Първият български ETF фонд може да се появи догодина
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Първият български ETF фонд може да се появи догодина

Reuters

Първият български ETF фонд може да се появи догодина

Промени в законодателството ще дадат възможност за създаването на нов инструмент за търговия на БФБ

Гергана Михайлова
3733 прочитания

Reuters

© LUCAS JACKSON


Първият ETF фонд (exchange traded fund) в България може да се появи догодина, което би направило по-динамична и по-обемна търговията на фондовата борса. Възможност за структурирането му се разкрива с промените в Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и други предприятия за колективно инвестиране, които са внесени в Народното събрание и се очаква да бъдат гласувани до края на годината. Инициативата за създаването на такъв фонд ще бъде на бизнеса, а интерес от негова страна не липсва, стана ясно по време на Forex Forum Investor.bg, който се проведе в петък в София. Според участниците в дискусията на пазара ще има място за не повече от един ETF фонд, който най-вероятно ще бъде структуриран върху водещия индекс на БФБ SOFIX.

Какво е ETF

ETF са инструменти, които се купуват и продават на борсите както акциите, но за разлика от тях се считат за по-нискорискова инвестиция, тъй като се влияят не от динамиката в цената на един актив, а от общото представяне на "кошница" от активи, което дава по-голяма сигурност. Средствата, набрани от фонда, се инвестират на пазара съгласно структурата му. Това означава, че ако първият български ETF е структуриран върху SOFIX, с постъпленията от инвеститорите ще се купуват акции, включени в индекса, пропорционално на заложените съотношения. Всички тези дейности се изпълняват от маркет мейкър, каквато фигура на пазара досега практически не е имало, ако се изключат единични прояви на лица, натоварени с такива отговорности. Според специалисти от капиталовия пазар именно това ще бъде едно от големите предизвикателства при създаването на български ETF фонд.

Изпълнителният директор на "Конкорд асет мениджмънт" Петко Вълков е на мнение, че заложените изисквания за капиталова адекватност ограничават инвестиционните посредници да играят тази роля. "Трудно виждам участието на някоя банка в този процес. Вероятно това ще забави въвеждането на ETF в България", посочи Вълков. Друг проблем според него може да настъпи с ограниченията за извършване на обратни изкупувания, както и с други нормативни промени, които трябва да се предприемат, за да се регламентират например късите продажби на ETF.

Според експерти проблем пред появата на новия продукт е и липсата на адекватен индекс, към който той да бъде прикачен. "Индексите на БФБ не са перфектни, но е факт, че никой не може да намери начин за по-добро изчисляване на търговията", каза Иван Такев, изпълнителен директор на Българската фондова борса, по време на дискусията. Неговият екип е симулирал какво би се случило, ако в ETF, структуриран върху SOFIX, се инвестират 10 млн. лв. Това не би довело до съществено изкривяване на пазара, което е друго голямо притеснение сред инвестиционната общност, тъй като представянето на фонда влияе върху цената на базовия актив, върху който е структуриран. Поне в началото към фонда едва ли ще бъдат насочени значителни ресурси, прогнозира Петко Вълков, според когото "дори и с 1 млн. лв. да стартира, това би било голям успех".

Вход за чуждите инвеститори

Може да се очаква, че първоначално към борсово търгувания фонд интерес ще проявят институционалните инвеститори, тъй като той им дава възможност за разиграване на нови стратегии. Впоследствие българският ETF фонд би заинтригувал и външни инвеститори, които търсят нискорискова експозиции на местния пазар, от която бързо биха могли да се освободят за разлика от взаимните фондове и другите колективни инвестиционни схеми. Дори и да не влагат пари в ETF, останалите инвеститори на БФБ също ще бъдат повлияни от дейността му, тъй като резултатът от нея има потенциал да влияе върху цената на акциите, търгувани на борсата.

Първият ETF фонд (exchange traded fund) в България може да се появи догодина, което би направило по-динамична и по-обемна търговията на фондовата борса. Възможност за структурирането му се разкрива с промените в Закона за дейността на колективните инвестиционни схеми и други предприятия за колективно инвестиране, които са внесени в Народното събрание и се очаква да бъдат гласувани до края на годината. Инициативата за създаването на такъв фонд ще бъде на бизнеса, а интерес от негова страна не липсва, стана ясно по време на Forex Forum Investor.bg, който се проведе в петък в София. Според участниците в дискусията на пазара ще има място за не повече от един ETF фонд, който най-вероятно ще бъде структуриран върху водещия индекс на БФБ SOFIX.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK