Когато евтините пари в САЩ и Китай са на привършване
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Когато евтините пари в САЩ и Китай са на привършване

Азиатските пазари реагираха негативно на новината за затягането на коланите от Китайската Народна Банка

Когато евтините пари в САЩ и Китай са на привършване

Мерките на Федералния резерв и Китайската народна банка изненадаха инвеститорите

7084 прочитания

Азиатските пазари реагираха негативно на новината за затягането на коланите от Китайската Народна Банка

© Aly Song


От най-мрачните дни на финансовата криза до относително по-светлите на плахото възстановяване инвеститорите винаги са могли да разчитат на помощ от два източника - Федералния резерв и Китайската народна банка. Те осигуряваха и продължават да осигуряват ликвидност, наливайки пари в икономиката. Реакциите на пазарите от Ню Йорк до Шанхай миналата седмица обаче показаха колко зависима е световната икономика от решенията им, пише Reuters.

Страховете

Председателят на Федералния резерв Бен Бернанке обяви миналата седмица график за намаляване на програмата за количествено облекчаване (QE), която по същество представлява изкупуване на държавни ценни книжа (ДЦК) в размер на 85 млрд. долара на месец. Това уплаши инвеститорите и предизвика масови разпродажби на по-рискови активи, като основно всички се насочиха към долара. Според плана изкупуването на ДЦК постепенно ще намалее и окончателно ще спре през средата на следващата година.

Колегите на Бернанке от Китайската народна банка пък внезапно изненадаха пазарите с намаляване на паричното предлагане в опит да ударят сектора на сенчестото банкиране, който се очертава като основен проблем пред китайската банкова система. Внезапният скок на лихвите по краткосрочни заеми до рекордни равнища, в някой случаи до 25% за овърнайт финансиране, може да има своите последствия. "Това създава опасност от потенциално необслужване на задълженията и поставя междубанковия пазар в трудна ситуация", коментира пред CNBC Чарлийн Чу, директор във Fitch Ratings.

Предупрежденията

Първи своите притеснения изрази президентът на банката на Федералния резерв в Сейнт Луис Джеймс Булард, според когото Бернанке е "прибързал" със своите изявления и детайлите около плана за намаляване количественото облекчаване, тъй като безработицата все още е висока. Според Бернанке обаче, растежът на американската икономика ще е достатъчен, за да се намали безработицата от 7.6% до 7% през тази година и продължаването на програмата ще започне да проявява и негативни последици. Булард каза още, че е очаквал "по-предпазлив" подход от страна на Бернанке и по-ясни знаци за покачване на инфлацията и достигането й до заложенето ниво от 2%. "Средният инвеститор е толкова зависим от количественото облекчаване и въпреки че намаляването на програмата беше очаквано, все пак се изненадахме", обобщава Брус Битлес, главен стратег на Robert W. Baird & Co.

Големият проблем е, че няма прецедент за икономика, която толкова дълго е поддържана с комбинация от ниски лихви и масово наливане на пари в стопанството чрез изкупуване на ДЦК. Това ще има негативни ефекти и върху възстановяването и очакванията за потребителските разходи, което от своя страна ще се отрази и на ръста на заетостта.

Корпоративни неволи

Негативните перспективи очаквано се отразиха и на печалбите на компаниите, включени в индекса Standard & Poor's 500. Очакваният ръст на печалбите за това тримесечие вече е само 3.2%. Нещо повече, компаниите, включени в индекса, които ревизират очакванията си за печалби в посока надолу, вече превъзхождат по-оптимистично настроените над 6.5 пъти, което е най-голямата разлика от повече от десетилетие.

И макар някои данни от Китай да не са обнадеждаващи, според известния фонд мениджър Марк Мобиус за пълна аналогия с ипотечната криза в САЩ и фалита на Lehman Brothers не може да се говори, просто защото големите банки в страната се контролират от държавата и може да започнат да се кредитират взаимно. След резките ходове на Китайската народна банка акциите от Shanghai Composite загубиха 5.3% и достигнаха най-ниските си нива от миналия декември. Мобиус, който чрез фондовете си управлява 53 млрд. долара, коментира пред CNBC, че китайските банки едва ли ще изпитат проблеми, свързани с ликвидността, тъй като правителството може да използва 3 трлн. долара резерви за рекапитализация при необходимост.

От най-мрачните дни на финансовата криза до относително по-светлите на плахото възстановяване инвеститорите винаги са могли да разчитат на помощ от два източника - Федералния резерв и Китайската народна банка. Те осигуряваха и продължават да осигуряват ликвидност, наливайки пари в икономиката. Реакциите на пазарите от Ню Йорк до Шанхай миналата седмица обаче показаха колко зависима е световната икономика от решенията им, пише Reuters.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

10 коментара
  • 2
    velkov_v avatar :-|
    velkov_v

    Източник - cnbc.com :)

  • 3
    velkov_v avatar :-|
    velkov_v

    До коментар [#1] от "dei12311273":

    ти живееш в терорията на конс;ирациите.

  • 6
    dekster avatar :-|
    КЛЮЧАРЪ

    Как пък никой не отбеляза, че някак си по съвпадение мерките се въвеждат след срещата на Обама с Кси Джинпин... Освен това е пресилено да се говори за паника в "инвеститорите". Все пак Q-то спира чак догодина, а за повишаване на лихвите в САЩ дори не се намеква.

    Истината всъщност е (или поне така я показват официално), че американската икономика вече не е толкова зле и хората с излишни пари бързо се ориентират към по-високодоходни активи - в случая приходи от фондовия пазар.

    Генади, гледай по-дълбоко в инфото, не се ограничавай до гол превод от някой си! Традиционното ниво на тази медия изисква повече от това.

  • 7
    whizkid avatar :-P
    whizkid

    До коментар [#6] от "КЛЮЧАРЪ":

    Ключарче, що не си гледаш ключарските услуги, не е "Кси Джинпин", а Си Дзинпин и ако "икономиката вече не е толкова зле" , защо прогнозираното ниво на инфлация не е достигнато и безработицата остава над 7,5%. Много се кефя на тарикати, които просто си пишат стил "Вучков" и все дават оценки

  • 8
    whizkid avatar :-|
    whizkid

    До коментар [#6] от "КЛЮЧАРЪ":

    Само да добавя, в момента, в който се обяви плана за намаляване на QE, се забелязаха масови разпродажби на високорискови активи и преориентиране на инвеститорите към долара,което обяснява неговото поскъпване, индексите се оцветиха в червено, така че може да се говори за паника Кси Джин ;)

  • 9
    velkov_v avatar :-|
    velkov_v

    До коментар [#8] от "whizkid":

    Оцветиха се в червено заради мелтдауна на азия, защото разни дизастърс изпаднаха в паника и защото доходността по 10г и 30г ДЦК се повиши до ново най-високо ниво за годината. Днес не сцепиха ли мрака от зеленина?

  • 10
    dekster avatar :-|
    КЛЮЧАРЪ

    До коментар [#8] от "whizkid":

    Аман от чели-недочели умници като теб. Настроенията на пазара, инфлацията и безработицата зависят не само от печатането на пари, а това, че група хора са си сменили съотношенията в портфолиото е паника само за медиите. Обама беше скоро в Европа, а после говори с китаеца (различното произнасяне на името му явно те изнервя). В обявените в последствие промени няма нищо случайно.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.