Citi - разделяй и оцелей
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Citi - разделяй и оцелей

Citi - разделяй и оцелей

Бившата най-голяма банка в света отцепи брокерския си бизнес в съвместно дружество с Morgan Stanley

Константин НИКОЛОВ
2190 прочитания

Кой е най-лошият банкер в света? Кандидатите за престижната антинаграда несъмнено са много след случилото се през последната година. Дали е Ричард Фълд от несъществуващата вече Lehman Brothers? Или исландските банкери, сринали цялата икономика на страната? Нобеловият лауреат по икономика Пол Кругман също даде своята номинация за приза: цялата група "експерти", ръководили Citigroup през последните десет години и поставили на колене най-голямата допреди три години финансова група в света.

Днес Citi се опитва да се изправи на крака след опустошителната криза - нелека задача за огромното туловище, разпростряно по всички континенти и предлагащо всевъзможни услуги. Затова и банката има планове да свие дейността си с една трета чрез отделянето на някои подразделения. По този начин ще бъде сложен краят на финансовия супермаркет, създаден преди 10 години след сливането на Citicorp и Travelers. Целият процес на преструктуриране е подпомогнат и от държавата, която стимулира разцепването на Citi с отпуснатата помощ от 45 млрд. долара.

Първата стъпка е донякъде неочаквана, тъй като банковата група обяви отделянето на един от печелившите си бизнеси - брокерското подразделение Smith Barney. Citi ще обедини тази си дейност в джойнт венчър с друг банков колос - Morgan Stanley, който ще плати за това удоволствие 2.7 млрд. долара и ще държи 51% в новата компания, която ще носи не особено оригиналното име Morgan Stanley Smith Barney, което прилича повече на извадка от телефонен бележник. Брокерското партньорство между двете групи ще включва 20 000 консултанти и над 1000 офиса. Чрез обединението ще бъдат спестени годишни разходи за 1.1 млрд. долара. Брокерският бизнес носи стабилни приходи на банките и по тази причина е считан за изключително важен по време на криза. Решението на Citi да отдели тази дейност беше прието от някои анализатори като изненадващо, тъй като само преди месец главният изпълнителен директор Викрам Пандит заяви, че "обича" Smith Barney. Но явно както често се случва и в живота, парите са по-важни от любовта - Citi ще получи стабилни финансови постъпления от сделката с Morgan, които ще й позволят да запълни поне за известно време някои дупки в баланса си.

Morgan Stanley и Smith Barney ще намалят разходите на новата компания чрез елиминирането на покриващи се дейности и на "най-непродуктивните" брокери. Но според експертите изгледите за растеж на приходите не са особено добри, поне в краткосрочен план. Пазарният срив прави клиентите по-консервативни, което автоматично води до по-ниски приходи от комисиони. Президентът на Morgan Stanley Джеймс Горман признава, че в близко бъдеще предстои труден период. "При този пазар не е оправдано да се ръководи организация с над 20 000 служители, но нещата се променят. Хората няма да спрат да инвестират", оптимист е той. Макар и да е странно на пръв поглед, но новото предприятие може да спечели от един от най-големите скандали в управлението на активи - пирамидата на Бърнард Мейдоф. Загубите след аферата, оценявани на около 50 млрд. долара, могат да убедят инвеститорите за ползата от работа с по-големи компании като новата Morgan Stanley Smith Barney. Клиентите ще се чувстват далеч по-спокойни за парите си в подобна организация, смятат експертите.

Въпреки неяснотите около новата компания реакцията на брокерите в Smith Barney към сделката е повече от положителна. "Радвам се, че името Smith Barney вече няма да се свързва със Citi", заяви неназован брокер, цитиран от в. Wall Street Journal. "Работя тук от 1986 г. Така и не разбрах ползата за нас от работа в толкова голяма банка като Citigroup. Все едно работех за федералното правителство", коментира друг консултант в Smith Barney.

Думите му ясно описват най-големия проблем на Citi през годините - размерът. Идеята на създателя на хегемона Санфърд Уейл на едно място да се продават всякакви финансови услуги не даде особен резултат заради постоянните сблъсъци и недоразумения между различните подразделения. Едната ръка не знаеше какво прави другата. Тези неуредици забъркаха банката в някои от най-големите скандали на последните години - като се започне от токсичните ипотечни облигации до некосвеното участие в колапса на Enron, WorldCom и Parmalat.

Решението е едно - разцепване. Огромната Citigroup даваше фалшиво чувство на сигурност на работещите в нея трейдъри и банкери. Те знаеха, че загубите им винаги ще бъдат покрити от огромния капитал (който се оказа илюзорен). В същото време отделните подразделения нямаха огромни успехи и финансови приходи. По тази причина новата Citi трябва да се върне към корените си от средата на 90-те години: по-малка, традиционна банка, фокусирана върху корпоративните си клиенти и банкирането на дребно. Според вътрешни източници Пандит иска да раздели групата на "добра" и "лоша" банка. Слабите активи като неликвидните ипотечни облигации ще останат в баланса, но ще бъдат управлявани отделно. "Добрата" банка ще включва основните дейности като банкирането, посредничеството и консултантските услуги. Но финансовият супермаркет окончателно затвори врати.

Няма как новата Citigroup да е огледален образ на старата
Източник: Reuters
Автор:

Кой е най-лошият банкер в света? Кандидатите за престижната антинаграда несъмнено са много след случилото се през последната година. Дали е Ричард Фълд от несъществуващата вече Lehman Brothers? Или исландските банкери, сринали цялата икономика на страната? Нобеловият лауреат по икономика Пол Кругман също даде своята номинация за приза: цялата група "експерти", ръководили Citigroup през последните десет години и поставили на колене най-голямата допреди три години финансова група в света.

Днес Citi се опитва да се изправи на крака след опустошителната криза - нелека задача за огромното туловище, разпростряно по всички континенти и предлагащо всевъзможни услуги. Затова и банката има планове да свие дейността си с една трета чрез отделянето на някои подразделения. По този начин ще бъде сложен краят на финансовия супермаркет, създаден преди 10 години след сливането на Citicorp и Travelers. Целият процес на преструктуриране е подпомогнат и от държавата, която стимулира разцепването на Citi с отпуснатата помощ от 45 млрд. долара.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    Avatar :-|
    Developer

    Добре че го няма Соломон, че можеше да стане Морган Стенли Соломон Смит Барни :)


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK