс Георги Кирилов

25 апр 2016

Два нови курса Business Essentials започват през юни

Курсовете започват в началото на юни, а записаните до 10 май ползват 10% отстъпка от цената

14 апр 2016

Как България не иска да спечели от зеления ток

Държавата засега не изглежда заинтересована да въведе повече пазарни инструменти в сектора на възобновяемата енергия

8 апр 2016

Смяната на доставчика на ток ще става за месец

Енергийният регулатор определи облекчени правила за излизането на малките потребители на свободния пазар

31 мар 2016

Анита Орбан по време на конференцията на "Капитал":

Има все повече източници на газ, които да осигурят ниска себестойност

Това ще доведе до ликвидност, конкуренция и развързване на газовите от петролните цени

30 мар 2016

Енергийната борса избра Trayport за доставчик на новата платформа за търговия

Сключването на дългосрочни договори през борсата трябва да започне от средата на годината

29 мар 2016

Може ли пазарът на ток да изглежда добре

От май вече всички потребители ще могат да сменят доставчика си на електроенергия, но за да няма трусове, трябва да бъдат направени още промени

25 мар 2016

В енергетиката вече идва нов пазарен модел

Повече продажби на борсата, край на НЕК като единствен купувач на електоренергията, по-малко държавна регулация

22 мар 2016

Забрави ме, ако можеш

Или за правото да бъдеш информиран vs. правото да бъдеш забравен

2 дек 2015

Измами ме, ако можеш

Какви са особеностите на forensic accounting и защо овладяването на тънкостите му е важно в съвременния бизнес свят

22 ное 2015
Предстоящата година се очаква да бъде ключова за усилията на правителството за постигане на пълна либерализация на електроенергийния пазар. Едно от основните предизвикателства е интеграцията на дългосрочните договори за изкупуване на електрическа енергия на пазара. Лансираната идея е заместването на дългосрочните договори за изкупуване с договори за разлика (contracts for difference или CfDs). С приложението на тези договори производителят не продава произведената електроенергия на НЕК, а на борсата. Ако борсовата цена е по-ниска от договорената, се заплаща разликата между борсовата и договорената цена. Ако борсовата цена е по-висока, производителят "връща" разликата между цените.

Предвижданите ползи от въвеждането са очевидни: НЕК няма да заплаща цялото количество скъпа енергия, което би следвало да се отрази положително на финансовото състояние на компанията. Производителите ще получават поне част от цената без сегашното сериозно забавяне на плащанията от страна на НЕК.

Два от основните въпроси, които обаче следва да бъдат разрешени при въвеждането на тази идея са: (а) Кой ще бъде страна по новите договори, ще заплаща разликата между договорените и борсовите цени и съответно как и от къде ще се осигурят средства за това; и (б) как ще бъде извършена тази тежка за инвеститорите трансформация и дали при нея ще бъдат спазени договорените финансови параметри на сключените договори.

Осигуряване на ликвидност
Към момента, вероятна страна по договорите за разлика е новосъздаденият "Фонд сигурност на електроенергийната система". В настоящето състояние на пазара,вероятността борсовите цени да надвишат договорените (и съответно Фонда да получава пари от производителите) е по-скоро в сферата на теоретичните пожелания, отколкото реалност. Следователно едно от основните предизвикателства пред правителството ще е да осигури ликвидност на фонда и достатъчно приходи, които да покриват тези разходи. Логичен отговор на предизвикателството е прехвърлянето на приходите от таксата "задължения към обществото" към фонда. Въпрос на изчисления е дали обаче тези приходи ще са достатъчни и как това от своя страна ще се отрази на финансовото състояние на НЕК. От друга страна, ако фондът стане страна по договорите, ще се стигне до меко казано екзотичната ситуация, производителите, страна по договорите с фонда, да заплащат 5% от приходите си, за да може фондът да заплаща на тях – т.е. производителите да плащат на самите себе си. На практика тази екзотична ситуация е факт и към момента с единствената разлика, че производителите плащат на фонда, а фондът плаща на НЕК, за да плати на производителите.

Спазване на сключените договори
По-сериозното предизвикателство обаче е спазването на сключените договори с инвеститорите в тези проекти. На организираната в края на март 2016 г. от "Капитал" конференция по проблемите на либерализацията правителството, в лицето на министър Теменужка Петкова декларира позицията, че България ще спази сключените договори.



На пръв поглед, предложените промени гарантират това. Намалявайки финансовата тежест на НЕК, производителите получават част от приходите навреме от пазара и разликата от фонда. С две думи – и вълкът сит и агнето цяло.

Детайлен поглед върху предлаганите промени обаче разкрива съществен проблем, който следва да бъде решен при планирането им. Спазването на договорите означава да бъдат запазени (като краен резултат) очакваните от инвеститорите приходи, на базата на които са извършени и самите инвестиции. Тези приходи включват два компонента: (а) цена и (б) количества енергия, продавани по тази цена. По отношение на ВЕИ производителите, към момента, тези елементи са гарантирани с договорената цена и задължението на НЕК да изкупи реално произведеното количество (а не количествата, посочени в графиците за доставка) по данните на средствата за търговско измерване или т.н. "продажби по електромер".

Предлаганите промени решават проблема с цената. На борсата обаче се търгуват договорените по график количества, а не реално измерените или т.н. "работа по график". Следователно, спазването на компонента (б) по-горе при предложените нови условия ще зависи от възможността на отделните производители да точно да прогнозират очакваното производство.

Към момента борсата работи на пазарен принцип "ден напред". Т.е. участниците следва да прогнозират очакваните количества и договорят продажби чрез графици за доставка за всеки час на доставка за 24 и повече (през почивни дни) часа напред. Това не е сериозен проблем за топлофикационните и водните централи, но е обективно невъзможно за фотоволтаични и особено за вятърни централи. Ако договорите за разлика бъдат въведени в пазарни условия "ден напред" количествата, произведени над графика няма да бъдат предмет на договорите за разлика и съответно производителите ще получават като приход само значително по-ниската цена за излишък на ЕСО. В случаите, когато производителите са в недостиг, те ще получават плащане на количества, които реално не са произведени, но ще заплащат на ЕСО цени за недостиг, които са по-високи от договорените цени за някои инсталации (вятър).

В търсене на решения
Очевидно е, че директното приложение на договорите за разлика, без съобразяване на обективната невъзможност за прогнозиране на индивидуални инсталации от вятър и слънце в условия на пазар "ден напред", ще доведе до драстично нарушение на съществуващите договорки с инвеститорите и допълнително влоши вече влошените с предходни законодателни решения условия, при които са планирани и извършени тези инвестиции. Следователно при планирането на промените, тази специфика трябва да бъде отчетена. Възможните решения са няколко.
Еднa от теоретичните опции е предмет на договорите да е реално произведеното количество – т.е. запазване и на съществуващите принципи на продажба ("по електромер") и при действието на договорите за разлика. От своя страна това обаче би създало проблеми с интеграцията на тези производители на борсата и би увеличило разходите на фонда допълнително.

Друг подход би бил запазване на съществуващите договори, при които НЕК заплаща цялото количество, което впоследствие да продава на борсата, а фондът да заплаща разликата на НЕК. За да се избегне проблема с невъзможността за балансиране обаче, е необходимо да се прогнозират максимално голямо количество производители заедно.. Агрегирането на много централи води до значително по-голяма точност на прогнозата. От там и до значително по-малко загуби от разликата. На практика този подход е приложение на австрийския модел, при който OEMAG изкупува цялото количество, прогнозира всички ВЕИ и продава количествата на борсата.

Трета алтернатива е въвеждането на планирания за 2017 г. пазар в рамките на деня (intraday market) преди въвеждането на договорите за разлика и предоставяне на възможност на производителите от вятър и слънце да оперират на този пазар. При пазарни условия, в които прогнозата може да се изменя до един час или 45 минути преди часа на доставка, тези производители ще могат да прогнозират със значително по-голяма точност и съответно проблемът ще е със значително по-нисък интензитет.

Доколкото въвеждането на пазар в рамките на деня е част от цялостната стратегия на правителството и е планирано за 2017 г. последната алтернатива би могла да се осъществи без съществени сътресения и изменения на планираните промени само с добро планиране на времето на въвеждане на отделните мерки. При всички положения обаче, неглижирането на проблема и отлагането му за "по-нататък" би довело до нови сериозни сътресения в сектора и удар по инвестиционния имидж на България.
Адв. Илия Грозданов е съдружник в адвокатско дружество "Динова, Русев и съдружници". Основният фокус на работата му е свързан с енергийни проекти - както в сферата на производство, така и потреблението и търговията с електроенергия. Специализирал е и в сферите на екологичното, административното и финансовото право. Завършил е право в Софийския университет и магистратура по Европейско и международно финансово право в Оксфорд.
Той ще е и един от лекторите в модул "Право" в рамките на ускорения курс за мениджъри и предприемачи Business Essentials, организиран от "Капитал" и MDV Professional Education. Повече за програмата на обученията, които стартират през юни, както и за неговия панел, можете да намерите на capital.bg/be1 и capital.bg/be2.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Предстоят фундаментални промени за изменение на АПК Предстоят фундаментални промени за изменение на АПК

Законопроектът вече предизвика множество критики от професионални и обществени организации

13 авг 2017, 11084 прочитания

Когато работодателят проверява Facebook профила ми 1 Когато работодателят проверява Facebook профила ми

Може ли и при какви условия е разрешено да се използват лични данни от профилите в социалните мрежи при наемане на работа

25 юли 2017, 295 прочитания

24 часа 7 дни

Кариерен клуб: Финанси »

Стажове, стипендии, конкурси (11 - 17 декември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Стажове, стипендии, конкурси (4 - 10 декември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Стажове, стипендии, конкурси (27 ноември - 3 декември)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

Даниел Томов: Трудете се, не се отказвайте, учете постоянно, вярвайте в себе си, мечтайте

"Пет минути със..." съоснователя на фонда за рискови инвестиции Eleven, в които той разказва за кариерата си, начина си на мислене и дава полезни съвети на личностно и професионално развитие

MBA е на фокус в новото специално издание на "Кариери"

Четете анализи, съвети и практична информация в новия брой на в. "Капитал"

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Външни анализи" Затваряне
Нови източници на свежи пари – финансиращите фондове

Какви са алтернативите на банките и капиталовите пазари

Трите риска пред председателството

Прекалените амбиции за европредседателството създават само фалшиви очаквания

"Нова Дружба" след строително затишие

В "Дружба" започва строежа на голям жилищен комплекс с инвестиция от областния управител на София Николай Пехливанов и посредничеството на бившия зам. председател на общинския съвет Станимир Зашев

Индексите на борсата започнаха седмицата с ръст

"Стара планина холд" реализира най-голям ръст след съобщението за дивидент

Кредитор продава рециклиращите машини на Пламен Стоянов-Дамбовеца

Оборудването е струвало около 10 млн. лв. при покупката му, а сега се предлага за около половината

Издай си сам

Изложба на книги и списания самиздат от Чехословакия и Полша

Селекция: Преживявания вместо вещи

Идеи за (коледни) изненади

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 50

Капитал

Брой 50 // 16.12.2017 Прочетете
Капитал Daily, 18.12.2017

Капитал Daily

Брой 193 // 18.12.2017 Прочетете