Доходността на пенсионните фондове спада през миналата година
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Доходността на пенсионните фондове спада през миналата година

Пенсионните компании продължават да настояват за повече възможности за инвестиции в български инструменти, коментира Никола Абаджиев, председател на Асоциацията на пенсионните дружества

Доходността на пенсионните фондове спада през миналата година

За задължителните тя е била средно около 5% при над 7% за 2012 г.

Весела Николаева
6642 прочитания

Пенсионните компании продължават да настояват за повече възможности за инвестиции в български инструменти, коментира Никола Абаджиев, председател на Асоциацията на пенсионните дружества

© ГЕОРГИ КОЖУХАРОВ


Добра доходност и значителни разлики при отделните пенсионни фондове – това показват изчисленията за резултатите на осигурителните схеми през миналата година. Средната доходност при задължителните универсални и професионални фондове е около 5%, а за доброволните тя е близо 7%. В сравнение с 2012 г. обаче има спад – тогава средният резултат на всички е надминавал 7%. Преди това доста фондове имаха загуби.

По оценка на представители на сектора причините и тази година данните да са положителни са както доброто представяне на пазарите на акции, така и лихвите по активи с фиксиран доход като облигации и държавен дълг. По последни данни на Комисията за финансов надзор към края на септември почти 40% от парите на всички пенсионни фондове са били вложени в държавни ценни книжа, а само 24% са инвестирани в акции и дялове. Останалите са били предимно в депозити и облигации, т.е. на рисковите активи се дължи доста по-малка част от резултатите в сравнение с тези с фиксиран доход.

Доходността през годините се отразява пряко на пенсията, която осигурените ще получават. Тя се натрупва върху направените до момента вноски, намалени с таксите за управление, събирани от дружествата.

Умерен оптимизъм

Според председателя на Асоциацията на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО) Никола Абаджиев резултатите и през тази година ще бъдат сходни. "Очакваме тенденцията на добра доходност да се запази и през тази година. Дружествата диверсифицираха успешно портфейлите си, търсеха се по-дългосрочни инвестиции, имаше и такива с по-висок риск", коментира Абаджиев. Балансирането между различни типове инструменти беше определено от председателя на асоциацията като "голям успех" за компаниите през миналата година. Не толкова оптимистичен е погледът на Милен Марков, председател на инвестиционния комитет към асоциацията и изпълнителен директор на ПОК "Съгласие".

"Ще се радваме, ако и през тази година запазим нивото на резултатите от 2013 г., но не е толкова сигурно, защото и лихвите по депозити, и доходността по държавен дълг паднаха", обясни Марков. Прогнозата му е, че през тази година доходността ще е средно с 0.5-1 процентни пункта по-ниска, отколкото за 2012 г. Според него печалба може да се очаква по-скоро от акции и дялове, защото лихвите по дългови книжа най-вероятно ще се запазят ниски. Марков не очаква сериозно преструктуриране на портфейлите, каквото имаше преди години, със спадовете на фондовите борси – тогава делът на акциите значително намаля за сметка на ДЦК, облигации и депозити.

Искаме в България

Никола Абаджиев обясни, че от БАДДПО работят за повече възможности на пенсионните фондове да инвестират в български инструменти, защото според тях сега съществуващите опции не са достатъчни и могат да се разширят. По думите на Абаджиев има подкрепа и от държавните институции за такива промени, както и за приемането на закон за мултифондовете. Преди няколко години след настояване на осигурителните дружества да им се позволят инвестиции в инфраструктурни проекти, Българската банка за развитие издаде облигации, с които да финансира такива проекти. Книжата бяха изкупени от пенсионните фондове, но след двете емисии така и не е имало нови възможности. Набраните пари са използвани основно за финансиране на възобновяеми енергийни източници и завод за преработка на отпадъци, но в отчетите на ББР не се посочва къде са били тези обекти.

Планове за въвеждане на мултифондове в частната пенсионна система има от години, досега е имало и два проекта за законови промени, но нито един не е приет. Мултифондовете позволяват парите на осигурените в един вид пенсионна схема да се инвестират по различни начини в зависимост от риска. Ако те бъдат въведени, клиентите на един доброволен фонд например, ще могат да избират дали парите им да се вложат основно в активи с фиксиран доход (депозити, облигации), в акции или балансирано, приблизително поравно между двата типа. Още преди кризата през 2008 г. пенсионните компании настояваха за тяхното въвеждане и по техни оценки загубите им от инвестиции по време на финансовите спадове щеше да е много по-малък. През 2008 г. средният резултат на универсалните схеми беше -21%, но през следващите две години беше положителен. За 2011 г. средната им загуба беше минимална, от -0.22%. През миналата година доходността е по-ниска, отколкото през 2012 г., когато беше 7.4%, сходно беше нивото и при професионалните и доброволните схеми.

Добра доходност и значителни разлики при отделните пенсионни фондове – това показват изчисленията за резултатите на осигурителните схеми през миналата година. Средната доходност при задължителните универсални и професионални фондове е около 5%, а за доброволните тя е близо 7%. В сравнение с 2012 г. обаче има спад – тогава средният резултат на всички е надминавал 7%. Преди това доста фондове имаха загуби.

По оценка на представители на сектора причините и тази година данните да са положителни са както доброто представяне на пазарите на акции, така и лихвите по активи с фиксиран доход като облигации и държавен дълг. По последни данни на Комисията за финансов надзор към края на септември почти 40% от парите на всички пенсионни фондове са били вложени в държавни ценни книжа, а само 24% са инвестирани в акции и дялове. Останалите са били предимно в депозити и облигации, т.е. на рисковите активи се дължи доста по-малка част от резултатите в сравнение с тези с фиксиран доход.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

12 коментара
  • 1
    hirtos avatar :-|
    hirtos

    Очевидно е, че вторият стълб на нашата пенсионна система не функционира. Със средна доходност от 4.65% дори инфлацията не може да покрие (реалната, не тази според НСИ). Нашата борса е скочила с 42%, западните борси също растат стремглаво. Затова няма как да приема, че 4.65% е "добра доходност". И нека да се оправдават с това, че управляват големи капитали и не са гъвкави. Ако ще е така, нека позволят всеки сам да избира как да си управлява вноските за пенсия.

  • juukkk

    До кога ще ни ограбват с тези 5% такса управление???

  • 3
    juukkk avatar :-P
    juukkk

    И защо Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване /БАДДПО/ раздава награди за журналистика :D

  • 4
    cinik avatar :-|
    cinik

    [quote#1:"hirtos"]Нашата борса е скочила с 42%, западните борси също растат стремглаво[/quote]

    Не четеш ли, че само 24% от активите са вложени в акции? Борсата не върви само нагоре, имотите също...

  • 5
    hirtos avatar :-|
    hirtos

    До коментар [#4] от "cinik":

    Разбира се, че борсата не върви само нагоре. Но фондовете се сетиха за това едва 2009 година, когато борсата вече беше се сринала.

    Искам да кажа, че фондовете общо взето вървят след пазара! В момента основните им активи са с депозити и ДЦК. Защо, при положение, че лихвените проценти са на исторически ниски нива, т.е. достъпът до капитал е относително лесен.

    И още нещо. УПФ-ове вземат 5% още при самото получаване на пенсионните вноски, а изкарват 4,65% годишна доходност. Т.е. нетната доходност (без отчитане на инфлацията) е отрицателна! Всеки сам да си прави изводите.

  • 6
    cinik avatar :-|
    cinik

    [quote#5:"hirtos"] Т.е. нетната доходност (без отчитане на инфлацията) е отрицателна! [/quote]

    В рамките на първата година - да!

  • 7
    bogry avatar :-|
    BoGry

    Цитат: "Добра доходност и значителни разлики при отделните пенсионни фондове"
    Кога?
    Цитат: "Прогнозата му (на Милен Марков, председател на инвестиционния комитет към асоциацията и изпълнителен директор на ПОК "Съгласие" - б.а.) е, че през тази година доходността ще е средно с 0.5-1 процентни пункта по-ниска, отколкото за 2012 г."
    Ко? Нье!

  • 8
    ceco avatar :-|
    Цецо

    Дали прехвалените фондове успяха да надминат доходността на прост едногодишен депозит?
    Мошенници. Да припомня, че удържаха 5% такса за управление дори когато загубиха парите ни. После пак хвалете малоумната система. И чакайте да вземете нещо от нея.

  • juukkk

    До коментар [#6] от "cinik":

    Да, но затова е въведена и инвестиционна такса от 1% върху натрупаните средства по партидата, с което ни дозакопават. Няма осигурен, който от 2000 г. е започнал да внася и да има натрупани повече средства отколкото е внесъл. И до 2020 г. когато ще почнат да изплащат пенсии, също няма да има, освен ако не почнат да имат колосални възвръщаемости от сорта на 10-12% CAGR

  • 10
    juukkk avatar :-P
    juukkk

    Абсолютни бандити...Освен награди за журналистика, трябва да почнат да раздават и награди за държавно управление, заради покровителството, което получават :D


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK