С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
10 25 авг 2013, 11:09, 5600 прочитания

"Ефектът Фед" подмина Полша и Унгария

Валутите на двете страни не влязоха в спиралата на обезценяването

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Развиващите се пазари бяха засегнати в различна степен от все по-ясните знаци за постепенно намаляване на програмата за монетарни стимули (QE) на Федералния резерв на САЩ. Всяко правило обаче си има изключение или в случая, леко изключение. Изглежда валутите на развиващи се европейски икономики като Полша и Унгария бяха "пощадени" от пазара и настъпването на масови разпродажби, които да сринат цената на полската злота и унгарския форинт спрямо долара, пише агенция Reuters. Строгите правила и регулации на Стария континент задържаха растежа в двете страни и не им позволяваха да постигат такъв чрез парична експанзия, като на практика монетарният им сувернитет беше частично нарушен. Сега обаче ефектът от мерките за страните е положителен, като след отлива от Латинска Америка и някои страни в Азия инвеститорите се насочиха към по-малко рискови хоризонти.

Развод ми дай


Бразилия и Индия, които са звездите в "лигата на развиващите се", пострадаха значително от слуховете за намаляване на стимулите, като валутите им навлязоха сериозно в червена територия спрямо долара. Парични единици като бразилският реал, индийската рупия и южноафриканският ранд са се обезценили с между 15-18% спрямо долара от началото на тази година. От една страна, това оскъпява местния внос, като по презумпция износът трябва да се увеличи. Не така стоят нещата на практика обаче, поради факта, че вносителите на индийски и бразилски стоки очакват допълнително поевтиняване на валутите, респективно увеличаване на маржовете си.

На този фон, злотата се е обезценила с едва 3% спрямо долара от януари насам до 0.3 долара за злота, а унгарският форинт, считан за по-рисков поради трудно предвидимите политики на премиера Виктор Орбан, е загубил само 2 на сто до около 0.45 долара за 100 форинта. "Очакваме валутите на централноевропейските икономики да се представят по-добре от тези на развиващите се пазари, коментира пред Reuters Луц Карповитц, валутен стратег в немската Commerzbank. Какъв ще е трендът в случая на Полша и Унгария е трудно да се каже. Сигурно е обаче, че капиталовите потоци към развиващите се пазари не са константна, а силно волатилна величина.

Факторът Страх



За ограничаване на стимулите на Федералния резерв се говори от месеци, но ефектите за пазарите от реториката на висши служители на Фед започнаха да си проличават все по-ясно. След първоначалните индикации за намаляване на стимулите постепенно започна изтичане на капитали от Бразилия, Индия, Турция. Известен факт е, че освен от лихвени и инфлационни диференциали промените във валутните курсове се влияят от очакванията на пазарните участници. Вдигането на основните лихвени проценти от централните банки не можа напълно да спре отлива на капитали, а наложените от Индия ограничения за капиталовложения в чужбина са отчаян опит да се спре поевтиняването на националната парична единица. Комбинацията от увеличаващ се дефицит по текущата сметка и нарастване на дълговете допълнително тласка инвеститорите към избягване на рупията, както и лирата. Политически фактори също са причина за поевтиняването на последната, но това не елиминира ролята на икономическите такива.

И докато пропастта между внос и износ се разширява в Индия, натискът върху злотата намалява, като дефицитът по текущата сметка към края на полугодието се свива до 1.9% от БВП, спрямо 5 на сто преди три години. Унгарската ситуация е леко различна. Страната успява да поддържа излишък поради наложените данъци на големи чуждестранни играчи на пазара.

Малко риск за вкус

Централноевропейският регион не се намира в безрискова ситуация. Макар че може да се облагодетелства от отлива на инвестиции от Бразилия и Индия, риск от забавяне все пак има. Големите банкови групи, под натиск да заздравят балансите си, може да продължат да свиват кредитирането в региона, което ще има негативен ефект върху растежа. В Полша предстоят избори през 2015 г. , като социологическите проучвания сочат, че премиерът Доналд Туск губи одобрение. Инвеститорите гледат на Туск като гарант на стабилността и предвидими политики. Страната е с развит капиталов пазар и би пострадала значително, ако отливът от развиващите се пазари стане общовалиден. И докато злотата и форинтът не бяха така чувствителни към сигналите на Фед, сигурното в случая е, че няма нищо сигурно.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

FinTech Summit 2020: Финансовите технологии и изкуственият интелект FinTech Summit 2020: Финансовите технологии и изкуственият интелект

Оперативният директор и съосновател на "ЛогСентинел" Антон Герунов ще е лектор в конференцията на "Капитал"

18 фев 2020, 557 прочитания

HSBC съкращава 35 хил. служители и продава активи за 100 млрд. долара HSBC съкращава 35 хил. служители и продава активи за 100 млрд. долара

Като част от новата си 3-годишна стратегия банката ще промени бизнеса си в САЩ и Европа

18 фев 2020, 887 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
Само фирменото кредитиране се задържа над нулата

Жилищните и потребителските заеми се свиват на годишна база

Още от Капитал
Пазарът на жилища в София: Силен сезон, с първи епизоди на спадове

Ръст на сделките и застой в средните цени през 2019 г. Купувачите са млади, търсят нови сгради, сделките стават по-бавно и доминират двустайните апартаменти

Българският автопазар: Расте, но и старее

През 2019 г. делът на старите дизелови двигатели продължава да се увеличава, както и на колите над 20-годишна възраст

Хазартна рекламна напаст

Забранената по закон реклама на хазарт е масова - предимно в онлайн сайтове и телевизии и е за милиони

Спаси ме от коронавируса

По-важно е маските да бъдат носени от болните, а не от здравите хора, защото така се ограничава предаването на инфекцията

Порто, Сиза и Елиасон

Музеят Serralves в Порто отбелязва своята 20-годишнина с изложби на архитекта Алваро Сиза и на артиста Олафур Елиасон

От Маракеш до Париж и обратно

Писателят и художник Махи Бинбин за живота между две култури и социалната си дейност в Мароко

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10