Deja Vu: Пенсионните мултифондове отново са на дневен ред
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Deja Vu: Пенсионните мултифондове отново са на дневен ред

Shutterstock

Deja Vu: Пенсионните мултифондове отново са на дневен ред

Комисията за финансов надзор планира да ги въведе до средата на 2012 г. с нормативни промени

4856 прочитания

Shutterstock

© Shutterstock


Очакваме промените в КСО да влязат до края на 2011 г.

Никола Абаджиев, председател на БАДПО

Не сме виждали крайния вариант, който трябва да бъде внесен до края на годината. Мисля, че все пак повечето ни предложения са влезли в него. Искахме повече свобода и възможности при инвестирането. Ще може да са влага в първично публично предлагане, репо-сделки, някой нови финансови инструменти като опции и варанти. Отклонени бяха предложенията за инвестиране в петролни инструменти и злато. Законопроекта трябва да бъде внесен от министерството на финансите тъй като третира повече финансовата част на регулациите.

Имаме принципна договорка по промените, но сме виждали краен вариант

Даниела Петкова, изп. директор, ПОК "Доверие"

Краен вариант на предложението за промени, касаещи изменение на възможностите за финансиране, не сме виждали, така че, докато не се появи, ще се въздържам от коментар. Имаме принципна договорка по промените, които трябва да бъдат предложени. Ние винаги сме се борили за разширяване на възможностите за инвестиране на пенсионните компании. За някои от тях се преборихме, за други като стоки не. Успяхме за IPO, но да сте виждали такова в последните години? Все пак ние работим в перспектива. Колкото до таксите, те изобщо не са били обсъждани на тези срещи. Ние като компания обаче оставаме на тезата, че таксите трябва да бъдат намалявани едва след определен период на осигуряване на едно лице в даден фонд. Колкото до формите на мултифондове, те изобщо не са били обсъждани досега, но щом от финансовия надзор го обявяват в календара си, очевидно ще има стъпки в тази посока.

 

След повече от 5 години на протакане, обещания, обсъждане на проекти и в крайна сметка на постоянно отлагане мултифондовете в пенсионното осигуряване може да станат факт до средата на следващата година. Те ще дадат възможност на работещите българи да изберат какъв риск и доходност да носят парите им за пенсия в така наречения втори и трети стълб на осигуряването (задължителното и доброволното осигуряване в частни фондове). Приемането на мултифондовете трябва да стане с промяна в Кодекса за социално осигуряване (КСО), а целта е това да стане до средата на следващата година, става ясно от публикувания от Комисията за финансов надзор календар на нормативните промени за следващата година.

Засега все още само на хартия

Все още обаче по тези промени дори не са започнали разговори с представители на пенсионните фондове, показа проверка на "Капитал Daily". "Не сме имали срещи с финансовия надзор досега по темата, но имаме увереността, че това ще са първите задачи за 2012 г.", каза председатеялят на управителния съвет на Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО) Никола Абаджиев. "Формите на мултифондове изобщо не са били обсъждани досега, но щом от финансовия надзор го обяват в календара си, очевидно ще има стъпки в тази посока", заяви изпълнителният директор на ПОК "Доверие" Даниела Петкова.

Идеята за създаване на мултифондове беше лансирана за първи път от пенсионните дружества през 2007 г. в силните години на капиталовия пазар. Тогава беше организирана и първата работна група между бранша и финансовия надзор за създаване на нормативна уредба за функциониране на мултифондове с различен рисков профил. Впоследствие дойде голямата финансова криза и мултифондовете отидоха в чакалнята за по-добри времена. За последно казусът беше размразен през 2009 г., когато един от последните законопроекти, гласуван от тогавашното парламентарно мнозинство на тройната коалиция, беше именно за промени в КСО, касаещи мултифондовете. Той обаче така и не стигна до второ четене. Амбиции за въвеждането им на политическо ниво демонстрира и ГЕРБ в началото на мандата си, но отново решение не се намери. Сега очакванията са мултифондовете да минат като част от по-голямата пенсионна реформа.

Мулти, но не всичко

И ако рисковите пенсионни фондове са голяма промяна, те все пак не са всичко. Доста преди да дойде срокът за тях, от финансовия надзор планират други "пенсионни" промени. В началото на януари 2012 г. в Народното събрание би трябвало да влязат предложения за промени в КСО, които регулират инвестиционни ограничения, лимитите и таксите на пенсионноосигурителните компании. "Целта е да се усъвършенства уредбата на инвестициите на пенсионните фондове, намаляване на разходите за участие в тези фондове, което ще допринесе за натрупване на повече средства по индивидуалните партиди", обясняват от КФН.

Макар наистина да са обсъдени и по тези промени, няма краен вариант, който да е одобрен от всички страни. "Не сме виждали крайния вариант, който трябва да бъде внесен до края на годината, но мисля, че все пак повечето ни предложения са влезли в него", каза Никола Абаджиев.

По думите му една от инвестициите, която фондовете са поискали, но им е било отказано, е да могат да влагат в инструменти, свързани с петрол и петролни продукти, злато и други стоки. За сметка на това пък фондовете ще получат разрешение да инвестират в първични публични предлагания (IPO), опции и някои деривати.

"Да сте виждали скоро IPO на българската борса", коментира промените изп. директор на ПОК "Доверие" Даниела Петкова. По думите й промените наистина дават повече свобода за инвестиране и по-големи възможности за преструктуриране на портфейли при нужда. "Все още не сме виждали краен вариант, който да бъде внесен", признава и Петкова.

Така измененията в КСО засега се очертават като ясно фиксирани на хартия. За да могат осигуряваните най-сетне да разчитат и на по-голяма доходност от средствата, които заделят обаче, трябва най-сетне да се премине от режим "идеен проект" към реални промени.

Очакваме промените в КСО да влязат до края на 2011 г.

Никола Абаджиев, председател на БАДПО

Не сме виждали крайния вариант, който трябва да бъде внесен до края на годината. Мисля, че все пак повечето ни предложения са влезли в него. Искахме повече свобода и възможности при инвестирането. Ще може да са влага в първично публично предлагане, репо-сделки, някой нови финансови инструменти като опции и варанти. Отклонени бяха предложенията за инвестиране в петролни инструменти и злато. Законопроекта трябва да бъде внесен от министерството на финансите тъй като третира повече финансовата част на регулациите.

Имаме принципна договорка по промените, но сме виждали краен вариант

Даниела Петкова, изп. директор, ПОК "Доверие"

Краен вариант на предложението за промени, касаещи изменение на възможностите за финансиране, не сме виждали, така че, докато не се появи, ще се въздържам от коментар. Имаме принципна договорка по промените, които трябва да бъдат предложени. Ние винаги сме се борили за разширяване на възможностите за инвестиране на пенсионните компании. За някои от тях се преборихме, за други като стоки не. Успяхме за IPO, но да сте виждали такова в последните години? Все пак ние работим в перспектива. Колкото до таксите, те изобщо не са били обсъждани на тези срещи. Ние като компания обаче оставаме на тезата, че таксите трябва да бъдат намалявани едва след определен период на осигуряване на едно лице в даден фонд. Колкото до формите на мултифондове, те изобщо не са били обсъждани досега, но щом от финансовия надзор го обявяват в календара си, очевидно ще има стъпки в тази посока.

 

След повече от 5 години на протакане, обещания, обсъждане на проекти и в крайна сметка на постоянно отлагане мултифондовете в пенсионното осигуряване може да станат факт до средата на следващата година. Те ще дадат възможност на работещите българи да изберат какъв риск и доходност да носят парите им за пенсия в така наречения втори и трети стълб на осигуряването (задължителното и доброволното осигуряване в частни фондове). Приемането на мултифондовете трябва да стане с промяна в Кодекса за социално осигуряване (КСО), а целта е това да стане до средата на следващата година, става ясно от публикувания от Комисията за финансов надзор календар на нормативните промени за следващата година.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

11 коментара
  • 1
    mickmick avatar :-|
    mickmick

    Дайте възможност на пенсионните фондове да купуват мажоритарни пакети. Да управляват дружества и да печелят наистина от тях, а не да са само в ролята на донори.

  • 2
    nqma_zna4ka_koi avatar :-|
    nqma zna4ka koi

    До коментар [#1] от "mick":

    Представям си как пенсионната компания, в която съм натрупал десетки хиляди, които да подпомогнат старините ми отива и купува търгувана на борсата компания с рекордна капитализация, чиято единствена собственост е някакъв патент за вятърни турбини примерно... Да, звучи като лош сън, но е съвсем реална опасност!

  • 3
    mickmick avatar :-|
    mickmick

    До коментар [#2] от "nqma zna4ka koi":

    Купуването на фирма се прави на база печалбата на фирмата, а не на база максимална капитализация ;) Всъщност това би трябвало да се смята и при покупка на акции... добре е също да се забрани на пенсионни фондове да купуват акции които не носят дивиденти поне колкото банков влог.

  • 4
    alexandertodorov avatar :-|
    Alexander Todorov

    Пенсионни „мултифондове“ – оправданието защо парите за пенсия са изчезнали
    http://alexanderbtodorov.wordpress.com/2011/12/01/mega-fack-multifunds/

  • 5
    pa_pa avatar :-|
    pa_pa

    До коментар [#1] от "mick":

    Ох леле, дори и нямаш представа за какво говориш - по-безопасно е на всички луди да дадем по един АК-47, май по-малко вреда ще нанесат. А КФН да се стегне и да направи драстично намаление на таксите и/или да се изясни проблема с пожизнената пенсия и липсата на капитал у пенсионните дружества да си покричт тези задължения. Защото ситуацията е много тежка, а партидите се обезценяват с 5.5% на година. Мултифондовете май са най-малкия проблем в момента - по-скоро ще хвърли прах в очите на хората, които са задължени със закон да позлват финансовия продукт УПФ - жалко, че във финансите няма кой да въведе един стандарт "Стара планина", защото УПФ е може би най-слабия финансов продукт на пазара в момента.

  • 6
    mickmick avatar :-|
    mickmick

    До коментар [#5] от "pa_pa":

    Защо? Как в момента едно УПФ може наистина да печели на нашата борса? След като 99% от дружествата са със силни мажоритари и въобще нямат намерение да раздават нормални дивиденти, а акциите падат ли падат?

    Иначе за УПФ няма значение дали е на печалба или загуба, те таксите си ги прибират първи. А би трябвало таксите да има са свързани с печалбата.

  • 7
    stojanka_s avatar :-?
    stefanova

    ЕДНО Е ЯСНО :чЕ ДЪЛГОСРОчНИ СМЕТКИ НЕ МОГАТ ДА СЕ ПРАВЯТ БЕЗ ЖИВА чОВЕшКА СИЛА Т.Е РАЖДАЕМОСТ И ВТОРО :РАБОТЕщА ИКОНОМИКА.В ПРОТИВЕН СЛУчАЙ ВСЯКО СЪБИРАНЕ НА ПАРИ щЕ СИ Е ПОРЕДНИЯ ОБИР!!!!!!

  • 8
    pa_pa avatar :-|
    pa_pa

    До коментар [#6] от "mick":

    Ти мениджърите на пенсионни компании явно си ги представяш като едни морални борци за справедливост и светло пенсионно бъдеще. Те пенсионните компании и сега са намирали начин да контролират публични дружества (най-вече АДСИЦ) през вложенията си за сметка на УПФ, ППФ и ДПФ. Най-често това се използва, за да могат да намерят начин да добавят средства за икономически кръгове свързани с акционерите им или мендижърите им (като защитата на интереса на осгурените във фондовете е била на заден план). Същото е и с облигации където един фонд може да купи цяла емисия. Същото е и със взаимни фондове - има цяла плеяда сателитни управляващи дружества, които помагат единствено да се папкат още и още такси от осигурените лица. Това е то....

  • 9
    greco_jlt avatar :-@
    greco_jlt

    Реалната доходност на парите за втора пенсия от 2004 г. насам е отрицателна и надхвърля 27%. Според данните, оповестени от Комисията за финансов надзор, от юли 2004 г. до края на ноември тази година доходността, постигната от най-масовите универсални фондове, е 26.45%. Инфлацията с натрупване за същия период обаче е 53.9% Това означава, че реално парите за втора пенсия за въпросния период са намалели с 27%.

  • 10
    pa_pa avatar :-|
    pa_pa

    До коментар [#9] от "greco_jlt":

    Това е само половината истина, Бтв разкриха цялата истина - намери им репортажа от 14.12.2011 г.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK