Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
23 мар 2012, 12:38, 4682 прочитания

Златният рог* на изобилието

Или как Турция опитва да бори икономическите си дисбаланси като извади запасите от ценния метал изпод дюшеците на гражданите

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Илюстрация

Докато обществата на Запад последните години трупаха богатство във фиктивни хартийки, тези на Изток предпочитат физически да притежават истински активи - злато, имоти... Съответно и при криза едните печатат още пари, другите трупат още злато.

В някои страни като Турция обаче златото е нещо повече, след като населението крие под дюшека си поне една трета от цялото национално богатство и има 30 пъти повече от централната си банка. Такива поне са оценките на турския институт Istanbul Gold Refinery, според който населението държи извън банковата система е поне 5 хил. тона, или близо 270 млрд. долара злато.


Реално обаче няма статистика, която да обхваща всяка златна монетка, прибрана прилежно от младите булки, каквато е традицията в страната. Според Световния златен съвет, който поддържа някакви сравними данни за целия свят, Турция само през последното тримесечие на 2011 г. е изкупила 30 тона злато - повече от два пъти повече спрямо 2010 и най-вече в златни монети и кюлчета. Всъщност търсенето на скъпоценния метал в страната е едно от най-големите в света.

Хроничната болест...

Въпреки това Турция определено не го използва достатъчно оптимално. Последните няколко месеца, правителството и централната банка започнаха по-активно да приканват населението да прави т.нар. златни депозити. Първо беше увеличена възможността на банките да държат повече злато като актив и съответно не го приемат като депозитен ресурс. А сега се обмислят и други стимули за населението да извади златото си изпод дюшека и да го вкара в банките. Например като работи за развитието на система от банкомати, които да плюят златни монети и дори кюлчета. Миналата седмица централната банка на Труция обяви, че може да диференцира данъка върху лихвите от депозитите и подобни, така че населението да има стимули да спестява в банките.



Страната хронично страда от ниска норма на спестяване във финансовата си система, нищо че икономиката й е сред най-големите в света. За 20 години тя е утроила стандарта на живот на гражданите си, последните десет години преживява истински икономически ренесанс. В същото време средната срочност на депозитите в банките й са пада наполовина - от около 3 месеца в началото на това десетилетие на 1.7 месеца през 2010 г.

Съотношението на депозитите спрямо брутния вътрешен продукт пък е едва 12%, което е едно от най-ниските за всички икономики над 100 млрд. долара. А нейната икономика е 10 пъти по-голяма. За сравнение една от най-спестовните нации е Китай с над 50% спестявания на населението.

В момента двете си приличат по сериозното прегряване на икономиките, но се различават по един ключов показател - търговското им салдо. Докато Китай се радва на упорит излишък заради масовия си износ, Турция страда от все по-голям дефицит заради вноса си. Миналата година дефицитът по текущата сметка стигна застрашителните 10% от БВП, или около 75-80 млрд. долара при почти двуцифрен ръст на икономиката. Този дисбаланс се дължи на два основни фактора - много спекулативни външни капитали и силно вътрешно потребление. Първото обаче води до второто, тъй като банките веднага го пренасочват директно към населението под формата на кредити, които пък отиват в потребление и.... съответно във внос.

Вместо обаче да държи банките под око колко кредитират, централната банката на Турция прилага доста разнопосочни мерки. Хем бори и хронично висока инфлация, хем последната година свали основната си лихва наполовина. Отделно обезценява лирата и продава част от резервите си, а в същото време иска населението да спестява повече.

...и лекарството

В стимулирането на "златни" депозити обаче има значителна логика. Икономистите я наричат златното правило на спестовността. Идеята е, че в икономиката съществува едно оптимално ниво на спестявания, което генерира достатъчно инвестиции, така че да има производство и икономиката да върви напред. Когато обаче спестовността е 100%, няма никакво потребление, което пречи на реалния ръст на икономиката, а когато е 0%, няма никакви инвестиции и съответно целият създаден капитал просто се амортизира, без да се заменя. Къде точно е златната среда зависи от всяка индивидуална икономика. Определено обаче, за да постигне както краткосрочно решение на проблема си, така и дългосрочно, Турция има доста да свърши както по отношение на монетарната си политика, така и на фискалната.

В случая с Турция религията донякъде подкрепя трупането на богатство във физически активи като златото, макар тя да е от светските ислямски държави. Затова и част от идеите на правителство вече имат сериозен напредък в източната част на страната, където населението все още се осланя много повече на религията, отколкото по-модерната западна част. Затова и базираната в Югоизточна Турция Kuveyt Turk Bank още миналата година е започнала да развива банкомати, плюещи златни монети. В началото на 2011 г. по данни на Financial Times вече има 300 млн. долара златни депозити, което й отрежда 20% от пазара в страната. А реално банката е с едва 1% от пазара в Турция по активи.

Съпротивата на традициите

"Трудно е да промениш дълбоко вкоренени традиции, а турците обичат да имат ликвидни средства", коментира пред Wall Street Journal Майкъл Гомез, зам. ръководител на отдела за развиващите се пазари в един от най-големите асет мениджъри в света Pimco.

Мнението му споделя и Мурат Уцер, икономист в базирания в Истанбул Global Source Partners, като той обяснява тези традиции с многото кризи и високата инфлация в страната. Стремглавото поскъпване на златото в глобален мащаб допълнително ще затрудни плановете на турското правителство да реши дисабалансите в икономиката със златни депозити (виж графиките). Още повече когато самото то прилага противоречиви мерки.

"Исторически турските домакинства спестяват със злато под дюшека и е много трудно да се изчисли колко всъщност злато има там... затова за правителството ще е по-добре да се фокусира върху данъците, което обаче означава да не се хареса на хората и съответно надали има апетит за такива промени", коментира Мерт Йълдъз, икономист в Renaissance Capital.

Турското правителство ще трябва доста да се потруди и да предложи много повече "подсладители" от някой друг банкомат за златни кюлчета или по-нисък данък върху лихвата от депозит, за да накара местните семейства да се откажат от златото си. Или както 70-годишната Айтен Алтън простичко казва: "Аз обичам да спестявам и ми е много лесно да си държа златото у дома. Няма никакви сложни процедури и прочие. При нужда просто си го продавам, а не чакам банката да ми каже, че падежът ми е настъпил." Интересно дали правителството ще успее да я убеди - или да се откаже от златото си, или да се откаже да потребява вносни стоки.

*залив между в Истанбул между Босфора и Мраморно море, около чието пристанище са били едни от най-богатите квартали.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

ББР се оплете в обясненията за отпуснатите 75 млн. лв. кредит за "С.Г. груп" ББР се оплете в обясненията за отпуснатите 75 млн. лв. кредит за "С.Г. груп"

Според държавната банка това е мярка срещу пандемията в помощ на банки, но правителството явно не е чувало такава идея

7 апр 2020, 805 прочитания

Инвестбанк вече е собственик на активите на "Химко" 3 Инвестбанк вече е собственик на активите на "Химко"

Прехвърлянето е заради неизплатен заем на купувача на фалиралия завода "Метахим импекс"

7 апр 2020, 1191 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
Досегашният кредитор е новият ти хазяин

Bank of America предлага на длъжници да заменят ипотеката си с живеене под наем

Още от Капитал
В енергетиката всичко върви надолу

Блокирането на икономиката заради COVID-19 доведе до най-драстичния спад в цените на електроенергията и природния газ

Жилищният пазар е в ступор

Плановете за покупка на дом масово се отлагат. Банките леко затягат кредитирането. Строителството зависи от банките

Бизнес на градус

Моментният недостиг на спирт вече изглежда преодолян, като по складовете има над 4 млн. литра. Цената на литър спирт обаче е 3 пъти по-висока отпреди пандемията

Тяхната първа криза

Финтех компаниите са изправени пред нови предизвикателства заради COVID-19 и първия им сблъсък с икономически проблеми

Новият живот на електронната книга

Извънредното положение срина традиционния модел на разпространение и книгоиздаването търси нови решения

20 въпроса: Енчо Керязов

През март "Колибри" издаде първата му биография – "Обичай смело"

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10