Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
5 9 окт 2012, 22:54, 8272 прочитания

Цветослав Цачев: Пазарът ни все още е в голяма криза, заради липсата на доверие

Ръководителят на отдел "Анализи" в "Елана трейдинг" пред "Капитал Daily"

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg


Цветослав Цачев е ръководител на отдел "Анализи" в "Елана трейдинг" от 2005 г. Присъединява се към екипа на инвестиционния посредник през 2003 г. като анализатор. Преди това е работил като финансов редактор във в. "Пари". С него разговаряме за случващото се на международните пазари, защо българските инвестиционни фондове не се справят така добре както западните и доколко успешно България се справя с предизвикателствата на кризата.

- Дълговите проблеми на еврозоната са далеч от разрешаването им, регионът е на прага на нова рецесия, а в същото време американските и някои европейски борси катерят нови върхове. На какво се дължи това?

Това според мен се дължи на взетите монетарни мерки, които от своя страна водят до появата на една скрита инфлация. А тя е скрита, защото се вижда само в някои от пазарите. Всичко това е отражение на ликвидността, която се излива през финансовите институции и фондовете, и дори през спекулантите, най-вече на пазарите на суровини.


Когато говорим за акции, там като че ли търсенето и предлагането имат по-голямо значение заедно с бъдещите очаквания. В момента инвеститорите като че ли не гледат проблемите, а и след две сравнително успешни т.нар. количествени улеснения те са убедени, че лихвите ще се задържат за сравнително дълъг период от време ниски. Това кара пазара да бъде по-рисково настроен.

- Европейските правителства и институции наложиха строги фискални мерки и икономии в опит да се ограничи разпространението на кризата, но това ли е начинът?

Не, не е. Това е просто опит за връщане на доверието на пазарите, но не много успешен. Европейците трябва да се поучат от примера на САЩ въпреки желанието на ЕЦБ за запазването на ниска инфлация на всяка цена.

През последните години Федералният резерв наля много пари в банковата система, които им позволиха да избегнат превръщането им в лоши банки, задръстени от проблемни активи и заплашени от фалит. Така бе избегнато разрастването на кризата и превръщането й в системна, т.е. да се повтори това, което се случи през 2008 г. след фалита на Lehman Brothers.



В момента Европа ограничава икономиката, незнайно защо смятайки, че така ще подобри държавните финанси, вместо с монетарни мерки да се работи за връщането на доверието на инвеститорите. Така се навлиза в една спирала, в която от мерките за икономии се отива към влошаване на икономиката, води до нарастване на дефицитите, което пък от своя страна затруднява плащанията по дълговете и отново се отива към съкращаване на разходите и всичко започва отново.

Затова трябва да се работи в две направления, първото е да се подпомогнат банките и второто е да се подпомогне икономиката. Само след като това стане и икономиката потръгне устойчиво нагоре и стане ясно каква част от активите е наистина обезценена, за да има отписвания, които обаче да не водят до сътресения. Защото другият начин е да фалираме всички и да започнем на чисто - той обаче е много скъп и напомня на нашия случай от 1997 г., когато се обезцениха всички кредити - и добри, и лоши, а хората загубиха спестяванията си. Това не е приемлива ситуация за никоя икономика.

- Политиката, която провежда България с оглед по-лекото преминаване през кризисния период, сполучлива ли е и можеше ли да реагира по-адекватно?


Трудно е да кажем, че въобще имаме някаква политика, отделно от това при нас сериозно се усещат ограниченията от политическия цикъл. Ясно е, че в края на тази година и началото на следващата ще има големи харчове, при това само защото предстоят избори. Това обаче се случва при почти всички избори, а дългосрочна политика, която да стимулира растежа, аз не виждам.

- А по какъв начин може да стане това?

Потребление - най-добрият начин е да се увеличат доходите на най-бедните прослойки на населението, тъй като те веднага ще ги превърнат в допълнителни разходи, отиващи за потребление на стоки, произведени основно в България.  
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Как ще изглежда кредитният мораториум в България Как ще изглежда кредитният мораториум в България

Всички клиенти с редовно обслужвани заеми ще могат да поискат отсрочка на вноските си за до шест месеца

10 апр 2020, 3599 прочитания

Бивш финансист на "Водстрой" може да влезе в новия борд на ББР 5 Бивш финансист на "Водстрой" може да влезе в новия борд на ББР

Сигурно попълнение в управителния съвет е доскорошният финансов директор на ПИБ Живко Тодоров

9 апр 2020, 8464 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
Горещи акции в Gangnam Style

Едноименната песен от Южна Корея и клипът към нея се превърнаха в най-изнасяния музикален продукт на страната и това е добре дошло за икономиката й, пише Тамара Бечева от "Елана"

Още от Капитал
Ударна дигитализация на пазара на имоти

Агенциите въвеждат виртуални огледи и е-договори, за да могат да работят. Това ще наложи брокерите да станат консултанти

Ще има ли печалби тази година

Корпоративният сезон на Уолстрийт започва и трябва да даде посока накъде се движи бизнесът в пандемия

Динозаври в дигиталната ера

Работи ли държавата по време на извънредното положение и как

С какви "оръжия" се изправяме срещу COVID-19

Ваксините срещу новия коронавирус ще са готови минимум след 12 - 18 месеца. Няколко съществуващи лекарства обаче може да облекчат битката дотогава

Изкуство под ключ

Как галериите за съвременно изкуство в България общуват с аудиторията си по време на извънредно положение

Нова книга: "Равелщайн" от Сол Белоу

Последният роман на нобеловия лауреат вече и на български език

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10