Финансовите пазари излязоха на червено въпреки възстановяването на САЩ
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Финансовите пазари излязоха на червено въпреки възстановяването на САЩ

Програмата за количествено облекчаване на Федералния резерв на САЩ бе сред основните стимули за ръста на финансовите пазари през първото полугодие

Финансовите пазари излязоха на червено въпреки възстановяването на САЩ

Свиването на търговския дефицит на САЩ вероятно ще ускори края на финансовите стимули на Фед

4116 прочитания

Програмата за количествено облекчаване на Федералния резерв на САЩ бе сред основните стимули за ръста на финансовите пазари през първото полугодие

© Reuters


Най-голямата икономика в света продължава да дава сигнали, че се възстановява и вероятно ще нарасне повече от очакваното. През юни търговският дефицит на САЩ отчита рязък спад до най-ниското си ниво от три години и половина благодарение на рекордния износ и свиването на вноса. Добрите новини за реалната икономика обаче се оказват притеснителни за финансовия сектор, тъй като вещаят скорошен край на финансовите инжекции на Федералния резерв. Това пък се отрази негативно на фондовите и стокови пазари.

Според статистиката през юни търговският дефицит е намалял с 22.4% до 34.2 млрд. долара спрямо 44.1 млрд. през май, което е най-ниското му ниво от октомври 2009 г., а процентният спад е най-сериозният от февруари 2009 г. Данните за външната търговия се оказаха значително по-добри от предварителните очаквания на правителството и анализаторите, които прогнозираха минимално свиване на дефицита до 43.5 млрд. долара.

Оптимизъм за второто полугодие

През първата половина на годината стягането на коланите и отслабеното търсене на външните пазари затрудняваха възстановяването на щатската икономика. Анализаторите обаче очакват бизнес активността да се засили до края на 2013 г. на фона на съживяването в Европа и по-слабите бюджетни съкращения. Сигнали в тази насока дойдоха и от данните за повишение на новите поръчки в индустриалното производство.

През юни износът на стоки и услуги с е е увеличил с 2.2% до рекордните 191.2 млрд. долара. Износът към Европейския съюз се е повишил с 1.5% през юни, но за цялото полугодие е спаднал с 5.5% спрямо 2012 г. Експортът към втората световна икономика Китай е нараснал с 4.2% за шестмесечието. Повишение има и при търговията с Бразилия и Обединеното кралство. Същевременно вносът в САЩ е спаднал с 2.5% до 225.4 млрд. долара през юни. Свиване се наблюдава при почти всички стоки и услуги, но съществено значение има намалелият внос на енергийни ресурси, дължащ се на бума на шистов добив в страната.

Тези данни накараха много икономисти да прогнозират, че ръстът на БВП за второто тримесечие ще претърпи значителна ревизия нагоре спрямо първоначалните данни за увеличение от 1.7%. "Тази изненада предполага значителна ревизия на икономическия растеж. Нашите изчисления показват, че реалният ръст е бил с поне 0.8% по-висок и е достигнал 2.5% за изминалото тримесечие", отбелязва пред Reuters Лаура Роснер от нюйоркския клон на BNP Paribas. Икономистите от Goldman Sachs Group и Barclays също повишиха оценките си за БВП на САЩ след излизането на данните за външната търговия.

Някои експерти обаче остават предпазливи и предупреждават, че положителната тенденция може да не се задържи през следващите месеци. "Това ниво на потребление е малко вероятно да се окаже устойчиво. Очакваме слабостта на глобалната икономика и повишаването на цените на енергийните ресурси да доведат до умерено увеличение в дефицита в краткосрочен план", коментира Милан Мулрейн, старши икономист в TD Securities.

Ако оптимистичните прогнози се оправдаят, това ще приближи момента, в който Фед ще започне да ограничава програмата си за количествено облекчаване. Във вторник тази възможност беше подчертана от ръководителя на Федералния резерв в Чикаго Чарлс Еванс, който иначе е сред защитниците на рекордните монетарни стимули. Той заяви, че не би могъл да отхвърли възможността още през следващия месец централната банка да вземе решение за свиване на програмата. "Несъмнено наблюдаваме значително подобрение на пазара на труда. Все пак ще изчакам доказателства, че става въпрос за устойчива тенденция", заявява Евънс, цитиран от Bloomberg. 

Борси на червено

Тези коментари се оказаха по-важни за инвеститорите на фондовите и стоковите борси от положителните сигнали за икономиката, което доведе до масови разпродажби на активи. Политиката на Фед да изкупува ценни книжа за 85 млрд. долара всеки месец, както и подобните програми на други големи централни банки понижиха доходността на облигациите и накараха инвеститорите да се ориентират към акции и други по-печеливши активи. Това доведе до значителен ръст на фондовите пазари през първото полугодие, като много от основните пазарни индекси достигнаха рекордни нива.

"Свиването на количественото облекчаване вече е сигурно, въпросът е само кога. Затова наблюдаваме този спад на пазарите", отбелязва Майкъл Хилсън, анализатор в CMC Markets. Разпродажбите започнаха на Wall Street и след това се прехвърлиха на азиатските и европейските борси. Индексите S&P 500 и Dow Jones Industrial Average спаднаха с по 0.6% до съответно 1697.37 и 15518.74 пункта. Технологичният показател Nasdaq отстъпи с 0.74% до 3665.77 пункта.

Индексът на световните акции MSCI world загуби 0.5% и отбеляза най-слабата си сесия от пет седмици. На токийската борса стремежа на търговците за избягване на риска оскъпи йената, което допълнително влоши ситуацията и Nikkei отстъпи с 4%. Индексът на сините чипове в еврозоната STOXX 50 спадна с 0.4% до 2780.16 пункта, отдалечавайки се от двумесечния връх, достигнат миналата седмица. Показателят е нараснал с около 15% от средата на миналия септември. Спадът на общоевропейския  FTSEurofirst 300 достигна 0.5% до 1214.93 пункта, но впоследствие възстанови част от загубите си.

Разпродажбите се отразиха и на суровините, като златото спадна до триседмично дъно от 1273.02 долара за тройунция. Кюлчетата са изгубили почти една четвърт от стойността си от началото на 2013 г., след като предишните 12 години неизменно отчитаха ръст. Медта отстъпи с 0.3% до 6987 долара за тон, като по този начин изтри печалбите си от началото на седмицата. Суровият петрол сорт Брент спадна под 108 долара за барел, като суровината поевтинява вече четвърта поредна седмица. За това играе роля и очакваното влошаване на данните за производството и търговията в най-големия потребител Китай.

Най-голямата икономика в света продължава да дава сигнали, че се възстановява и вероятно ще нарасне повече от очакваното. През юни търговският дефицит на САЩ отчита рязък спад до най-ниското си ниво от три години и половина благодарение на рекордния износ и свиването на вноса. Добрите новини за реалната икономика обаче се оказват притеснителни за финансовия сектор, тъй като вещаят скорошен край на финансовите инжекции на Федералния резерв. Това пък се отрази негативно на фондовите и стокови пазари.

Според статистиката през юни търговският дефицит е намалял с 22.4% до 34.2 млрд. долара спрямо 44.1 млрд. през май, което е най-ниското му ниво от октомври 2009 г., а процентният спад е най-сериозният от февруари 2009 г. Данните за външната търговия се оказаха значително по-добри от предварителните очаквания на правителството и анализаторите, които прогнозираха минимално свиване на дефицита до 43.5 млрд. долара.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.