Задаващата се инфлация - следващото плашило за пазарите?

Бавно нарастващата (засега) инфлация може да се превърне в следващия голям фактор, който да разклати капиталовите пазари, особено ако централните банки продължават да инжектират все повече ликвидност в икономиката, предупреждава CNBC, като се позовава на разговори с икономисти и пазарни анализатори.

"Ние правим нещо, което Айнщайн определя като идиотия - повтарянето на един и същ експеримент многократно. Това е, което централните банки правят без да се ограничават. Ние обаче никога няма да разберем какво ще се случи, ако те спрат, защото те продължават да печатат", коментира Стийн Якобсен, главен икономист на Saxo Bank, цитиран от CNBC.

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Той заяви, че е "шокиран" от инфлацията в САЩ и Китай. Инфлацията в азиатската страна се е увеличила с 2% през август в сравнение със същия месец на предходната година, главно заради метерологичните условия, които доведоха до повишаване на цените на храните. Те са поскъпнали с 1.8% само за месец.

Страховете на икономисти и политици относно цените на храните по света се засилват напоследък особено след екстремните природни катаклизми в Средния Запад на САЩ, които засегнаха земеделието и износа на най-голямата икономика в света.

В Китай пък се увеличават притесненията относно чуждестранни компании, които искат да върнат производствата отново в собствените си държави, което напоследък е по-често срещаната практика, вместо наблюдавания по-рано ИТ аутсорсинг към втората по големина икономика в света. Основна причина за изтеглянето на производства от Китай е тенденцията към повишаване на заплатите в страната, посочва CNBC.



Въпреки тези обективни фактори, основната вината за растящата инфлация се хвърля именно върху централните банки и правителствата, чийто отговор на финансовата криза в повечето случаи е наливане на допълнителна ликвидност в икономиката и спасяване на затруднените сектори и компании.

"Основният проблем е, че има 8 трилиона долара излишен ливъридж (инвестиции, извършени със заемни средства) в развитите пазари и 10 трилиона долара повече държавен дълг днес, отколкото през 2008 година", заявяват анализаторите на Credit Suisse в свой доклад.

"Очертава едно непрекъснато синхронизирано "количествено облекчаване" (quantitative easing). Централните банки ще трябва да печатат постоянно повече пари, което пък ще продължи да помпа инфлационните очаквания", се казва още в доклада.

Според Credit Suisse, това може да окаже положително въздействие върху цените на акциите, "имайки предвид, че инфлационните очаквания са в основата на оценяването им". Анализаторите на банката вярват, че акциите може да служат като "средство за хеджиране срещу инфлацията".

Според Якобсен от Saxo Bank Федералният резерв на САЩ не трябва да предприема очаквания трети кръг (QE3) на "количествено облекчаване", което ще означава ново печатане на пари.

"Фед не е нужно да започва QE3, но съм убеден, че ще го направят. Това, от което сега имаме нужда, е Фед да не предприема нищо", допълва той. "Те вече направиха предостатъчно и укрепиха макрорамката, а ние не трябва да забравяме, че на микро ниво нещата вървят добре".