Фалит с продължение
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Фалит с продължение

Фалитът на CIT помете инвестициите на правителството<br />

Фалит с продължение

Американската банка CIT вероятно ще възкръсне от финансовия си колапс, но ще потопи много свои клиенти

Никола Георгиев
2082 прочитания

Фалитът на CIT помете инвестициите на правителството<br />

© Bloomberg


Какво е общото между бутик за дрехи на улица в Ню Йорк, магазина за канцеларски материали до него и поредния Dunkin Donuts на близкия ъгъл? Отговорът е, че има голяма вероятност всички те да разчитат за бизнеса си на CIT Group. След продължителна сага от преговори с правителството и кредиторите си финансовата група, която е лидер във финансирането на малки и средни компании, официално обяви фалит на 1 ноември. На теория всичко е под контрол - фалитът е предварително договорен с големите облигационери на CIT, а манхатанският съдия Алън Гроупър даде на компанията рекордно кратък срок, за да се преструктурира, и тя може да излезе от процедурата още на 8 декември. На практика обаче нещата не са толкова розови.

Падението на CIT, макар и обявено официално през ноември с подаването на документи за защита от кредиторите, има доста по-дълга история. В края на 2008 г. дружеството промени своя статут на банков холдинг, за да може да получи държавна подкрепа в размер на 2.33 млрд. долара, включвайки се в програмата TARP, която трябваше да стабилизира банковия сектор в страната. Помощта беше изядена от трупащите се загуби и неплатежоспособността беше избегната през юли 2009 г. благодарение на сделка с облигационерите за осигуряване на 3 млрд. долара. Процесът по прочутата глава 11 от закона за банкрутите на САЩ ще продължи два месеца и ще изтрие 10 млрд. дълг, обещава Джефри Пийк, главен изпълнителен директор на компанията.

От дружеството вярват, че този кратък срок може да бъде постигнат поради сравнително добрата позиция, от която започват съдебната процедура. Дни преди внасянето на документите от CIT успяха да договорят кредитна линия на стойност 1 млрд. долара с инвеститора активист Карл Икън (който държи около 5% от дълговете на банката) и 4.5 млрд. долара от облигационерите си, което трябва да подпомогне преустройството в рамките на групата. По този начин кредиторите на практика ще завладеят компанията, а стойността на инвестициите на настоящите акционери, както и заемът от правителството на САЩ ще бъдат почти напълно отнесени и те едва ли ще успеят да възстановят нещо от тях.

В процедурата ще участва само централата на CIT, а подразделенията ще останат извън процеса, което ще позволи на филиалите да продължат своята дейност. Банката осигурява финансиране за 60% от текстилната промишленост, 70% от факторинговите сделки и над две хиляди дистрибутори в страната. Общият брой на предприятията и бизнесите, използващи услугите на дружеството, надминава 1 милион. Отпуснатите кредити от компанията са паднали с 82% на годишна база за периода септември 2008 г. - септември 2009 г., сочат данни на Small Business Administration. И все пак CIT се определя като "300-килограмовата горила" в сегмента на микрокредитирането от Джо Алъф, партньор в Eaglepoint Advisors, компания, специализираща в кризисния мениджмънт.

Притесненията сред представителите на малките и средните предприятия обаче остават въпреки уверенията, че CIT ще се върне още по-силна на пазара. Банкрутът на компанията, обявила активи за 71 млрд. долара, е петият по големина в историята на САЩ и първият на дружество, получило държавна подкрепа по спасителната програма TARP. "Ако имах малък бизнес, бих си казал "трябва да потърся алтернативи". На този пазар обаче няма много алтернативи", обобщава Харолд Райхвалд, съдружник в правната фирма Manatt, Phelps & Phillips. Пазарите също гледат с недорие към CIT. Акциите на компанията се сринаха с 40% непосредствено след обявяване на началото по процедура за банкрут до под 30 цента за дял, а в следващите дни паднаха и под 20 цента.

Какво следва? Джефри Пийк прогнозира, че групата ще излезе по-силна след преустройството, а фокусът на нейните операции ще станат големите предприятия с оглед ограничаване на риска. Съдията по фалита на банката е бил доста благосклонен, като и е разрешил дори в процедурата по фалит да вземe 125 млн. долара заем от Bank of America, за да може да обслужва клиентите си. Друга странна отстъпка, която адвокатите на CIT са издействали, е да забрани на кредиторите да търсят парите си от нейното поделение CIT Group/Equipment Finance, което не е в процедура по фалит. Всичко това ще даде на CIT нужната глътка въздух, макар според нейни конкуренти и кредитори (или и двете като в случая с Wells Fargo) това да не е съвсем честно. Въпреки недоволството CIT вероятно ще оцелее.

Истинският въпрос обаче е и какво от това, че чисто юридически компанията ще просъществува. Дори CIT да възкръсне, тя едва ли ще може да увеличава кредитни линии и да отпуска нови, което ще замрази надеждите на хиляди малки и средни предприятия да яхнат вълната на възстановяване в икономиката. Много от здравите й клиенти, които могат да си намерят друго финансиране, ще направят всичко възможно да го направят. А CIT ще остане да се справя с лошите си клиенти и вълните от проблемите, които е създала. Защото дори една компания да не е клиент на проблемната банка, нейните доставчици или клиенти са. А ако те не са, търговците на дребно са. И така по веригата, докато не се стигне до малкия бутик за дрехи...

Какво е общото между бутик за дрехи на улица в Ню Йорк, магазина за канцеларски материали до него и поредния Dunkin Donuts на близкия ъгъл? Отговорът е, че има голяма вероятност всички те да разчитат за бизнеса си на CIT Group. След продължителна сага от преговори с правителството и кредиторите си финансовата група, която е лидер във финансирането на малки и средни компании, официално обяви фалит на 1 ноември. На теория всичко е под контрол - фалитът е предварително договорен с големите облигационери на CIT, а манхатанският съдия Алън Гроупър даде на компанията рекордно кратък срок, за да се преструктурира, и тя може да излезе от процедурата още на 8 декември. На практика обаче нещата не са толкова розови.

Падението на CIT, макар и обявено официално през ноември с подаването на документи за защита от кредиторите, има доста по-дълга история. В края на 2008 г. дружеството промени своя статут на банков холдинг, за да може да получи държавна подкрепа в размер на 2.33 млрд. долара, включвайки се в програмата TARP, която трябваше да стабилизира банковия сектор в страната. Помощта беше изядена от трупащите се загуби и неплатежоспособността беше избегната през юли 2009 г. благодарение на сделка с облигационерите за осигуряване на 3 млрд. долара. Процесът по прочутата глава 11 от закона за банкрутите на САЩ ще продължи два месеца и ще изтрие 10 млрд. дълг, обещава Джефри Пийк, главен изпълнителен директор на компанията.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK