С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
30 май 2008, 14:34, 1504 прочитания

Карло Компорти, генерален секретар на CESR Кризата не значи, че непременно трябват нови правила

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Профил

Генералния секретар на Европейския комитет на регулаторите на ценни книжа (CESR) Карло Компорти пристига в София, за да участва в организираната от Комисията за финансов надзор конференция на регулаторите в региона на 6 юни. Преди да заеме тази длъжност, той е бил заместник на същия пост и директор пазари и посредници в секретариата. Участвал е в различни експертни групи, касаещи регулацията на ценни книжа към Съвета на Европа, Европейската комисия, ОИСР и др. Кариерата му в областта на ценните книжа започва от 1994 г. в Италианския регулатор (CONSOB). Завършил е Икономика и банково дело в университета в Сиена, откъдето има и докторска степен по банково и борсово право.


Каква е ролята на CESR при въвеждане на ново законодателство в Европа?

Считам, че е много важно да се прави разлика между изработването на нови разпоредби и тяхното въвеждане предвид това че ролята на CESR е различна по отношение на всяко от тях. По отношение на законодателния процес CESR е консултативен орган, който предоставя технически съвети на Европейската комисия. Когато комисията получи тези съвети, вземайки предвид политическия контекст, тя изработва законодателството или измененията в съществуващото законодателство, което се преразглежда. До известна степен имаме консултативна роля към Европейския парламент и към Съвета на Европа.


Когато сме в етап на въвеждане, страните членки трябва да транспонират директивите в националното си законодателство и след това да ги прилагат. На този етап на процеса целта е да се избегнат различия в това как страните прилагат законодателството, освен ако не се предвижда, че може да има различия. След това ролята на CESR е да следи ежедневното прилагане на директивите от членовете на CESR и да установява къде възникват различия, за да съдейства за сближаване на надзорните практики чрез оказване на партньорски натиск и чрез прозрачност.

На 1 ноември 2007 г. влезе в сила Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID), която се очакваше да предизвика доста трудности. Как минаха първите шест месеца?

Бих казал, че преди няколко месеца очакванията бяха за нещо подобно на Големия взрив и бяха изразени много опасения. Според моите наблюдения обаче въвеждането на директивата протича доста гладко. Вече видяхме първите резултати от това законодателство под формата на нови бизнес възможности, нови пазари, многостранни системи за търговия и др. Засега обаче е твърде рано да правим заключения. Естествено планираме да следим какво се случва, но във втората половина на годината.



Има ли още страни, които изостават с въвеждането на директивата?

Това е нещо, за което трябва да следи Европейската комисия. Тя налага и съответните санкции. Доколкото ми е известно, само две страни не са транспонирали изцяло директивата в националните си законодателства - това са Чехия и Полша и доколкото зная, бяха поели ангажимент да го направят до месец.

Предвид големите промени колко строги трябва да бъдат регулаторите?

Предвид това, че става въпрос за изцяло нов набор от правила, нормално е да мине известен период от време, за да могат участниците на пазара да осмислят и да се приспособят към новата законодателна среда. Нормално е да бъдат идентифицирани някои предизвикателства и въпроси - дори и регулаторите трябва да осмислят новите правила. След това обаче правилата ще трябва да се спазват напълно. И след като са хармонизирани, начинът, по който се прилагат в ежедневната практика на регулаторите, трябва също да бъде хармонизиран, за да се гарантират еднакви условия в Европа, да се осигури еквивалентна защита на непрофесионалните инвеститори в цяла Европа и да се улесни трансграничната дейност на фирмите, тъй като те ще бъдат изправени пред много сходни изисквания.

А те наистина ли са хармонизирани? Няма ли страни, които са се изкушили да променят изискванията?

Често националните законодатели са склонни да въвеждат допълнителни разпоредби освен тези, предвидени в директивите, за което вече има и термин gold-plating (от англ. позлатяване). В MiFID има разпоредби, които изрично го забраняват. Доколкото ми е известно, различията са много ограничени. Де факто правилата са наистина хармонизирани.

Доколко засилената регулация е начин да се избягват и да се лекуват кризи като сегашната?

Това е сложен въпрос, който надхвърля границите на MiFID и всеки единичен подход или техника. Наскоро обаче CESR прие методология за оценка на въздействието. Оценката на въздействието е основна дисциплина, подпомагаща преценката дали регулирането e най-добрият инструмент за справяне с пазарна криза. След като се извърши тази първоначална преценка, предложенията се претеглят, за да се оцени тяхното икономическо въздействие с цел да се осигури избирането на най-малко обременителната политика, а ако не бъде избрана такава политика, поне да се гарантира, че има много добро основание за такова решение. Така регулаторите ще могат да правят анализ, да си взимат поуки и да установяват най-добрия начин на действие, за да избегнат възникването на нови кризи от такова естество.

Важно е да се отбележи, че появата на криза не означава непременно, че са необходими нови правила. Когато сте болен, докторът невинаги ви предписва нови или повече хапчета. Но дори приемането на лекарства да е точният подход, необходимо е да се осигури, че се дават правилните хапчета, за да бъде лечението ефективно; а това изисква ефикасно предписание.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

05 ноември 2019
София Ивент Център

Конференция The Future of Retail


Ранна регистрация до 31 август

Как ще изглежда ритейл секторът през следващите 5 години и какви са възможностите за нови пазари пред местните търговци?
Водещи лектори от България и чужбина ще представят своите отговори по време на ежегодния форум на Капитал, посветен на ритейл бизнеса.

Още акценти в програмата:


  • Нови технологии и дигитализация
  • Тенденции в ритейл маркетинга
  • Клиентско поведение и преживяване
  • Устойчива и екологична търговия
  • Синергия между физическите и онлайн магазини
  • Иновации в търговските пространства

Конференция The Future of Retail Запазете билет

Прочетете и това

ЕЦБ затвори шестата по големина банка в Латвия 2 ЕЦБ затвори шестата по големина банка в Латвия

Причината е установена неплатежоспособност

17 авг 2019, 2665 прочитания

Обезщетение по образец Обезщетение по образец

Точна методика ще замени досегашното определяне на компенсации при катастрофи на база съдебна преценка и практика

16 авг 2019, 1892 прочитания

24 часа 7 дни

Кариерен клуб: Финанси »

Кой спечели конкурса за стипендии на ARC Academy

Петимата финалисти ще получат 50% от стипендията за магистърската програма "Реклама и бранд мениджмънт"

"Кариерен кошер" привлича обратно българите с опит и образование от чужбина

Събитието на 4 септември се очаква да събере над 1500 висококвалифицирани кандидати

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Финанси" Затваряне
Влоговете ще се гарантират според риска

Казусът с "Първа инвестиционна" активизира идеите за реформа в системата за гарантиране

Българската реклама в чужбина

Българските рекламни агенции все повече се ориентират към обслужването на клиент на чужди пазари

Новият безплатен брокер

Търговията с акции без комисиона става по-достъпна благодарение на млади подривни компании

"Агрия груп" купува производител на слънчогледово олио

Базираната в Лясковец "Кехлибар" ще е първата компания за преработка на слънчоглед в портфейла на холдинга

"Съгласие" купи животозастрахователния портфейл на "Дженерали" (коригирана)

Сделката е сключена в началото на декември, след като италианската компания обяви, че в България ще се съсредоточи само върху общото застраховане

За нишките и хората

Чихару Шиота се завръща в Япония с първа голяма ретроспектива

БАЗА данни

Какво показва годишната изложба в СГХГ на номинираните за наградата за съвременно изкуство БАЗА