Фед потвърди, че връзва кесията, и уплаши пазарите
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Фед потвърди, че връзва кесията, и уплаши пазарите

Пазарите реагираха с масови разпродажби, въпреки че ходът на Фед бе очакван

Фед потвърди, че връзва кесията, и уплаши пазарите

Инвеститорите започнаха да разпродават акции, облигации и злато и се насочиха към долара

5453 прочитания

Пазарите реагираха с масови разпродажби, въпреки че ходът на Фед бе очакван

© Reuters


Федералният резерв на САЩ потвърди опасенията на играчите на финансовите пазари, че ще даде заден ход на финансовите стимули за щатската икономика, което доведе до нова вълна от разпродажби на борсите в четвъртък. В своите коментари след двудневното заседание на Фед председателят на институцията Бен Бернанке изтъкна, че не се предвижда скорошно повишение на основния лихвен процент. Той обаче заяви, че предвид започналото възстановяване на най-голямата икономика в света, към края на годината централната банка възнамерява да намали обема на изкупуванията на ценни книжа, които възлизат на 85 млрд. долара месечно, като програмата може да бъде окончателно спряна в средата на 2014 г.

Ефектът на думите

Коментари на Бернанке в същия дух на 22 май доведоха до засилена волатилност на пазарите, които обаче се бяха стабилизирали в началото на тази седмица. Потвърждението за предстоящото ограничаване на третия тур от програмата за "количествено облекчаване" обаче накара брокери и инвеститори масово да се отдръпнат от по-рисковите активи. Щатските държавни ценни книжа продължиха спада си от сряда и лихвите по тях достигнаха 22-месечен връх. Инвеститорите насочиха активите си най-вече към долара – типична реакция на перспектива за по-строга парична политика, като оскъпиха шатската валута с 0.6% спрямо еврото и с 1.5% спрямо йената.

Пазарите остават и несигурни по отношение на бъдещата подкрепа на Европейската централна банка за икономиката на еврозоната. На месечното си заседание в началото на юни ЕЦБ остави непроменена основната си лихва на ниво от 0.5%. Тогава президентът на институцията Марио Драги заяви, че управителният съвет на банката е обсъдил възможностите за действие, но е решил засега да не предприема допълнителни мерки. По време на посещението си в Израел тази седмица Драги отново повтори, че ЕЦБ е готова да действа, ако е нужно, но изтъкна, че досегашните мерки вече са подобрили ситуацията.

Масови разпродажби

Поскъпването на долара в четвъртък бе за сметка на много други валути, особено в развиващите се пазари и тези икономики, които са силно зависими от износа на суровини. Сред най-изразените губещи бе индийската рупия, която удари рекордно дъно от 59.92 рупии за долар. При отварянето на европейските пазари полската злота потъна до едногодишно дъно спрямо еврото, а от своя страна австралийският долар достигна най-ниския си курс от септември 2010 г. Благородните метали също удариха многогодишни дъна (виж карето). Борсите в най-голямата европейска икономика Германия отстъпиха с около 2.5%, а по време на търговията основният индекс DAX потъна под 8000 пункта.

Нестабилността в Европа бе продължение на тенденцията от азиатските пазари, като хонконгският индекс Hang Seng отстъпи с 2.9%, а Shanghai Composite затвори със спад от 2.8% до най-ниската си стойност от 13 декември 2012 г. Песимизмът на азиатските пазари бе подхранен и от предварителните данни за PMI индекса, подготвян от HSBC. Показателят показа свиване на бизнес активността в производствения сектор до най-ниските нива от девет месеца.

Валутите и облигациите на развиващите се пазари, особено в тези страни, разчитащи на стабилния поток на чуждестранна валута, изглежда ще останат нестабилни в обозримо бъдеще. "Предположението, че Фед ще сложи край на програмата за количествено облекчаване до средата на 2014 г. вероятно ще е фокус на действията за повечето инвеститори, особено на пенсионните фондове и застрахователните компании, които досега задържаха инвестициите си в ценни книжа", коментира пред Wall Street Journal Бартош Павловски, главен стратег за Централна и Източна Европа в лондонския клон на BNP Paribas. Инвестиционните фондове вече пострадаха тежко от обезценяването на активите в нововъзникващите пазари, като например Brevan Howard Asset Management потвърди загуби от 11% за тази година, отбелязва WSJ.

Очаквана изненада

Анализаторите все пак отбелязват, че коментарите на Бернанке не би трябвало да идват като изненада за пазарите. "Нямаше какво други да се очаква, но, изглежда, изпълнението на залозите за спад генерира собствена инерция", коментира Ангъс Халкет, мениджър в Stone Harbor Investment Partners. "Реакцията на финансовите пазари на новината от Фед е напълно в тон на ефекта от предишните коментари на Бернанке през последните седмици – съчетание между несигурност и песимизъм", отбелязва от своя страна Дъглас Елиът от Brookings Institution, цитиран от Financial Times. Основен аргумент за действията на Федералния резерв е подобрението на пазара на труда, като институцията понижи прогнозата си за безработицата в САЩ през 2013 г. от 7.4 до 7.25%, а за 2014 се очаква спад до 6.5-6.8 на сто.

Решението на Фед имаше незабавен ефект върху облигационния пазар, като доходността по щатските 10-годишни държавни ценни книжа достигна 2.47% - най-високото ниво от август 2011 г. Разпродажбата на облигации засегна и цялата еврозона, включително германските ДЦК, считани за една от най-сигурните инвестиции в света. Доходността по 10-годишните германски бундове се покачи с 0.11% до 1.67% - най-високото ниво от февруари. При по-рисковите членки на валутния съюз повишеното бе по-рязко, като италианските 10-годишни облигации достигнаха двумесечен връх от 4.43%.

Цената на златото се срина под 1300 долара

Разпродажбите на стоковите борси засегнаха особено силно благородните метали, като златото се срина с над 5% до две и половина годишно дъно и по време на търговията цената му спадна до под 1300 долара за тройунция. Котировките на среброто също се сринаха до най-ниското си ниво от 2010 г. насам. По време на сесията кюлчетата с незабавна доставка поевтиняха до 1286.20 долара за тройунция, като впоследствие цената се покачи до около 1300 долара. Много анализатори предвиждат спадът да продължи, като достигне нива от 1000-1100 долара до една година. Така златото е на път да поевтинее почти двойно спрямо историческия си рекорд от 1921.15 долара, постигнат през септември 2011 г. Активите в най-големия фонд за гарантирани със злато борсово търгувани активи SPDR Gold Trust са спаднали с над 351 тона до 999.6 тона от началото на годината. Среброто с незабавна доставка се обезцени с над 7% до 19.849 долара за тройунция на борсата в Лондон. От началото на годината благородният метал се е обезценил с 34% и е далеч от рекордните 49.8044 долара, достигнати през април 2011 г. Разпродажбите засегнаха и останалите суровини, като специализираният индекс Standard & Poor’s GSCI загуби около 2%. Петролът сорт брент отстъпи с 1.8% до 104.24 долара за барел, медта поевтиня с 2.3% до 6802.75 долара за тон, а пшеницата – с 1.7% до 7.02 долара за бушел.

Федералният резерв на САЩ потвърди опасенията на играчите на финансовите пазари, че ще даде заден ход на финансовите стимули за щатската икономика, което доведе до нова вълна от разпродажби на борсите в четвъртък. В своите коментари след двудневното заседание на Фед председателят на институцията Бен Бернанке изтъкна, че не се предвижда скорошно повишение на основния лихвен процент. Той обаче заяви, че предвид започналото възстановяване на най-голямата икономика в света, към края на годината централната банка възнамерява да намали обема на изкупуванията на ценни книжа, които възлизат на 85 млрд. долара месечно, като програмата може да бъде окончателно спряна в средата на 2014 г.

Ефектът на думите


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    nikolavj avatar :-|
    Никола Йорданов

    Къде са коментарите как златото ще поскъпва и е "най-сигурната инвестиция?"

  • 2
    damianrm avatar :-P
    damianrm

    Значи, не е махнал стимулите, ама може и да ги махне. То и аз съм милионер, ама не още ..


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK