Фондовете за имоти ще раздадат по-високи дивиденти за 2011 г. в сравнение с предходната година. Това показват поканите за предстоящите им общи събрания и решенията на вече проведените.
Според данните средният размер на дивидентите сред по-големите дружества за имоти се е повишил в сравнение с миналата година. Причината е, че почти всички дружества, инвестиращи в земеделска земя, са увеличили печалбата си, което, разбира се, се отразява и на парите, които ще разпределят между акционерите си.
По закон дружествата със специална инвестиционна цел (АДСИЦ) трябва да изплащат като дивидент минимум 90% от печалбата си за годината. Изключение се прави, когато тази печалба е от преоценки на имотите им, а не е получена от основната им дейност – продажби, приходи от наеми и рента.
Кои фондове за имоти се представят най-добре
Изминалата 2011 г. беше изключително успешна главно за фондовете, инвестиращи и управляващи земеделски земи. При фондовете за земеделска земя кризата не се усеща, тъй като за последните години цената й се повишаваше почти непрекъснато, а заедно с това и арендата. Сравнение на резултатите на АДСИЦ показва, че след тях се нареждат компаниите, които се занимават и със земеделски земи, и с мениджмънт на сгради.
Влошени са резултатите на дружества, инвестиращи в офиси и ваканционни имоти, показват отчетите. Сред тях е и "Интеркапитал пропърти дивелопмънт", което има трудности и при плащането на облигациите си. Причината за техните по-слаби резултати е кризата в имотния бранш, която силно засегна офисите, ваканционните имоти и жилищата. Два от най-показателните примери в тази област са "Фонд имоти" и "Прайм пропърти БГ" - първото има много инвестиции в офиси, включително огромен бизнес център на бул. "Цариградско шосе" в София, за който наематели все още не могат да се намерят.
"Прайм пропърти" има значителни вложения в офиси и курортни селища. Най-големи дивиденти сега се раздават от АДСИЦ, продали значителни свои активи или пристъпили към ликвидация поради сериозен дисбаланс между реалната цена на активите в тях и пазарната стойност на акциите им ("ЕЛАРГ ФЗЗ", "И Ар Джи Капитал-1", "И Ар Джи Капитал-2").
Предпочитани от инвеститорите
Сравнително сигурната и добра дивидентна доходност при дружествата със специална инвестиционна цел изглежда, че става все по-съблазнителна за инвеститорите в момент, когато интерес към останалите публични компании почти липсва. Това ясно личи и от оборотите на борсата, които все по-често са основно от търговия с акции на фондове за имоти.
Разбира се, на пазара има и такива АДСИЦ, които не се представят толкова убедително, не са атрактивни за инвеститорите, не се вписват в тенденцията за повишаващ се дивидент, а акциите им се понижават. При ваканционните имоти купувачите на нови имоти продължават да намаляват, докато вторичният пазар нараства, но той не носи печалби на дружествата със специална инвестиционна цел, а при офис площите търсенето се сви дори повече, като цените сериозно пострадаха от свиващата се бизнес активност.
Индексът расте
Каква е тогава причината така силно да нарасне индексът, следящ фондовете за имоти, BGREIT? Според финансовия консултант Иво Толев лесното обяснение е, че предпочитанията и очакванията на инвеститорите са повишили търсенето на АДСИЦ, това е довело до покачване в цените на акциите им и е рефлектирало върху техния индекс BGREIT.
Тази хипотеза обаче само донякъде отразява реалните причини за ръста. Зад растежа на индекса стои и друга причина, а това е ниската ликвидност на БФБ през последните 4 години. Тя доведе до системен недостатък на акциите, участващи в измерването на BGREIT. В състава на индекса присъстват едва 7 АДСИЦ, а общата им бройка на БФБ към 31 март 2012 г. е 78.
Заложените критерии за участие в BGREIT са ликвидно претеглени и отсяват само най-търгуемите дружества, с най-висок free-float. При висока ликвидност и активна търговия критериите биха дали много точна представа за тенденциите в цялата АДСИЦ индустрия. Но ниската ликвидност на БФБ през последните 4 години внесе значителни дефекти в представителността на нейните индекси и изкриви обективността за реално реализираните движения от всички дружества в сектора на конкретен индекс.
Така нарастването на BGREIT се дължи на определени АДСИЦ и измененията на индекса не генерализират като цяло индустрията. Флагманите са почти само дружествата, които инвестират в земеделски земи. Към момента в измерителя такива са 4 от общо 7 дружества. Останалите 3 също реализират добри резултати. Но 7 дружества не могат да бъдат представителна извадка за 78, особено при ниската ликвидност на БФБ.
Дружество | Дивидент – 2011 г. | Дивидент – 2010 г. | Дивидент – 2009 г. | Цена на акция към 31.12.2012г. | Доходност от дивидент | Забележка за фин. Резултат | |||
"И Ар Джи Капитал-1"* | 3.659 | 0.37 | 0.214 | 4.7 | 0.779 | В ликвидация | |||
"И Ар Джи Капитал-2"* | 3.394 | 0.297 | 0.242 | 4.5 | 0.754 | В ликвидация | |||
"Инвестмънт Пропъртис" | 0.28 | 0.284 | 11.232 | не е имало търговия от 19.05.2010 | |||||
"Адванс терафонд"* | 0.25 | 0.048 | 0.037 | 1.45 | 0.172 | ||||
"Фонд за недвижими имоти България" | 0.213 | 0.04 | 0.039 | 0.66 | 0.323 | ||||
"Булленд инвестмънтс" | 0.096 | 0.067 | 0.03 | 0.69 | 0.139 | ||||
"Еларг фонд за земеделска земя" | 0.072 | 0 | 0 | 0.89 | 0.081 | ||||
"Феърплей пропъртис" | 0.036 | 0.002 | 0.018 | 0.3 | 0.120 | ||||
"Агро финанс" | 0.036 | 0.03 | 0.008 | 1.12 | 0.032 | ||||
"Актив Пропъртис"* | 0.05 | 0.006 | 0.02 | 0.3 | 0.167 | ||||
"Софарма имоти" | 0 | 0.183 | 0.186 | 2.51 | 0 | 373 хил. лв. Загуба за 2011г. | |||
"Интеркапитал пропърти дивелопмънт" | 0 | 0 | 0.017 | 0.65 | 0 | 7.58 млн. лв. Загуба за 2011г. | |||
"Парк" | 0 | 0 | 0 | 883 хил. лв. Загуба за 2011 г. | |||||
"Прайм пропърти БГ" | 0 | 0 | 0 | 0.59 | 0.000 | 690 хил. лв. Загуба за 2010 г. | |||
"И Ар Джи Капитал-3" | / | 0 | 0 | 934 хил. лв. Загуба за 2011 г. | |||||
"Агроенерджи" | / | 0 | 0 | 1.7 млн. лв. Печалба за 2011 г. | |||||
"Агроенерджи Инвест" бившият "Фонд за земеделска земя Мел инвест" | / | 0 | 0.003 | 56 хил. лв. Печалба за 2011 г. | |||||
* Вече е гласувано на общо събрание | |||||||||
Източник: Покани за общи събрания и отчети на дружествата | |||||||||
/ Няма обявени ОСА | |||||||||
Фондовете за имоти ще раздадат по-високи дивиденти за 2011 г. в сравнение с предходната година. Това показват поканите за предстоящите им общи събрания и решенията на вече проведените.
Според данните средният размер на дивидентите сред по-големите дружества за имоти се е повишил в сравнение с миналата година. Причината е, че почти всички дружества, инвестиращи в земеделска земя, са увеличили печалбата си, което, разбира се, се отразява и на парите, които ще разпределят между акционерите си.
0 коментара