Финансовите резултати на холдингите се влошават
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Финансовите резултати на холдингите се влошават

Спадът на поръчките и по-високите разходи на експортно ориентираните предприятия намаляват приходите, което им пречи да играят ролята на мотор за икономическото възстановяване на страната

Финансовите резултати на холдингите се влошават

Икономическото забавяне все повече се усеща в консолидираните отчети на публичните компании

Христо Съйнов
13842 прочитания

Спадът на поръчките и по-високите разходи на експортно ориентираните предприятия намаляват приходите, което им пречи да играят ролята на мотор за икономическото възстановяване на страната

© ГЕОРГИ КОЖУХАРОВ


Настъпващата рецесия в Европа и свитото потребление все повече се отразяват на българските холдингови компании и особено на тези, които продават продукцията си там. При повечето дружества рентабилността намалява, а някои направо излизат на загуба за първото полугодие на тази година. Това показват консолидираните резултати, повечето на холдинги, които се търгуват на борсата.

Ако допреди няколко месеца експортно ориентираните компании бяха тези, които подобряваха постоянно резултатите си и дори в някои случаи достигаха продажбите от предкризисните години, сега спадът на поръчките и по-високите разходи, най-вече за материали, им пречи да играят ролята на мотор за икономическото възстановяване на страната. Всъщност резултатите не са изненада - немалко компании прогнозираха такъв сценарий. Все пак има и холдинги, които се представят много добре - печалбата на "Булгартабак" например расте над 8 пъти.

Свити продажби

Два от най-големите холдинги - "Стара планина холд" и "Доверие", намаляват приходите си от продажби, същата е тенденцията и при туристическия "Албена", макар при него силно да е третото тримесечие. Консолидираните продажби на "Стара планина" са спаднали с 6.3% до 91.2 млн. лв. Това беше един от холдингите, които прогнозираха забавяне. Казанлъшкото дружество "М+С хидравлик", което е част от структурата му, вече отчита спад на продажбите на годишна база - с 1.37% до 52.6 млн. лв. Прогнозите са за януари - август намалението да достигне 5%, а продажбите да са 56.7 млн. лв. Другото основно предприятие на холдинга "Хидравлични елементи и системи" очаква 8.21% спад на продажбите на годишна база до 24.8 млн. лв. за януари - август 2012 г. Най-голям спад на продажбите на годишна база обаче ръководството прогнозира за производителя на акумулатори "Елхим-Искра" - Пазарджик - 18.05% до 20.3 млн. лв. за осемте месеца.

Публикуваните отчети само потвърждават очакванията на Тихомир Каунджиев, финансов анализатор в "Бетакорп". Той единствено е изненадан от отчета на "Трейс груп". Пътностроителният холдинг отчита 3.7 млн. лв. консолидирана загуба, докато за същия период на миналата година е бил на печалба от 2.8 млн. лв. Освен това тенденцията, на която бяхме свидетели по-рано, за силен ръст на приходите от продажби е прекратена - вече той е само 1.3% на годишна база до 97.4 млн. лв. за април - юни 2012 г. спрямо 38% за първото тримесечие. Общо за полугодието увеличението е с 14% до 167.6 млн. лв.

"Прилика може да се намери в намалението на приходите при повечето от компаниите. "Трейс груп холд" може да се разглежда като изключение, защото дейността му зависи единствено от спечелените търгове за строителство. Ръст на приходите има още и при "Неохим" благодарение на скок в износа. Ръстът в цените на хранителните стоки на световните борси подкрепя търсенето на торове и цените им, което също е изключение от тенденцията в промишлеността като цяло", коментира Цветослав Цачев, ръководител "Анализи" в "Елана трейдинг". "Двете компании също така имат и една прилика – инфлационния натиск върху производствените разходи, който допринася за намалението на финансовите резултати. Това е най-често срещано при индустриалните компании и дори при "Неохим", където има ръст на продажбите, се наблюдава повишение на разходите за материали", добави Цачев.

Синергията не работи

Ръст на консолидираната загуба при увеличаващи се приходи показва консолидираният отчет на "Синергон холдинг". Той има 4.2 млн. лв. отрицателен резултат, което е 8.7% повече за година. В същото време общите приходи се увеличават с над 15%. Това повишение на приходите се дължи на основното дъщерно дружество "Топливо", докато производствените предприятия на "Синергон холдинг" ("Лакпром", "Шамот", "Премиер ПЛ", "Балканкерамик", "Светлина" и "Слатина") отчитат 2.33 млн. лв. по-малко приходи, или спад с 23% на годишна база до 7.63 млн. лв. за първото полугодие на 2012 г.

След като за първото тримесечие увеличението на разходите, което изпревари значително по-слабото нарастване на приходите, сви силно печалбата на "Захарни заводи" - Горна Оряховица, през второто тази тенденция се задълбочава и компанията вече излиза на загуба - 550 хил. лв. спрямо печалба от 4.55 млн лв. за първите шест месеца. Основната причина е силният ръст при разходите за материали, които от 18.3 млн. лв. са се увеличили до 50.9 млн. лв. Покачване обаче има по всички разходни пера с изключение парите за външни услуги, които намаляват минимално.

Настъпващата рецесия в Европа и свитото потребление все повече се отразяват на българските холдингови компании и особено на тези, които продават продукцията си там. При повечето дружества рентабилността намалява, а някои направо излизат на загуба за първото полугодие на тази година. Това показват консолидираните резултати, повечето на холдинги, които се търгуват на борсата.

Ако допреди няколко месеца експортно ориентираните компании бяха тези, които подобряваха постоянно резултатите си и дори в някои случаи достигаха продажбите от предкризисните години, сега спадът на поръчките и по-високите разходи, най-вече за материали, им пречи да играят ролята на мотор за икономическото възстановяване на страната. Всъщност резултатите не са изненада - немалко компании прогнозираха такъв сценарий. Все пак има и холдинги, които се представят много добре - печалбата на "Булгартабак" например расте над 8 пъти.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    kardinalat avatar :-|
    kardinalat

    Пак в прилични граници. Интересно е да се види дали са намерили диферсификация на пласмента,или са останали силно зависими от европейския пазар.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK