K50: Далеч от активна търговия
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

K50: Далеч от активна търговия

Shutterstock

K50: Далеч от активна търговия

През миналата година на борсата имаше само едно публично предлагане на акции

Весела Николаева
3051 прочитания

Shutterstock

© Shutterstock


За много инвеститори последната година ще е нещо, към което не искат да се връщат. И тази не дава големи надежди, макар че няколко сделки пак раздвижиха пазара. Изминалата година не представляваше по-различна картинка – обичайно слаба търговия, понякога с висок оборот заради единични големи сделки. Периодично имаше раздвижване, но недостатъчно, за да кажем, че инвеститорите стават активни отново.   

Малко тъжни числа

Числата са повече от тъжни – за миналата година броят на сделките с акции (без дружествата със специална инвестиционна цел) е намалял с 50% спрямо 2011 г., а оборотът – с 4 на сто. Намаление има и при търговията с облигации и само фондовете за имоти поддържат ниво и дори го надминават. Макар че миналата година на БФБ са били листвани 41 нови емисии, това не е помогнало за по-активна търговия. Новите емисии са били основно увеличения на капитала, по-рядко облигации, а още по-рядко – акции на нови компании.

Звучи отчайващо, но за 2012 г. е имало само едно първично публично предлагане на акции – това на "Дир.БГ", което обаче премина при не особено силен интерес. Нова компания на БФБ беше и куриерската "Спиди", но там нямаше първично предлагане на нови акции, а просто досегашните акционери продадоха част от своите книжа. Излизането на "Спиди" има все пак принос за ежедневната търговия, макар че дружеството не е от най-силно ликвидните. Към края на декември то е на 24-та позиция по пазарна капитализация, сочи справка в БФБ. По този показател БТК все още е ненадмината, но към първото място бързо се приближава дистрибуторът на горива "Петрол" (виж таблицата). "Петрол" е сред компаниите, чиято пазарна оценка е нараснала значително през последното тримесечие на миналата година - с 44%, подобно на козметичната "Арома" и дружеството със специална инвестиционна цел "Фонд имоти". И двете обаче са доста далеч от първите места по капитализация. 

Големи, но затворени

Всъщност те са заети от дружества, с чиито акции търговията е по-скоро вяла, спорадична при големи сделки и слаба от гледна точка на дребни инвеститори. Освен това по някакво странно стечение на обстоятелствата първите четири компании по размер на капитализацията имат връзка с банкера Цветан Василев. Самият той контролира БТК чрез участието на КТБ в капитала на телекома. Банката финансираше сделки за промяна в собствеността на "Петрол", когато през 2011 г. неизвестната "Вянд ойл" купи близо 42% от дистрибутора. Впоследствие акционерното участие на "Вянд" беше продадено обратно на "Нафтекс Петрол". В "Булгартабак" официален собственик на мажоритарния пакет е VTB Capital, инвестиционно поделение на руската Внешторгбанк, но непреки връзки сочат също към Василев. Самата КТБ е на четвърта позиция по ликвидност, така че компаниите от групата имат доста сериозна роля при търговията на БФБ.

Надеждата за раздвижване на пазара от електроразпределителните дружества не се оправда, но пък "ЧЕЗ Разпределение" влезе сред първите пет по обем на пазарната оценка. В края на декември дружеството струва над 310 млн. лв., ако някой реши да го купи през регулирания пазар. Общо 20 са компаниите с капитализация над 100 млн. лв. и сред тях е и "Енерго-про мрежи". Дотук се ограничават ЕРП-тата в топ 20 по пазарна оценка. През миналата година капитализацията на публичните компании на борсата се понижи с 21%, като все пак през последното тримесечие част от изгубеното е върнато след 9 на сто повишение. Тази година обаче не започва особено добре и ръстът в цялостната оценка на регулирания пазар е по-малко от 2%, а на първите места по този показател "Булгартабак холдинг" и КТБ са изпреварили "Петрол".

 

Топ 10 по капитализация (към XII.2012 г., в хил.лв.)
ПозицияКомпанияПазарна оценкаКапитализация към III. 2013 г.
1"Българска телекомуникационна компания"765 227782 553
2"Петрол"710 122513 473
3"Булгартабак-холдинг"574 643626 214
4Корпоративна търговска банка557 370594 000
5"ЧЕЗ Разпределение България"310 408239 082
6"Софарма"277 200314 028
7"Енерго-Про мрежи"210 880180 536
8"Адванс Терафонд"191 498225 457
9"Монбат"182 715238 290
10"Албена"165 541192 291
 Общо пазарна капитализация7 510 5057 633 179
Източник: БФБ

За много инвеститори последната година ще е нещо, към което не искат да се връщат. И тази не дава големи надежди, макар че няколко сделки пак раздвижиха пазара. Изминалата година не представляваше по-различна картинка – обичайно слаба търговия, понякога с висок оборот заради единични големи сделки. Периодично имаше раздвижване, но недостатъчно, за да кажем, че инвеститорите стават активни отново.   


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK