Проф. Джеймс Елърт: Има голяма вероятност една или няколко държави да напуснат еврозоната
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Проф. Джеймс Елърт: Има голяма вероятност една или няколко държави да напуснат еврозоната

Три от вариантите, които вижда проф. Елърт за бъдещето на еврото, са свързани с поскъпването й, а сбъдването на другите два могат да доведат до спад в стойноста на единната европейска валута

Проф. Джеймс Елърт: Има голяма вероятност една или няколко държави да напуснат еврозоната

Фокусът трябва да е върху мерки за стимулиране на икономическия растеж, а не толкова върху ограничаването на разходите

4957 прочитания

Три от вариантите, които вижда проф. Елърт за бъдещето на еврото, са свързани с поскъпването й, а сбъдването на другите два могат да доведат до спад в стойноста на единната европейска валута

© Srdjan Zivulovic


Сценарии за развитие на кризата с еврото

Гърция напуска еврозоната – еврото се стабилизира и поскъпва

Европейските лидери продължават с "половинчати" мерки - еврото губи част от стойността си

Европейските лидери решават да се ангажират със силна подкрепа на държавите с най-големи проблеми Португалия, Ирландия, Италия, Гърция и Испания (PIIGS) – еврото се стабилизира и поскъпва

Китай се съгласява да изкупи голяма част от дълговете на затруднените държави – еврото се стабилизира и поскъпва

Германия (а може би и Холандия и страните от северна Европа) решават да напуснат еврозоната – колапс на еврото

Вероятността една или няколко държави да напуснат еврозоната – по принуда или по собствено решение, е доста голяма. Това прогнозира проф. Джеймс Елърт, изпълнителен директор на MBA програмата в школата по мениджмънт IEDC в Словения. Той начертава пет сценария за развитие на кризата с еврото, като два от тях са свързани с разпада на единния валутен съюз, макар че крайният резултат за стойността на еврото при сбъдването на единия или другия е различен. Като цяло три от вариантите, за които говори финансиста, може да доведат до поскъпване на европейската валута, а другите два са свързани с негативен ефект (вж. карето).

Петте сценария за европейската валута

Според проф. Елърт сценарият, в който Гърция напуска еврозоната, без значение дали по свое желание или е принудена да го направи, е доста вероятен. Във всеки един от двата случая това ще доведе до увеличаване на стойността на еврото.

Вторият сценарий, който също има големи шансове да се сбъдне според финансиста, също предвижда разпад на еврозоната. В този случай валутният съюз напуска Германия, а евентуално Холандия и страните от северната част на Европа. Ефектът обаче ще бъде обратен – ще настъпи колапс за единната европейска валута.

Еврото може да поевтинее и ако се развие сценарият, в който европейските лидери продължават с половинчати инициативи за промяна. Към момента те са малко и се предприемат прекалено късно, отбелязва проф. Елърт.

Европейската валута обаче може да се стабилизира и дори да повиши цената си, ако европейските лидери решат "да отворят джобовете си" и окажат значителна финансова помощ на страните от т. нар. група PIIGS – Португалия, Ирландия, Италия, Гърция и Испания. До този положителен изход може да се стигне, ако Китай реши да изкупи голяма част от дълговите ценни книжа на държавите с проблеми в еврозоната. Азиатската държава може да предприеме подобна стъпка, за да подпомогне стабилизирането на европейските пазари, които за нея са основни. В същото време обаче по всяка вероятност преди да направи това Китай ще поиска гаранции от Международния валутен фонд (МВФ). А международната институция не е много склонна на подобни стъпки, така че този сценарий е по-скоро малко вероятен.

Валутни прогнози

Проф. Елърт прави прогнози и за развитието на валутите. Според него американския долар ще продължи да се обезценява спрямо основните валути, като това ще е характерно не само в средносрочен, но и в дългосрочен период. Девалвация може да се очаква и за британския паунд, казва икономическият анализатор. Той отбелязва още, че швейцарската централна банка няма да допусне намаляване на курса на франка към еврото в краткосрочен план, но в средносрочен и дългосрочен може да се стигне до намаляване на стойността на валутата. В същото време може да се очаква поскъпване на някои азиатски валути в средно и дългосрочен план.

Препоръки за изход от кризата

Трябва да се постави по-голям фокус върху стимулирането на краткосрочния растеж на БВП в държавите, които са засегнати от кризата и не толкова върху мерките за ограничаване на разходите в краткосрочен и средносрочен план, включително намаляването на държавните служители и на пенсиите, препоръчва проф. Елърт. Това е теза, която преди няколко дни застъпи и нобеловият лауреат по икономика Пол Кругман.

Според проф. Елърт правителствата трябва да предприемат мерки свързани с промени на политиката си по отношение на пазара на труда, така че да се стимулира заетостта на младежите и продуктивността като цяло.

Друга негова препоръка е да се заложи на националните политики, които да стимулират иновациите и продуктивността, тъй като това ще увеличи конкурентоспособността на държавите. В същото време подобни мерки ще донесат бъдещи ползи при евентуална разпродажба на държавни активи.

Професорът смята и че е нужно "тройката" – Европейския съюз, Европейската централна банка и МВФ, да се намесят по-сериозно, за да подпомогнат краткосрочното финансово облекчение за засегнатите от кризата държави. Това ще доведе и до намаляване на несигурността на финансовите пазари, добавя финансистът.

Друга негова идея е да се осигурят преференции за европейските банки, които да ги стимулират да увеличават отпускането на потребителски и корпоративни заеми. Това ще стимулира харченето на средства от страна на потребителите и инвестициите от страна на фирмите, което ще подпомогне икономическото стабилизиране и ръст.


11 коментара
  • 1
    birdman avatar :-|
    birdman

    Много гадатели и предсказатели се навъдиха като тоя .... как го познават на кафе , боб , на ръка ?

  • 2
    dimhristov avatar :-|
    dreamer

    Ако големите държави в ЕЗ си развържат кесията то може и да спасят еврото времено но това няма да помогне дългосрочно защото икономическия модел на закъсалите държави няма да се промени.

    Ако Китай изкупи дълговете на закъсалите държави резултата ще е приблизително същия. Запазване на порочния модел на свръхзадлъжнялост поради обслужване на политически интереси.

    Половинчатите мерки не помагат на нито на здравите нито на закъсалите държави. За съжаление точно това е реално случващото се в последните две години, действията бяха все такива, половинчати.

    При заплаха от разпад на ЕЗ Германия вероятно ще спечели ако заедно с други здрави икономики създаде ново "северно" евро. Това обаче е по-скоро резервен план.

    Най-безболезнено би било Гърция да се извади от ЕЗ. Ще има силен психологически и дисциплиниращ ефект върху останалите закъсали държави, че и за здравите. Еврото ще бъде подкрепено, а най-губеща ще е Гърция но на нея може само ако останалите икономики в ЕС са силни и ако имат полза, разбира се.

  • 3
    dimhristov avatar :-|
    dreamer

    [quote#2:"dreamer"]а най-губеща ще е Гърция но на нея може само ако останалите икономики в ЕС са силни и ако имат полза, разбира се.[/quote]

    Да се чете: ... на нея може да се помогне само ако ...

  • 4
    veli26 avatar :-P
    Вели

    А бе, май единственото решение накрая ще остане за жалост ... Китай ди ни купи (европейците) !!!!!!

  • 5
    appen13 avatar :-P
    appen13

    До коментар [#2] от "dreamer":
    Нещата вървят към своя логичен финал...Един кабинетен съюз, изключително лошо замислен, още по-лошо създаден и крайно некадърно управляван съвсем естествено си отива в историята...Самата теза, че може да съществува "Европа на няколко скорости", показва политическото и икономическото безсилие на метрополиите Германия и Франция, и техния ограничен финансов и управленски ресурс да формират и направлява общо-европейска стратегия...Двете десетилетия на приобщаване на Източна Европа показаха, че най-вече немския елит предпочита да защитава само и единствено германския интерес с неприкрита агресивна алчност и брутално властолюбие в типично неоколониален стил, който в последните години премина в целенасочено разрушаване на политическия, икономическия и социалния структура на страните от "периферията", с идеята да се моделират по някакъв напълно неприемлив за тези страни, на уж европейски, а на практика немски полуокупационен модел, с назначени гаулайтери начело...Е, няма как да стане и само въпрос на време е социален и политически взрив с непредвидими последици, а напускането на някой страни от еврозоната ще е физическото начало на погребването на ЕС, което доста европейци ще приемат с облекчение...

  • 6
    bigman avatar :-P
    BGman1

    Аман от врачки врачове и гадатели...важното е да те забележат...а дали ще стане ...ако стане...

  • 7
    dimhristov avatar :-|
    dreamer

    До коментар [#5] от "appen13":

    Всичко напоследък сочи, че ЕС е зле замислен. Дали е трябвало да има единна фискална политика или нещо друго не мога сам да преценя но най-общо казано всичко се е изродило до наличието на още една бюрократична структура извън държавната, която да се обслужва а имено тази на ЕС. Например в тази структура се решава какви да са икономическите закони за целия съюз и всички членки ги хармонизират но само толкова, не се отчитат различията в икономиките на различните членове а това различие не може да бъде преодоляно само с различни данъчни ставки.

  • 8
    peshokev avatar :-|
    peshokev

    Искам да изкажа огромната си благодарност на Кризата, за дето показа и продължава да показва колко голям е батака, причинен от тикви наречени депутати и зелки нарече евродепутати.

  • 9
    tj avatar :-|
    Kiro

    Бях на тази лекция. Самият професор след като си каза прогнозите постави под линия, че не хора които предсказват бъдещето не трябва да се вярва!!!
    Така, че не му се връзвайте толкова. Само имайте предвид какво е казал :)

  • 10
    dol avatar :-|
    БОКУ И ЦВИНОКИО-ПЪТНИЦИ

    До коментар [#9] от "Kiro":И за шо ми е да вярвам и му се връзвам на него, като вярвам на себе си....а моето АЗ МИ КАЗВА СЪщОТО...ВСЯКО ИЗКУСТВЕНО И СБЪРКАНО в идеята си нещо НЕ ИЗДЪРЖА, а се РАЗПАДА...ЕС бе обречен още преди създаването си -като ИДЕЯ....кризите само ПОМОГНАХА това да се разкрие по-бързо и вероятно по-безболезнено, ЗАщОТО колкото по-бързо се разпадне това ненужно нещо и нещата се върнат на ниво ОБЕДИНЕН ОБщ пазар, толкова по-лесно ще е оправянето от негативите които ЕС донесе.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK