Как се управлява валутният резерв

БНБ поема риска да се изтегля постепенно от инвестициите си в дълга на периферията на еврозоната

Управителят на БНБ Иван Искров винаги е изтъквал консервативното управление на резерва като достойнство
Управителят на БНБ Иван Искров винаги е изтъквал консервативното управление на резерва като достойнство
Управителят на БНБ Иван Искров винаги е изтъквал консервативното управление на резерва като достойнство    ©  Цветелина Белутова
Управителят на БНБ Иван Искров винаги е изтъквал консервативното управление на резерва като достойнство    ©  Цветелина Белутова

Най-голямото българско пенсионно дружество контролира активи за близо 1.5 млрд. лв. То обаче не е водещият местен асет мениджър, както гальовно се наричат помежду си хората в бизнеса с управлението на чужди пари. Най-голямата банка има 12 млрд. лв., но и тя не заема лидерската позиция. Всъщност призът би трябвало да отиде за БНБ, която управлява около 25 млрд. лв. валутни резерви на страната.

Освен заради чистото любопитство към внушителния им размер, управлението на валутните резерви е важно за всеки от нас и по още няколко причини. Повечето от тези средства са публични, а съответно макар и много индиректно всеки има своя дял в тях и умножаването му е добре дошло. Освен това стратегиите на един огромен добре информиран инвеститор, могат да дадат сигнал и на бизнесите и домакинствата какво да правят с парите си. Но може би най-важното е, че резервите осигуряват покритието и стабилността на валутния борд, а оттам до голяма степен и на финансовата стабилност в страната.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
27 коментара
  • Най-харесваните
  • Най-новите
  • Най-старите
  • 1
    interesen1 avatar :-|
    interesen1
    • - 17
    • + 6

    Продавачи на илюзии за бедните. Не намирам други думи за бре-Небе...

    Нередност?
  • 2
    the8 avatar :-|
    The 8
    • - 8
    • + 14


    ЧетЪ материала, четЪ ... и продължавам да се чудя, тази физиономия на снимката - "концентрирано-замислен" ли е или "угрижено-прецакана" ?

    Не съм финансист, ама нещо ... информацията, която е поднесена, само ме притеснява. Дано да греша!

    Нередност?
  • 3
    h3 avatar :-|
    h3
    • - 22
    • + 12

    Другари от БНБ до кога "инвестирате" парите на народа на ЗАГУБА ???

    Тези ПИЧАЛБИ като извадим ИНФЛАЦИЯТА колко стават ?

    До кога ще участвате в ИГРАТА на световништ БАНКОВ КАБАЛ ?
    ЗЛАТО И СРЕБРО ТРЯБВА ДА СА ЕДИНСТВЕНИТЕ АКТИВИ в които да се ИНВЕСТИРА РЕЗЕРВА ! Всичко друго е ИЗМАМА за масите.

    Нередност?
  • 4
    vassilun avatar :-|
    vassilun
    • - 1
    • + 37

    Статията е сравнително добра, но се заигравате както винаги с твърдения без да осмисляте и предлагате по-добро решение!

    Това е наистина глупаво: "Идеята, че ограничението за влагане на резервите в книжа с рейтинг, по-нисък от АА-, важи само за покупката на нови инструменти, а не и за текущи инвестиции, чийто рейтинг е понижен, е най-малкото спорна."

    Какво предлагате БНБ да направи с книжа, които е закупила при рейтинг АА- и след това рейтингът е понижен? Да ги продаде веднага с много ниска доходност? Ако, например ограничението беше не АА-, а ААА и БНБ има френски облигации, закупени, когато рейтингът на Франция бе ААА и след понижението на S&P, дали е по-добре БНБ веднага да ги продаде или да престане да купува такива?

    Малко мисъл никога не е излишна!

    Нередност?
  • 5
    ivanalex2 avatar :-|
    ivanalex2
    • - 22
    • + 7

    БНБ, която управлява около 25 млрд. лв. валутни резерви на страната
    Кога станаха толкова много? Нали са около 4-5 млрд.

    Нередност?
  • 6
    h3 avatar :-|
    h3
    • - 13
    • + 8

    Иване ами нали требе плебса в БГ да вярва във ВАЛУТНИЯТ БОРД ха ха ха!

    Иначе дори и тези 25 милиярда пак НЕ СТИГАТ щото по последни данни на БНБ имаме 44 МИЛИАРДА депозити !

    Нередност?
  • 7
    febra avatar :-|
    febra
    • - 6
    • + 4

    До коментар [#4] от "vassilun":

    А да публикува информация каква част от портфейла (преди новите три агенции) са с рейтинг под АА- не е ли възможно?
    Или още по-добре - да ги преоцени по пазарна стойност за да имаме представа колко реално са активите стоящи срещу левовете в обръщение?

    Нередност?
  • 8
    vassilun avatar :-|
    vassilun
    • + 11

    До коментар [#7] от "febra":

    Това е много чувствителна информация! Да не би да искате да се публикуват данни и по страни?

    А за второто Ви притеснение "Или още по-добре - да ги преоцени по пазарна стойност за да имаме представа колко реално са активите стоящи срещу левовете в обръщение?"

    На първата страница е написано следното:

    "... но БНБ ги отчита в баланса си по пазарни цени, които падат. Затова и инвестиционният доход като цяло се свива през последните години."

    Нередност?
  • 9
    febra avatar :-|
    febra
    • - 3
    • + 5

    До коментар [#8] от "vassilun":

    Освен ако не ги осчетоводи като "дългосрочна инвестиция" и тогава ги отчита по номинал!

    Нередност?
  • 10
    nickolaystoyanov avatar :-|
    Николай Стоянов
    • - 1
    • + 13

    До коментар [#4] от "vassilun":

    Никога не сме били против "малко мисъл"... :)

    Целта ни не е да казваме на БНБ какво да прави, а само да информираме публиката какво прави. Затова има няколко причини, но основната е, че е трудно е да критикуваме без да имаме пълната информация.

    Решението да се държат по-високорискови от записаните в закона книжа не е непременно лошо, но е дискусионно. Може и продажбата им на загуба при падане на рейтинга да се окаже по-малкото зло. А може и да се окаже оправдан риск. Ако обаче противоречи на закона (каквито тълкувания също има) няма място за дискусия.

    Подрави,
    Н.

    Нередност?
Нов коментар