Обединението не направи силата
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Обединението не направи силата

Alpha Bank и Eurobank се разминаха по пътя на обединението заради по-големи загуби

Обединението не направи силата

Alpha Bank се отказва от сливането с Eurobank. Така в България няма да се създаде третата по големина банка

Валентина Илиева
7739 прочитания

Alpha Bank и Eurobank се разминаха по пътя на обединението заради по-големи загуби

© Reuters


Когато стане дума за консолидация, на гръцкия банков сектор определено не му върви. След няколко несъстояли се сделки през последните две години в сряда стана ясно, че ще се провали и най-голямата готвена досега - сливането на Alpha Bank и EGF Eurobank. Това означава, че в България няма да се създаде и третата по-големина банка - двете гръцки институции са представени тук съответно с клон на "Алфа" и чрез Пощенска банка.

Така това, което се твърдеше неофициално в началото на годината, вече е факт. Причината - след "подстрижката" на гръцкия дълг се оказа, че двете банки ще поемат по-големи загуби от предварително очакваните, тъй като те са едни от най-големите притежатели на държавни облигации. А целта на сливането беше точно обратната - да се оптимизират разходите и намалят загубите. Алтернативата беше почти сигурна национализация.

Ако акционерите решат...

За провала на сделката в сряда съобщи Alpha Bank, а решението й да се оттегли от сливането с Eurobank трябва да се одобри от акционерите й. Това ще стане на общо събрание, планирано за 27 март, са посочили от банката. Сега в съобщението на Alpha Bank до Атинската фондова борса, цитирано от Dow Jones, се казва, че банката вече е комуникирала отказа от сливането с мениджмънта на Eurobank и че той е информиран за намеренията й.

Според представител на Eurobank институцията е вярвала, че сливането би било добро за двете банки, пише Reuters. "Вярвахме, че сделката има смисъл и че би довела до значителни ползи, но ако от Alpha не я искат, не може да има "брак" насила", посочва източникът, пожелал анонимност. След обявяването на новината акциите на Alpha се повишиха с 5.63%, а тези на Eurobank – с 5%. Според анализатори решението може да отвори възможности за други сливания в гръцкия банков сектор.

След сливането на двете банки Alpha Bank предвиждаше акционерите на EFG Eurobank да получат по пет нови акции срещу седем техни. След сделката сегашните акционери на Alpha щяха да държат дял от 57.7%  в новата група, а на Eurobank - 42.5%. Очакваше се транзакцията да се извърши чрез вливане на Eurobank в Alpha Bank съгласно гръцкото законодателство, а новата банка да има активи за 150 млрд. евро и 1300 клона в осем държави. Сделката трябваше да бъде последвана от увеличение на капитала с 1.25 млрд. евро и емитиране на конвертируеми облигации за 500 млн. евро, които щяха да дойдат от суверенния фонд на Катар.

Сделката щеше да има пряк ефект и върху българския банков пазар - обединение на поделенията на централите в Атина, което щеше да доведе до размествания в сектора. Евентуалната нова банка тук би била в топ пет според размера на активите. Очакваше се на българска територия юридическата консолидация да се случи чрез поглъщането на клона на Алфа банк от Пощенска банка. Това би бил по-лесният вариант, тъй като "Пощенска" е регистрирана като кредитна институция тук, а "Алфа" - като клон.

"Подстрижката" срещу сливането

Причината за оттеглянето, която се посочва, е негативното влияние на сделката с гръцкия държавен дълг върху банките. Само преди дни близо 86% от частните кредитори на Гърция се съгласиха да участват в преструктуриране на дълга й.

Отписването на гръцки облигации от банките ще рефлектира върху резултатите им. Според Dow Jones гръцките банки ще се изправят пред огромни загуби заради преструктурирането на дълга. Портфейлът от гръцки държавни облигации на Alpha Bank е около половината от този на Eurobank, посочват международните агенции. Reuters пише, че сделката ще причини много по-големи загуби на банките (конкретно за Alpha и Eurobank – бел. ред.) от очакваните, когато беше постигнато и обявено споразумението за сливането между двете институции в края на август 2011 г.

Тогава беше посочено, че обединявайки се и създавайки по-голяма институция, банките по-лесно ще се справят с дълговата криза в страната, която причини изтичане на депозити на клиенти от гръцкия банков сектор и нарастване на необслужваните кредити. В момента не е ясно какви ще са реалните загуби на двете банки - това ще се отрази в отчетите им за първото тримесечие на тази година, тъй като сделката по отписването на облигациите стана през миналата седмица, макар доста от тях да бяха отписани и предварително. Към деветмесечието на 2011 г. Alpha и Eurobank бяха на загуба съответно от 566.7 млн. евро и 575 млн. евро

А сега накъде

Засега не е ясно какви варианти ще се търсят, ако акционерите на банките се откажат от сливането, което почти сигурно ще се случи. Може да се търси обединение с други банки или инвеститори. Трънливият път на сливането обаче започна още с обявяването му. То се препъна обаче още на първата крачка – през есента на 2011 г., когато трябваше да се проведе общо събрание на акционерите за одобряване на взетото решение за сливане. Поради липса на кворум то се отложи.

Беше насрочена нова дата. Така на 15 ноември акционерите на двете банки одобриха обединението и създаването на най-голямата банка в Гърция. Само два месеца по-късно – през януари 2012 г., от Alpha Bank обявиха, че замразяват сливането, и дадоха знак, че планът за преструктуриране на гръцкия дълг може да промени ползите от сливането. За да се стигне още два месеца по-късно до пълен отказ от сделката.

Трудната консолидация

През последните две години имаше няколко опита за сделки в гръцкия банков сектор, но те бяха неуспешни. В средата на юли 2010 г. Piraeus Bank направи комбинирана оферта от 701 млн. евро за държаните дялове в Agricultural Bank of Greece (ABG) и Hellenic PostBank (TT). Анализатори тогава посочиха, че е малко вероятно офертата на Piraeus да получи одобрение, тъй като пакетът акции на държавата от 77.3% в ABG е подценен, докато останалата част от офертата за 33.04% от Hellenic PostBank е доста реалистична. ABG беше една от шестте гръцки банки, които бяха подложени на стрес тестовете в ЕС тогава и не го издържаха.

Гръцките банки са публично насърчавани към обединения и сливания именно още от 2010 г. Тогавашният финансовият министър Георгиос Папаконстантину нееднократно изразяваше мнение, че фрагментираният банков сектор в Гърция се нуждае от консолидация. Гръцката централна банка също посочваше, дори и в официален редовен доклад за финансовата стабилност, че местните банки е добре да се сливат или силни чужди банки да навлязат на пазара в Гърция.

От институцията бяха обяснили, че гръцките банки трябва да натрупат достатъчно капитал, да съкратят разходите и да подобрят перспективите си за достъп до ликвидност от пазарите, тъй като в момента зависят от финансирането от ЕЦБ. През цялото това време имаше различни информации и спекулации около консолидации и придобивания на гръцкия банков пазар. Най-често спряганите имена в различни варианти на покупко-продажби и сливания бяха тези на четирите най-големи банки в страната - National Bank of Greece (NBG, собственик на ОББ у нас), EFG Eurobank, Alpha Bank, Piraeus Bank. Един от често споменаваните варианти за сливане беше за първите две.

Когато стане дума за консолидация, на гръцкия банков сектор определено не му върви. След няколко несъстояли се сделки през последните две години в сряда стана ясно, че ще се провали и най-голямата готвена досега - сливането на Alpha Bank и EGF Eurobank. Това означава, че в България няма да се създаде и третата по-големина банка - двете гръцки институции са представени тук съответно с клон на "Алфа" и чрез Пощенска банка.

Така това, което се твърдеше неофициално в началото на годината, вече е факт. Причината - след "подстрижката" на гръцкия дълг се оказа, че двете банки ще поемат по-големи загуби от предварително очакваните, тъй като те са едни от най-големите притежатели на държавни облигации. А целта на сливането беше точно обратната - да се оптимизират разходите и намалят загубите. Алтернативата беше почти сигурна национализация.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

5 коментара
  • 1
    basmechobas avatar :-|
    basmechobas

    Eurobank и Пощенска баМка едни от най големите спекуланти и супер рискови дребни тарикати си мислеха, че някой ще им плати голяма част от сметката ама няма. Все пак може да се окаже, че има господ и нещата ще си дойдат на мястото а то е фалит на Пощенка банка крепена изкуствено от БНб държавата и беззаконията и своеволията им. А някой тук в тази газета пишеха подмазвачески статии като Заедно са по силни с надежда за тлъсто парче реклама при евентуалното популяризиране на обединението ама останаха излъгани хахахахахахахахахахахахахахахаха толкова слагане за нищо

  • 2
    kardinalat avatar :-P
    kardinalat

    То гръцки банки няма да останат :-)

  • 3
    dow_jones avatar :-|
    dow_jones

    Гръцка му работа...

  • 4
    robbie_williams avatar :-P
    robbie_williams

    До коментар [1] от "basmechobas":
    Приятелю, бъди по-осведомен! Eurobank и Пощенска банка са едно и също нещо. Пощенска банка е "заглавието" за България! Не мисля, че са спекуланти и още по-малко, че държавата изкуствени крепи банката, както си се изразил! Имат добри условия и са една от стабилните кредитни чужди банки в България! Поне аз така мисля, като съм имал вземане-даване с тях :)

  • 5
    mima2 avatar :-P
    Горгона Медуза

    Гърците никога не спират да ме изненадват....


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.