ЕЦБ вижда рискове за еврозоната от политиката на Фед
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

ЕЦБ вижда рискове за еврозоната от политиката на Фед

ЕЦБ вижда рискове за еврозоната от политиката на Фед

Финансовата стабилност на региона може да бъде нарушена, ако няма готовност за очаквания пазарен шок

2829 прочитания

© RALPH ORLOWSKI


Институционалните инвеститори в еврозоната са по-изложени на риск от банките в региона.

Европейската централна банка (ЕЦБ) отправи предупреждение за рисковете за икономиката на региона от предстоящото свиване на финансовите стимули на Федералния резерв на САЩ и призова политиците да направят повече, за да се подготвят за пазарния шок. В последния си доклад за финансовата стабилност от миналата седмица ЕЦБ заявява, че външните рискове за финансовата система на еврозоната са нараснали от май досега въпреки цялостното подобрение на икономическата обстановка. Като причина за това се посочва намерението на Фед да намали обема на покупките на ценни книжа, които сега възлизат на 85 млрд. долара месечно.

Повишена нестабилност

"От началото на май има сериозна преоценка на облигационните пазари, дължаща се основно на променящите се очаквания за паричната политика на САЩ. Волатилността на валутните пазари се повиши, като стресът беше поет основно от нововъзникващите пазари", констатира ЕЦБ.

Повечето анализатори очакват Фед да не бърза със свиването на стимулите, но до това може да се стигне още през декември, ако данните за заетостта в САЩ, които ще бъдат публикувани тази седмица, не покажат, че пазарът на труда е набрал достатъчно инерция. Последните статистически данни за най-голямата икономика в света са смесени - производственият индекс на Фед за щатите от Средния Запад нарасна повече от очакваното, но беше засенчен от спада при поръчките за трайни стоки.

Първите коментари от страна на ръководството на Фед за предстоящото свиване на "количественото облекчаване" в края на лятото доведоха до шокови вълни в международните капиталови пазари. Това доведе до критики към централната банка, че трябва да комуникира по-ясно намеренията си. Фокусът на Фед обаче е контролът над инфлацията и заетостта в САЩ, поради което институцията не се съобразява с ефекта от решенията си в чужбина.

Според ЕЦБ институционалните инвеститори в еврозоната са по-изложени на риск от банките в региона, но все пак изтъква, че е трудно да се прогнозира къде в крайна сметка загубите ще са най-значими. Централната банка изтъква, че политиците трябва да подсигурят възможността на банките, застрахователите и пенсионните фондове да се справят с "нормализиране" на лихвите спрямо сегашните им исторически ниски нива.

"Стабилни и предвидими макроикономически политики, както и мерки като публичността относно лихвените нива на ЕЦБ ще спомогнат за по-лек изход от сегашната изключително разхлабена парична политика на централните банки, без да се стига до рязък скок на доходността по облигациите", заявяват от институцията.

Рискове за стабилността

В доклада си ЕЦБ заявява, че през последната половин година вътрешните рискове за еврозоната са намалели, но слабата рентабилност на банките и устойчивата финансова фрагментация продължават да носят опасност за стабилността. Според институцията, ръководена от Марио Драги, подготвяният банков съюз би имал "сериозен принос" за разрешаване на тези проблеми.

"Подобрението на общата икономическа обстановка отчасти отразява заздравените чрез структурни и фискални реформи икономически фундаменти. Липсата на нови реформи в идните месеци обаче заплашва да подкопае тези постижения и да повиши напрежението на държавните дългови пазари", предупреждава банката.

През ноември ЕЦБ понижи основните си лихви до рекордно ниски нива в пореден опит за стимулиране на икономическото възстановяване. Наскоро вицепрезидентът на банката Витор Констанцио, цитиран от Finanscial times заяви, че ЕЦБ може да предприеме дори по-радикални мерки като например негативни лихвени нива по депозитите. Той коментира, че банката е технически готова за такъв ход, но ще обмисли прилагането му само в "екстремна ситуация". Подобни мерки са били използвани в миналото в страни като Дания, но прилагането им за цялата еврозона би представлявало съвсем друг въпрос, подчертава Констанцио.

Институционалните инвеститори в еврозоната са по-изложени на риск от банките в региона.

Европейската централна банка (ЕЦБ) отправи предупреждение за рисковете за икономиката на региона от предстоящото свиване на финансовите стимули на Федералния резерв на САЩ и призова политиците да направят повече, за да се подготвят за пазарния шок. В последния си доклад за финансовата стабилност от миналата седмица ЕЦБ заявява, че външните рискове за финансовата система на еврозоната са нараснали от май досега въпреки цялостното подобрение на икономическата обстановка. Като причина за това се посочва намерението на Фед да намали обема на покупките на ценни книжа, които сега възлизат на 85 млрд. долара месечно.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK