Шшшт, не казвайте думата паника

Страховете от излизане на Гърция от еврозоната вече предизвикват притеснително теглене на депозити от банките в южната периферия на Европа

Клишето гласи, че паниката е най-лошият съветник. Но след две години протакане европейската икономика и политика сега са в толкова перфектен и непредвидим хаос, че единственото разумно нещо, което може да направи рационалният индивид, е да се паникьоса.

И той го прави. През последната година инвеститорите бягаха от всякакви рискови активи и това доведе до скокове на доходността по дълговите книжа на приеманите за по-нестабилни икономики и до срив на акциите на европейските банки. Страхът обаче не е само на глобалните капиталови пазари. Нормално всеки мениджър на компания или обикновен спестител се замисля за това колко сигурни са банковите му сметки. Тези притеснения засега се измерват в отлив на предимно корпоративни депозити от банките в южната периферия на Европа и изнасянето им към по-стабилните северни страни. Покрай неяснотите около евробъдещето на Гърция обаче този процес се засилва, обхваща и дребните спестители и се пренася в други страни като Испания и Италия. А когато става въпрос за света на финансите, който се крепи единствено на доверието, страховете имат лошата склонност да се самосбъдват.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Вече съм абонат Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
43 коментара
  • Най-харесваните
  • Най-новите
  • Най-старите
  • 1
    aris avatar :-P
    aris
    • - 2
    • + 28

    Илюстрацията е култова ;) Сложено знамето на Швейцария в компота от знамена на ЕС...Курдисали знамето на Румъния със звезда отгоре...видиш ли, все едно мамалигарите са в едрозоната ;)

    Нередност?
  • 2
    bestbuy avatar :-?
    За да останат ХОРА в България.
    • - 7
    • + 33

    Много добре написана статия! Браво за задълбочения анализ, и погледа далеч напред в ЕвроБанковите тайни... :)

    Нередност?
  • 3
    gallnare avatar :-?
    Мария
    • - 4
    • + 43

    Г-н Стоянов, недоумението от коментара на В.Мюнхау във Файненшъл Таймс, когото цитирате тук, и по-точно липсата на аргументи в полза на твърденията му ме накара да потърся оригиналната публикация http://www.ft.com/intl/cms/s/2/5d7ff324-a0e6-11e1-9fbd-00144feabdc0.html.

    Защо решихте да ни спестите точно най-щекотливите моменти? Всъщност от свързан текст сте подбирали само пасажи в полза на тезата си. Съжалявам, че няма възможност да подчертая конкретните места:

    "In the absence of a European backstop, Spain has a similar problem to that of Ireland. The Spanish state is too weak to provide sufficient guarantees to the banking system. The refusal by Bankia’s auditors to sign off on the accounts has raised suspicions about accounting practices, which are probably not confined to Bankia. In Spain, there is not so much an immediate risk of a eurozone exit – the risk is with the banks themselves.
    Spanish press reports suggested that last week Spanish savers withdrew about €1bn in deposits in Bankia – less than 1 per cent of the deposit base. This is not a bank run. But it may be the beginning of one. And as Sir Mervyn said, it may then be rational to take part."

    И веднага след това още нещо, което също много живо интересува всички нас като клиенти на банките - в какви рамки се движим? Каква е противоотровата на паниката? :

    "What makes bank runs so lethal in the eurozone is the legal framework. The most important rights conferred by the EU to its citizens are the four fundamental freedoms – of movement of labour, goods, services, and capital. Article 66 of the Treaty on the Functioning of the European Union says the freedom of capital movement can be suspended but only in relation to third countries. The article can be invoked to stop Greek outflows to Switzerland, but not to Germany, at least not legally. That is one of the reasons why a eurozone exit cannot be legally accomplished inside the EU.

    The only policy that can credibly counter the threat of a self-reinforcing bank run in the eurozone would be a eurozone-wide deposit insurance and bank resolution regime – at eurozone level. In other words, you have to take the banks – all the banks – out of the control of their home country.

    Such a scheme would, of course, not solve all of the eurozone’s problems. But it would halt the dynamics that could actually soon destroy it."

    Мисля, че тази информация е в непосредствена връзка с темата. Читателите имаме нужда от конкретни данни, все пак всички сме клиенти на банките.

    П.С. Още нещо - г-жа Меркел действително има мандат до есента, но на 2013г.

    Нередност?
  • 4
    nickolaystoyanov avatar :-|
    Николай Стоянов
    • - 16
    • + 30

    До коментар [#3] от "Мария":

    Благодаря за градивната критика. Не мисля, че тезите ни с г-н Мюнхау чак толкова се различават. Нормално е да подбера цитат, който подкрепя тезата ми, а ако не съм включил повече, то е поради липса на място и за да има и други идеи. Все пак мисля, че повечето аргументи от цитираните от вас пасажи, ги има под някаква форма по-горе. А пък и разбира се всеки е свободен да прочете и първоизточника на цитираната информация, както вие сте направили.

    За германските избори пропускът е мой, и се извинявам.

    Поздрави,
    Н.

    Нередност?
  • 5
    morgann avatar :-|
    morgann
    • - 3
    • + 26

    До коментар [#3] от "Мария":

    Много точно казано, а всъщност това е и основната идея за създаването на тази криза.

    Управлението, надзора и капитализирането на банките /В цялата евро зона/ да става от една централна банка. ЕЦБ /Франкфурт на Майн, Германия/

    "Give me control of a nation's money and I care not who makes the laws."
    - Mayer Amschel Rothschild

    И който не вярва на това, може да погледне към САЩ...

    Нередност?
  • 6
    aris avatar :-|
    aris
    • - 3
    • + 9
  • 7
    dimhristov avatar :-|
    dreamer
    • - 10
    • + 26

    Проблемите в ЕЗ още не са започнали.
    Предстоящото спечелване на властта от радикални малоумници в Гърция може да съсипе целия проект ЕЗ. Бюрократите в ЕС отдавна изтърваха края и няма да се справят с кризата без помощ от вън.

    Нередност?
  • 8
    45iv avatar :-|
    45iv
    • - 10
    • + 42

    Има и по лош вариянт , Гърция да остане в Еврозоната и както и досега да не си плаща и да не прави реформи.

    Нередност?
  • 9
    qwerty avatar :-|
    Ало, Ваньо?
    • - 7
    • + 20

    До коментар [#4] от "Николай Стоянов":

    Сигурно ли е, че в Португалия депозитите са 133 трлн. евро? Какъв им е проблема на тези хора тогава?

    Нередност?
  • 10
    stoyanovstarshi avatar :-|
    Стоянов-Старши
    • - 4
    • + 17

    До коментар [#3] от "Мария":

    ФТ: :"The only policy that can credibly counter the threat of a self-reinforcing bank run in the eurozone would be a eurozone-wide deposit insurance and bank resolution regime – at eurozone level."
    НС: "Като цяло идеалното решение според доклада на Citigroup е комбинация от още 800 млрд. евро ликвидна инжекция от ЕЦБ и въвеждане на гаранционна схема за депозитите на европейско ниво, която обаче изрично да покрива и рисковете от превалутиране, а не само от банкови фалити. И двете обаче са политически трудни за прокарване."

    Кой "щекотлив" момент по-точно е спестен според Вас?

    ЕЦБ, поне за момента, няма право директно да финансира правителства. Гореспоменатата гаранционна схема ще трябва да мине не през ЕЦБ, а през някаква друга институция на европейско ниво - някакъв еквивалент на американската Federal Deposit Insurance Corporation. FDIC обаче се финансира чрез застрахователни премии от американските банки; европейските банки, поне в момента, нямат капитал да финансират такова създание. Парите трябва да дойдат отнякъде. Възможно е това да е ЕЦБ, чрез някаква ръкоизвивна интерпретация на правилата й - но самото създаване (далеч не сигурно) на гаранционната агенция зависи от Германия. За момента германските политици могат да го одобрят без вот от избирателите, но моментално ще последват дела в германския конституционен съд; и през 2013 иде Видов ден - избори в Германия. Готова ли е Европа за една Германия, в която мнозинството се чувства "прецакано" от своите политици и от останалата Европа? Не е идеята да звучим идиотско-драматично, ама спомените от 1932 още стряскат много хора.

    Нередност?
Нов коментар

Още от Капитал