България търси инвеститори
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

България търси инвеститори

Успокоението на международните пазари поставя страната в изгодна позиция да емитира новите си глобални облигации сега, коментираха анализатори

България търси инвеститори

Правителството и банките агенти започват сондажи в Западна Европа за интереса към еврооблигации

Стефан Антонов
4033 прочитания

Успокоението на международните пазари поставя страната в изгодна позиция да емитира новите си глобални облигации сега, коментираха анализатори

© TOBIAS SCHWARZ


Бързото сформиране на правителство, което подкрепя досегашните ангажименти на Гърция към Европа, ще помогне на страната ни да емитира нов външен дълг при изгодни условия. Българското правителство може да очаква доходност от между 4.5 и 4.75% за 5-годишна облигационна емисия, а ако предложи книжа със 7-годишен срок на обслужване, също има шансове да постигне доходност под 5%. Това показва анкета на "Капитал Daily" сред анализатори.

В началото на следващата седмица банките - агенти по емисията (HSBC, BNP Paribas и Raiffeisen International), започват поредица от срещи с инвеститори в Западна Европа (роудшоу), за да проучат на нагласите към покупка на български дълг.

И нека шоуто започне

Те ще се проведат в Лондон, Женева и един германски финансов център, като ще се избира между Мюнхен и Франкфурт. Очаква се в разговорите да участват също финансовият министър Симеон Дянков и представител на Българската народна банка.

България обяви намеренията си да пласира нови облигации на стойност до 950 милиона евро, за да подсигури ресурс за падежиращите в началото на следващата година глобални облигации. Техният номинал е 818 млн. евро. След като на 4 юни правителството подписа договор с банките агенти, той бе ратифициран от парламента още същата седмица.

Според  дилър в голяма международна финансова институция в Лондон е много вероятно купувачи за новата емисия да се намерят само със срещи в Европа. В краен случай разширяване на предлагането в САЩ ще помогне окончателно проблемът да се реши. Според него в момента има натрупана ликвидност и в банките от еврозоната, и в САЩ.

Той поясни, че малка група инвеститори са очаквали страната ни да отложи роудшоуто при негативен сценарий за развитие на гръцката криза. По думите му правителството нямало да прекрати договорите с избраните банки агенти, а е щяло да запази мандата им, но да отложи емисията за края на тази година. "По-добре една птичка в ръката, отколкото няколко, но в гората и това се осъзнава от българското правителство", заяви той.

Българските инвеститори

Според консултанта Красимир Атанасов реалистичната доходност е около 4.5%. Той поясни, че очаква български институционални инвеститори – банки и пенсионни фондове, да заявят голямо количество от предложените книжа и това щяло да допринесе за ниската цена.

По-ниската доходност, постигната при предлагането на новите глобални облигации, пък означава по-малки разходи по обслужването на дълга, които се финансират от бюджета.

Преди втория тур на изборите в Гърция проблемите в еврозоната доведоха до покачване на застраховките срещу фалит в региона (CDS), включително и в България. Цената им достигна 350 базисни точки, което означава 3.5% лихвена премия в добавка към доходността по считаните за безрискови германски облигации. В последните дни обаче има успокояване и българските CDS-и вчера се търгуваха на равнище между 316 и 332 базисни точки, което е съответно 9 и 5% под цената им от миналата седмица.

Бъдещата емисия външен дълг може да  постигне доходност и под 5% според банкери.

Бързото сформиране на правителство, което подкрепя досегашните ангажименти на Гърция към Европа, ще помогне на страната ни да емитира нов външен дълг при изгодни условия. Българското правителство може да очаква доходност от между 4.5 и 4.75% за 5-годишна облигационна емисия, а ако предложи книжа със 7-годишен срок на обслужване, също има шансове да постигне доходност под 5%. Това показва анкета на "Капитал Daily" сред анализатори.

В началото на следващата седмица банките - агенти по емисията (HSBC, BNP Paribas и Raiffeisen International), започват поредица от срещи с инвеститори в Западна Европа (роудшоу), за да проучат на нагласите към покупка на български дълг.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK