Пазарът на корпоративни облигации е практически затворен

Инвеститорите са предпазливи заради проблемните емисии и новите сделки са почти само предварително договорени и вътрешногрупови

За издателите на дългови книжа добрите времена на Българската фондова борса скоро няма изгледи да се върнат
За издателите на дългови книжа добрите времена на Българската фондова борса скоро няма изгледи да се върнат
За издателите на дългови книжа добрите времена на Българската фондова борса скоро няма изгледи да се върнат    ©  Юлия Лазарова
За издателите на дългови книжа добрите времена на Българската фондова борса скоро няма изгледи да се върнат    ©  Юлия Лазарова

За година и половина до средата на 2013 г. на Българската фондова борса 20 дружества са пласирали облигации за над 300 млн. лв. Числото не звучи никак пренебрежимо и дори и сравнено с годините на бум на пазара до 2007 г., не показва драстичен спад.

Реалността обаче е друга. Пазарът е практически затворен за компаниите, които търсят алтернативи на банковия кредит, а голямото число се дължи на малко на брой предварително договорени (често и в рамките на една група) емисии. Зад тях обичайно стоят няколко големи финансови групи, които прибягват до борсови облигации поради законовите ограничения за инвестиции на пенсиони и взаимни фондове, които имат право да влагат много малка част от активите си в инструменти, които не се търгуват публично. А част са преструктирани кредити с цел да се извадят от баланса на банка - например близо ¼ от тази сума се дължи на "НУРТС България", което чрез емисията си за 40 млн. евро покри кредит към свързаната с дружеството Корпоративна търговска банка.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Вече съм абонат Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове