LIBORgate

Заклеймяването Barclays за опит за манипулиране на лихвения индекс вещае сериозни промени за западния финансов свят

LIBOR + определен процент. Това съчетание дотолкова е навлязло, че рядко си даваме сметка какво стои зад него. LIBOR си е някакъв пазарен индекс, плаващ нагоре или надолу, но независещ от нас, а въпросът е само да говорим за възможно най-малка надбавка над него. Краят на тази опростена картина дойде.

В края на юни английските и американските регулатори наложиха рекордна глоба от 450 млн. долара на британската банка Barclays за манипулация на LIBOR. Това е една от основните лихви (известни още като референтен пазарен индекс) на междубанковия пазар, на които са базирани огромна част от финансовите продукти, които ни заобикалят. Скандалът вече повлече след себе си мениджърския екип на банката, замеси и имената на ключови фигури от регулаторните институции и политици във Великобритания и с бясна сила се е насочил към другите шепа глобални банки, които участват в изчислението му.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
13 коментара
  • Най-харесваните
  • Най-новите
  • Най-старите
  • 1
    daskal1 avatar :-|
    daskal1
    • + 18

    Като прегледах част от е-майлите на участиците в манипулирането и се потресох от безочието на масата банкови играчи (ясно е че Либор не може да се манипулира само от една или две банки, колкото и големи да са те). Кризата изкара на повърхността много кирливи ризи и ще наложи реорганизация на капиталовите пазари, пък и на банковото дело като цяло - дълъг и сложен процес.

    Нередност?
  • 2
    kardinalat avatar :-|
    kardinalat
    • + 15

    Съдбата се шегува жестоко с всички :-) Тъкмо повечето 'играчи' решиха, че лошото мина и ........... оп, на хоризонта нова по голяма и черна сянка :-)

    Нередност?
  • 3
    gallnare avatar :-|
    Мария
    • + 6

    Германия от своя страна също е започнала разследване дали Deutsche Bank е участвала в манипулирането на ЛИБОРа. Резултатите ще станат ясни към средата на юли.

    Нередност?
  • 4
    ivan_mitev57 avatar :-|
    Иван Митев
    • - 15
    • + 2

    Банките са жертви на държавна финансова грешка, която е особено важна причина за стопанска криза и колкото банките по-добре работят, толкова по-голяма стопанска криза се развива.

    При запазване на НЕПРИГОДНО за „Незлатни пари” държавно финансово управление, дори с неограничен професионализъм на банкерите е невъзможно полезно решение за спасение от криза.

    Нередност?
  • 5
    dadam avatar :-|
    dadam
    • + 8

    Данните от края на 2008г. показват, че банката с най-ниски заявки за периода е JP Morgan - http://bit.ly/MHkJV1

    JP Morgan държат финансови инструменти с лицева стойност от над $75 трлн. Близо 80% от тях са деривати върху лихвените проценти.

    Нередност?
  • 6
    ahorndesign avatar :-|
    Явор Трампов
    • + 9

    Само аз ли имам чувството, че докато преди няколко години напредъка на високите технологии се дължеше основно на разработките за големи корпоративни клиенти и в частност - за финансовия сектор, то в момента иновациите в тези сфери са сравнително малко. Докато в живот на крайните потребители навлизат все-повече "джаджи", големите фирми често просто адаптират интерфейса на корпоративните си решения.
    Потам това, защото смятам, че е съвсем реално да се създаде модел, който да разчита на ммого по-голяма извадка от пазара отсегашните индекси и който обработва данните в реално време. Алтернатива на на Либор и производните, която отчита поведението на по-малките играчи, влиянието на външни фактори (на база реалните реакции на играчите) и т.н. В модела може да се остойностти директно взаимодейсрвието между отделните играчи, без то да се изкривява на база някакъв междинен индекс.
    Проблем с такъв модел би била липсата на възможност за манипушация - поне не без огромни транзакции, които биха увеличили риска многократно.

    Нередност?
  • 7
    woody avatar :-|
    woody
    • + 8

    В България нямаме такива проблеми - всяка банка тук си го изчислява както й харесва :)

    Нередност?
  • 8
    dadam avatar :-|
    dadam
    • + 9

    До коментар [#6] от "Явор Трампов":

    Libor е чисто финансов, междубанков индекс. Крайният потребител няма участие във формирането му. Осемнайсеттте банки, които го определят, държат по-голямата част от финансовия пазар, така че по-представителен няма накъде.

    Проблемът е в изчисляването му, защото банките въвеждат предполагаеми цени на финансиране, които могат да бъдат манипулирани. За да се намалят злоупотребите трябва да се използват лихвите по реални сделки на междубанковия пазар (както е при EONIA).

    Нередност?
  • 9
    dadam avatar :-|
    dadam
    • + 7

    Между другото, скандалът около Libor може да се окаже сериозен проблем за банките (по-сериозен от кризата в Европа), защото финансовите инструменти, които се оценяват в зависимост от неговата стойност са за стотици трилиони (поне по лицева стойност).

    Освен това от другата страна на тези инструменти има заинтересован инвеститор, който може да потърси правата си в съда ако сметне, че е бил ощетен. Това може да доведе до глоби за милиарди и свиване на пазара за финансови деривати, от който банките припечелват добри комисионни.

    Нередност?
  • 10
    stoiank avatar :-|
    stoiank
    • + 8

    Интересно технически как може да стане това изкривяване, при условие че убиваш 4-те извън обхвата, то за да имаш сигурен резултат участниците трябва да са най-малко 5. Ако обаче сте едни и същи групата от 5, това би направило доста сериозно впечатление на останалите, тоест сте минимум два пъти повече или 10. Ако 10/18 правят манипулация това вече си е болшинство, тоест останалите 8 не са за вашата група.
    Лека и прохладна вечер. С две думи или всички са замесени или тези са си мислили, че влияят на индекса но просто са се пускали по течението.

    Нередност?
Нов коментар