Финансовият министър Симеон Дянков (в средата) намекна днес, че новите облигации на България ще се появят на пазара до седмица. Източници на "Капитал" не изключват възможността новата облигационна емисия да бъде пласирана още в понеделник или вторник.
© Анелия Николова
Още по темата
950 млн. евро. Продадено
България успешно се завърна на международните дългови пазари, като пласира петгодишни облигации при 4.43% доходност
2 юли 2012
България търси инвеститори
Правителството и банките агенти започват сондажи в Западна Европа за интереса към еврооблигации
21 юни 2012
Сребърна война
Страната не печели, ако основните й финансови институции са в конфликт
12 апр 2012
Когато резервите изтънеят
Държавата най-накрая трябва да реши как точно ще използва натрупаните пари. И да направи дебат
10 фев 2012
Линк досие
България ще изтегли нов заем от международните пазари идната или по-следващата седмица. За това намекна финансовият министър
Симеон Дянков
Линк досие
Симеон Дянков е заместник министър-председател и министър ... Цялото досие
пред журналисти в Бургас. "Очаквам до края на тази и идната седмица там да имаме много добри новини", каза финансовият министър и обясни, че България е на финалната права на пускането на облигациите.
Източници на "Капитал" не изключват възможността новата облигационна емисия да бъде пласирана още в понеделник или вторник. Според финансист, пожелал анонимност, емисията е можело да бъде пласирана още в петък, след приключването на срещата на европейските лидери, чиито резултати зарадваха пазарите.
Финансовият министър обаче очаквал инвеститорите да покажат още по-голям оптимизъм утре и във вторник, след като държавните ръководители се разбраха Европейският фонд за финансова стабилност да помогне за рекапитализирането на испанските банки директно, а не чрез кредитиране на правителството.
Противното щеше да принуди кабинета на Мариано Рахой да съкращава разходи, за да обслужва новия дълг в бъдеще и така да задълбочи рецесията, в която страната е изпаднала, а призивите за напускане на еврозоната щяха да се пренесат от Гърция в Испания.
Как ще се възползваме ниеОптимизмът на пазарите се очаква да понижи рисковата премия на българските облигации. Най-легитимен измерител за тази оценка е дериватът CDS (Credit Default Swap), който представлява застраховка срещу провал на държавата да обслужва външния си дълг. Цената му се изчислява в базисни точки, като всеки 100 базисни точки правят един процентен пункт в рисковата премия, търсена при инвестиция в бъллгарски книжа. Тя се добавя към лихвата по считаните за безрискови германски облигации.
В петък българските CDS-и се котираха при цена от 332 точки, а доходността по 5-годишните германски бундове е около 1%. Затова анализаторите прогнозираха доходност по българските облигации около 4.30 – 4.40%.
Участници на пазара пък коментираха, че очакват книжата да са със срочност 5 години.
Защо теглим заемаВ края на януари 2013 г. България трябва да изплати една от двете облигационни емисии, които бяха договорени през 2002 г. от тогавашния финансов министър Милен Велчев. Плащането в размер на 818 млн. евро плюс последните лихви по този заем трябва да се извадят от фискалния резерв. Той обаче финансираше голяма част от бюджетните дефицити в последните 3 години и, за да не се изпраща негативен сигнал, който може да намали и доверието в България, правителството реши да рефинансира падежиращия заем с изтеглянето на нов.
Анкета
Каква ще е лихвата по новите облигации на България?
За да гласувате в анкетата, натиснете върху предпочитания от вас отговор.
В началото на юни, когато договорът с банките агенти на емисията бяха сключени,
Симеон Дянков
Линк досие
Симеон Дянков е заместник министър-председател и министър ... Цялото досие
обясни, че заемът ще се използва изцяло за рефинансиращата операция и с него няма да се плащат текущи бюджетни дефицити.
Как се стигна дотукВ началото на годината правителството възнамеряваше да финансира падежиращия заем с постъпленията от приватизация на дялове от Български енергиен холдинг. Допълнителните средства щяха да дойдат с операция, при която Сребърният фонд (част от фискалния резерв), също щеше да купи част от новоемитирани държавни ценни книжа, но на вътрешния пазар. Това щеше да е финансов инженеринг, защото едновременно се плаща заем към външните кредитори, но се запазва размерът на фискалния резерв, а държавният дълг не намалява.
Тази идея бе разкритикувана първо от опозицията и независимите икономисти, но кабинетът не се отказа и подготви законопроект, с който се позволява на фонда да купува български ценни книжа (това в момента му е забранено). Последвалата съпротива от Българска народна банка и критичното становище на Европейската централна банка принудиха кабинетът да предложи нова емисия глобални облигации на международните пазари.
Законопроектът обаче не е оттеглен и, макар да не се обсъжда, все още е в деловодството на парламента.
-26 +6
ГЕРБ и Борисов вече дъжат 6 милиарда лева на българският народ! 4 милиарда опоскан фискален резерв и 2 милиарда лева взети като дълг под формата на ДЦК! Така резерва ни е намален от 8 на 4 милиарда а дълга ни е увеличен с въпросните 2 милиарда! Нещо невиждано от времето на Виденов насам! Не трябва да оставаме Борисов да си замине без да си плати сметката и да ни върне парите.
ФАКТИТЕ:
Три правителства подред Костов царя и Станишев пълнеха фискалният резерв до 8 милиарда лева и намалиха външният и вътрешен дълг до рекордните 15% от БВП! От както ГЕРБ управлява опоскаха фискалният резерв до 4 милиарда лева и вземаха външни и вътрешни заеми! Около 2 милиарда лева вътрешни заеми до момента и 2 милиарда външен заем!
-4 +18
До коментар [#1] от "merkel":
ФАКТИТЕ ти, меркел, пропускат да споменат, че към края на 2007-а започна най-голямата финансова и икономическа криза от Голямата депресия насам. Бюджетите на всички големи (и по-малки) икономики влезнаха в рекордни дефицити, защото приходите от данъци намаляха, а разходите (помощи за безработни и т.н.) се увеличиха. Същото се случи и в България, което опроверга тъпотиите на Станишев, че кризата нямало да ни засегне (цитат от около 2008-2009).
Така че да се обвинява ББ и ГЕРБ за спада във фискалния резерв е доста пресилено. Фискалният резерв е затова - в добри години го пълниш, за да имаш пари, когато дойде криза. Човек дори може да обвини ББ, че не е харчил достатъчно и чрез орязването на последните няколко бюджети е забавил растежа на икономиката, но като се има предвид непрозрачността на обществените поръчки в БГ, то по-малкото зло най-вероятно е било да не се харчи.
-4 +6
Аз залагам на лихва към 4-5% , айде по-точно 4,4-4,5% :)
_____
Не се страхувайте, че се движите бавно, а само ако стоите на едно място.-2 +3
На линка долу, който иска, може да сравни фискалната дисциплина на българските правителства с тази на останалите европейски правителства. Като цяло не сме много по-зле от Германия (дори може би сме по-добре, ако се вземат последните 10 години примерно) :). Което за съжаление иде да покаже, че фискалната дисциплина и цялостното състояние на икономиката не са много силно свързани.
table&init=1&language=en&pcode=tsieb08 0&plugin=1
Ето го и линка:
http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=
-2 +8
До коментар [#4] от "bgenchev":
Koето иде да покаже, че 322 бпс надбавка над германските бундесшацове е много. Залагам на лихва под 4%
_____
"Разбира се, че социализмът разпределя справедливо. Абсолютно си прав. Ха-ха-ха-ха-ха-ха!"-2 +18
До коментар [#1] от "merkel":
Говориш пъни глупости.
ето официалните данни:
http://www.minfin.bg/bg/statistics/4/
Факт: Септември 2008 резерва е 12 млрд.
Факт: Юли 2009(ББ взима властта) резерва е 8 млрд.
Факт: Бюджет 2009(на Орешарски) излиза на -3,2 млрд
Факт:днес фискалния резерв е 5 лмрд.
Пак факт: Дянков финансира дефицитите 2010,2011 с нов вътрешен дълг - нараснал с около 2% спрямо БВП равно на много грубо 1,5 млрд
А това, което ще се случи с това рефинансиране (най-вероятно на лихви около 4,5%) само ще препотвърди добрата фискална политика водена от Дянков.
ББ и това управление имат много провали, но не в фиска а в публичните услуги - пенсионно осигуряване(минимална рефрма), образование - много зле, здравеопазване - още по зле, сигурност - има някакво подобрение, но по скоро постигнато с милиционерщина, а не с реформи в с-мата. Съдебна с-ма - изпуска се много добър момент за пълна реформа покрай новия ВСС и т.н.
-1 +5
До коментар [#4] от "bgenchev":
Ами имат връзка:
повечето дефицити би трябвало да помпат растеж, който в бъдеще да покрие харченето на кредит. Обаче ако растежа не се случи си оставаш само с тежестта на кредитите и потъваш в стил Гърция.
Т.е. целия модел на държавно управление и стимулиране на икономиката с държавни разходи си е хазард - баланса е много тънък - кога вече няма да може да се управлява положението.
В тази връзка и пи липсата на компетентни държавници в БГ смятам че подържане на нисък дълг е по-добър конкретно за нас. Иначе ще се върнем в 97 много бързо тъй като няма да може да поддържаме борда без валутни резерви.
+9
Добра статия. И обективна, нещо рядко срещано напоследък. И коментарите с изключение тоя на меркел (който си е пропагандна тъпотия) са умерени и компетентни. Но като надушат червените бригади статията ще я зас.рат с помия и обиди.
_____
Червените форумни бригадири са отчаяни боклуци.+4
И аз мисля, че ще е 4 и малко. Трогателно е обаче как някакви хора, които нямат никава представа за какво гласуват, смело са плеснали "над 7%".
_____
“In a world of 7 billion people, we, 500 million Europeans, will have to stick together, or European prosperity and values will both go down the drain” A.Merkel-1 +3
До коментар [#5] от "cinik":
322 бпс не са малко, но не трябва да забравяме, че няма и 15 години откакто България взимаше пари от МВФ, а кредитен рейтинг не се гради ей така. Друга причина за високата надбавка е, че сме съседи на Гърция, гръцки банки държат добра част от българските банки, т.е. при ново изостряне на кризата в Гърция могат да си изтеглят капиталите, да се дестабилизира бг финансовата система и от там и икономиката и публичните финанси. Така че аз залагам на доходност 4-4.5%.
-5 +2
При пласирането на поредната емисия ДЦК няма проблеми, тъй като банките имат евтин източник за парични средства и българските ДЦК е средство за нови техни печалби.
Проблемът е: Защо държавата взима нов заем?
Истината е, че сега заемите се взимат за да компенсират последици от налична държавна финансова грешка.
Резултатът от нея е, че участниците в стопански живот работят в "Капана на парите", изразяващ ползване на „Незлатни пари” и запазен стар, наследен от стопанство със „Златни пари” начин на държавно финансово управление.
Това е жестока клопка при употреба на пари, защото старият, от време със „Златни пари” начин на държавно финансово управление е НЕПРИГОДЕН за „Незлатни пари” и подсигурява развитие на диспропорции и (при достатъчно време) криза.
„Капанът на парите” е непълноценни държавни финансови условия, при които хората са обречени жертви на държавна финансова грешка и колкото повече се трудят да реализират добавена стойност – толкова по-голям потенциал за стопанска криза се развива.
Предпоставката за това катастрофално държавно финансово поведение е пренебрежение към качества на „Незлатни пари”.
Заради финансовия недъг, независимо от способности и желания, политиците на висши държавни постове също са обречени жертви на държавна грешка и колкото повече изпълняват свои задължения – толкова по-голям е техния неуспех.
Истината е, при...
Прочитане на целия коментар наличие на представената държавна финансова грешка - дори с всеотдайна добронамерена дейност на политици и неограничено количество парична помощ е невъзможно успешно преодоляване на съвременна стопанска криза в която да е страна в света.
Ситуацията е ясна, като се премахне грешката - ще се прекрати кризата.
преглед на коментар
Нов Коментар