МВФ ще прикани ЕЦБ да печата пари

Международният валутен фонд (МВФ) ще призове Европейската централна банка (ЕЦБ) да увеличи усилията си за справяне с риска от дефлация, включително като пробегне до мерки като програма за изкупуване на държавни облигации. Според източници на Reuters, запознати с препоръките на МВФ, те не се различават особено от подобни призиви на фонда от последните месеци за по-агресивни действия за стимулиране на растежа от страна на ЕЦБ. Препоръките заемат две страници от техническия доклад за икономическото състояние на еврозоната на МВФ.

Количествено облекчаване

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Новите призиви на фонда идват на фона на новото разхлабване на паричната политика, обявено от ЕЦБ в началото на месеца. Тогава президентът на централната банка Марио Драги създаде очаквания сред пазарите за възможно стартиране на програма за "количествено облекчаване" по модела на Федералния резерв на САЩ. На юнското си заседание ЕЦБ въведе негативни лихви по депозитите и нови мерки за стимулиране на кредитирането към реалната икономика и домакинствата. "Черновата на доклада за еврозоната повтаря с по-голяма ударение предишните искания ЕЦБ да вземе по-активни мерки за борба с дефлацията. Не се спомената директно "количествено облекчаване", но се говори за програми за изкупуване на облигации", заявява източникът на Reuters.

От своя страна ФЕД демонстрира по-високо от очакваното доверие в икономическото възстановяване на САЩ и подсказа, че се ориентира към повишаване на лихвените нива в началото на следващата година. Същевременно централната банка понижи дългосрочните си прогнози за растежа. Както беше очаквано от пазара, Фед продължи да намалява финансовите си стимули и сви месечните покупки на активи с още 10 млрд. до 35 млрд. долара.

Оптимизъм за икономиката



Председателят на институцията Джанет Йелън изтъкна много причини за увереността във възстановяването в краткосрочен план, включително устойчивите разходи на домакинствата и подобряващия се пазар на труда. Фед обаче понижи прогнозата си за ръста на БВП през 2014 г. от 2.9 до 2.1-2.3%. Според Йелън това се дължи на преходни фактори като тежката зима. Заради необичайно студеното време първоначалните оценки за ръст от 0.1% на икономиката бяха ревизирано до свиване с 1%. Йелън обаче е уверена, че възстановяването вече е в ход.

"Икономическата активност нараства в текущото тримесечие и ще продължи да го прави с умерени темпове. Икономиката продължава да се развива в посоката на нашите очаквания – пълна заетост и инфлация от 2%", заявява тя. Йелън все пак признава, че има понижение на очакванията за растежа в дългосрочен аспект.

Фед понижи основните си лихвени проценти почти до нула през декември 2008 г., за да се справи с ефектите от тежката финансова криза и рецесията. Темпът на повишаване на лихвите сега е едно от ключовите решения, пред които е изправена централната банка на фона на икономическото възстановяване. На последното заседание повечето членове на ръководството са се изказали за започване на повишението през следващата година. Средните прогнози са, че в края на 2015 г. основната лихва ще достигне 1.25%, а през 2016 г. ще има по-агресивно повишаване до 2.5%.