Вятър работа
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Вятър работа

Вятър работа

Съмнителна оценка на патент може да превърне неизвестната "Енергони" в най-голямата компания на българската борса

Константин Николов
9425 прочитания

© Shutterstock


През 1993 г. никому неизвестната канадска миннодобивна компания Bre-X обявява, че е открила голямо находище на злато в джунглите на Борнео, Индонезия. Прогнозите за залежите достигат невижданите 200 млн. тройунции. Акциите на групата за нула време се превръщат в абсолютен хит сред инвеститорите на борсата в Торонто и пазарната капитализация достига 4.4 млрд. долара. Но всичко се сгромолясва с гръм и трясък, след като става ясно, че залежите от злато са почти никакви. Акциите се сриват и завличат редица пенсионни фондове в Канада със стотици милиони долари.

Историята на световните фондови борси изобилстват с подобни балони, които се напомпват или от необоснована инвеститорска мания или от измамно раздути активи. На Българската фондова борса в момента трудно може да се говори за инвеститорска еуфория, но странно оценени активи не липсват. Най-пресният и фрапантен случай е наскоро качилата се на борсата "Енергони", която планира на общото си събрание в края на ноември да увеличи капитала си

от 250 000 на 547 000 000 лева

По този начин тя ще стане най-голямата на БФБ по акционерен капитал, а с няколко фиктивни сделки може да заеме и престижната позиция на лидер по пазарна капитализация.

Фирмата, зад която стоят гръцки инвеститори, иска да направи умопомрачителното увеличение чрез сливане с две други компании - "Роял ресортс" и дъщерната й "Роял инвестмънт". И двете не извършват почти никаква дейност, а единствените им активи са патент за "метод за изграждане на вятърна електроцентрала"... който е оценен първоначално на 9 млн. лв. (2006 г.), после е преоценен на 80 млн. лв., а преди броени месеци е преоценен отново - този път на 547 млн. лв. Всъщност "Роял ресортс" вече се е опитала да увеличи капитала си от 67 на 547 млн. лв. на база на новата оценка, но Агенцията по вписвания излиза с отказ. Затова така поскъпналия патент е апортиран от "Роял ресортс" в новосъздаденото "Роял инвестмънт" с капитал заветните 547 млн. лв. Многозначителна подробост е, че при всичките три експертизи едно от вещите лица се повтаря - Любомир Цветков, който се подписва последователно, че патентът струва 9, 80 и 547 млн. лв.

Още при излизането си на борсата през юни председателят на управителния съвет на "Енергони" Димитриос Айвалиотис не скри амбициите на компанията си във възобновяемите енергийни източници. Тогава той заяви, че "Енергони" планира да изгради ветроенергиен парк за 160 млн. евро, който ще бъде финансиран със собствени средства, а не чрез борсата. През лятото Айвалиотис заяви, че до края на 2010 г. капиталът на дружеството ще бъде увеличен до 67 млн. лв. (подозрително съвпадащи с капитала на "Роял ресортс"), но и това няма да стане чрез капиталовия пазар, а със собствени средства. Айвалиотис е най-големият акционер в "Енергони" с 99.8% от акциите, а Йоанис Никитакис държи останалите 0.2%.

Подобно увеличение на капитала нямаше как да не направи впечатление на инвестиционната общност, която започна да се пита дали 547 млн. лева е реалната стойност на такъв нематериален и неясен актив. То прави впечатление и на Комисията за финансов надзор, която забелязва, че за три години с три различни оценки стойността на патента е скочила почти 57 пъти.

Скъпоценният патент N64239

представляващ "метод за изграждане на вятърна електроцентрала" се различава от традиционния по това, че предвижда строежа на генератори в планината, а не в равнинни условия. В последната си оценка за патента от юли 2009 г. наетите от инвеститора вещи лица сочат като предимства на изобретението факта, че не се наблюдава отрицателно влияние върху екологията и сигурността, не се налага изграждане на метеорологични обсерватории, тъй като "такива съществуват навсякъде във високопланинските райони", и не се допуска отнемането на обработваеми и пасищни селскостопански площи. Само преди три години очакваните приходи от изобретението са 5-10 млн. евро на година. Сега експертите изчисляват, че приходите от дейност ще нараснат от 626.8 млн. евро през 2010 г. до 762 млн. евро през 2021 г. на базата на "изготвения от молителя бизнес план за използване на изобретението". В него се казва, че общата мощност на инсталацията ще е 2271 МВтч.

Според мениджър във фонд, инвестиращ във вятърни централи в България, оценката е направена непрофесионално и с очевидно непознаване на темата. Допуснати са очебийни грешки. В документа на вещите лица се казва, че "общата мощност на инсталацията ще е 2271 МВтч". Но инсталираната мощност се мери в мегавати (MВ), а произведеното количество електроенергия от единица инсталирана мощност се измерва в мегават-часове (МВтч или MWh). Ако се приеме обаче, че става дума за грешка по невнимание и по новия метод ще бъдат инсталирани 2271 МВ мощност, означава, че ще бъде постигнат невероятен рекорд, тъй като до момента в България има изградени вятърни енергийни мощности за не повече от 300 МВ. Например капацитетът на новия парк на AES до Каварна е 156 MВ. Само за сравнение, мощността на работещите в момента два блока на АЕЦ "Козлодуй" е 2000 МВ.

Изчисленията за цената на годишното производство също будят недоумение. Според експертите за 2010 г. цената, която е очакваният приход на 1 MВ инсталирана мощност, ще бъде 276 000 евро. По този начин (когато се умножат 2271 МВ по 276 000 евро) се получава очаквани годишни приходи от 626.8 млн. евро. Ако се раздели общият приход на използваната от оценители тарифа от 31.5 евро за 1 MВ, излиза, че инсталацията с мощност от 1 MВ изработва 8762 MВтч годишни ефективни часове. Това е точно 3.5 пъти производството на най-производителните турбини в един от най-ветровитите райони в България – Североизточното Черноморие.

Небезинтересни са и новите акционери, които ще влязат в "Енергони" след вливането на двете "Роял" дружества. Техен изпълнителен директор, основен акционер и изобретател на патента е Михаил Георгопападакос. Друг интересен инвеститор е холдингът "МакКап", който се контролира от бившия депутат от ДПС и впоследствие финансист на НДСВ Максим Димов, чийто инвестиционен посредник обслужва борсови сделки на бизнесмена Васил Божков. "МакКап" отдавна има интерес в областта на възобновяемите енергийни източници и има няколко проекта за вятърни паркове обособени в дъщерни дружества. В бордовете на тези дружества влиза и... Михаил Георгопападакос.

Комисията за финансов надзор в момента разглежда предложените точки от предстоящото общо събрание на "Енергони" и по-специално увеличението. "Изпратихме писмо до Патентното ведомство, в което питаме дали оценката на вещите лица е коректна", заяви пред "Капитал" Ралица Агайн, заместник-председател на КФН, отговарящ за инвестиционната дейност. ОТ КФН искат да знаят дали е известна оценка на патент в областта на производството на електроенергия от вятърни централи на стойност над половин милиард лева. Във финансовия регулатор също така се чудят дали изграждането на вятърна електроцентала в район, където съществува метеорологична обсерватория, представлява "съществено нов и значим метод" и дали не би трябвало стойността на един патент да намалява вместо да се увеличава с наближаване на изтичането му.

Засега може само да се спекулира какво точно цели "Енергони". От компанията не отговориха на въпросите на "Капитал", изпратени на обявените електронни пощи за контакт. През юни от дружеството обявиха, че има вариант да пуснат акции за български инвеститори през 2010 г., а на предстоящото общо събрание ще се решава и за ново увеличение - до 1 млрд. лв. Затова Комисията за финансов надзор трябва да е особено внимателна - засега надуването на "Енергони" до най-голямата публична компания в България може и да е просто куриоз, но впоследствие може да се превърне и в нещо не съвсем законно.

През 1993 г. никому неизвестната канадска миннодобивна компания Bre-X обявява, че е открила голямо находище на злато в джунглите на Борнео, Индонезия. Прогнозите за залежите достигат невижданите 200 млн. тройунции. Акциите на групата за нула време се превръщат в абсолютен хит сред инвеститорите на борсата в Торонто и пазарната капитализация достига 4.4 млрд. долара. Но всичко се сгромолясва с гръм и трясък, след като става ясно, че залежите от злато са почти никакви. Акциите се сриват и завличат редица пенсионни фондове в Канада със стотици милиони долари.

Историята на световните фондови борси изобилстват с подобни балони, които се напомпват или от необоснована инвеститорска мания или от измамно раздути активи. На Българската фондова борса в момента трудно може да се говори за инвеститорска еуфория, но странно оценени активи не липсват. Най-пресният и фрапантен случай е наскоро качилата се на борсата "Енергони", която планира на общото си събрание в края на ноември да увеличи капитала си


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

27 коментара
  • 1
    Avatar :-|
    Леща

    Еко моят УПФ купи и една акция от тея, лично ще му удуша шефа със собствените ръчички. Отначало може и да полежа 2-3 години, но скоро не само ще ме амнистират, но и народът ще ми вдигне паметник

  • 2
    Avatar :-|
    Империалист

    Не е луд който яде зелника, а ............ Всичко около ветрогенераторите е далавера. В България няма вятър за производството на ток тези перки.

  • 3
    Avatar :-|
    8435769

    Патента струвал не знам си колко милиона.. Айде стига бе! Тия имат ли работеща инсталация или само идейки и платени такси за патент. Вероятно поредния патентен трол

  • 4
    Avatar :-|
    К.

    Айде сега пък излишни въпроси дали струва толкоз тоя патент.
    Да не би някой досега да е питал дали си струват парите перките и соларите? Няма никакво значение - нали ще ги плащат бъдещите поколения. Можем да ги пишем колкото си искаме, важното е далаверата да върви...

  • 5
    Lost avatar :-|
    Lost

    Мен ако питате всичко в енергетиката е далаверка и атома и въглищата и т.н.
    До коментар [#4] от "К.":

  • 6
    Avatar :-?
    Змей Горянин

    Сега ясно ли ви е къде ви заминават бързо-бързо паричките, ммм?
    При ей-такива паразити.
    Само дето в България паразитите застрашително надскочиха 10-на %, та организмът се задъхва от туморите :(

  • 7
    Avatar :-|
    Nik

    До Капитал /и евентуално други информирани/:
    - Бихте ли направили една статия, като преглед или оценка по хода и развитието на идеята за ветрогенераторни инсталации в зоната около Троян. Става дума за Капман Кепитъл - г-н Николай Алъмов мисля, както и развитието на дейността на дружеството Троян Енерджи. Май имаше статия в К.
    В момента има няколко (3 мисля) монтирани вятърни генератори под връх Васильов. Видими са дори от урбанизираната зона на Беклемето. Доколкото си спомням монтажа беше преди 3 год. Досега трябва да има някакъв резултат, преценка... Имах известно участие по монтажа им.
    Предварително благодаря,

  • 8
    bloghead avatar :-|
    Галчо Залъгалчо

    "Балонче хвърковато..."

    Тези оценители, до колкото си спомням подлежат на някакъв контрол?!

    Ако е така ми се струва, че Любомир Цветков, е редно да стане съсет на Вальо Топлото ;-)

  • 9
    Avatar :-|
    КПД

    кпд при вятърните централи е около 25%, в Шотландия само при много силен и постоянен вятър стига до 40%. При ТЕЦ-овете е над 90% обикновено (спирания за подръжка и други). Годината има 8762 часа, но няма как перките да работят всичките часове на пълна мощност.
    Вятърната енергия въпреки това е много перспективна, вече някъде се изплаща и без дотации, престанете с тези захласвания по великия ни АЕЦ.

  • 10
    x_x_x avatar :-|
    Х X X


    Цялата работа е измама. 547млн лв.....

    Но кой на първо място е за затвора?

    Вещото лице.



Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.