Споразумението за мецанин фонда по JEREMIE влезе в парламента
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Споразумението за мецанин фонда по JEREMIE влезе в парламента

Споразумението за мецанин фонда по JEREMIE влезе в парламента

Одобряването му ще удължи мандата на Европейския инвестиционен фонд в европейската инициатива

Татяна Пунчева-Василева
5678 прочитания

© ГЕОРГИ КОЖУХАРОВ


Споразумението за мецанин фонда по евроинициатива JEREMIE влезе в парламента. Ратификацията му от народните представители е последната техническа пречка пред това фондът да започне да инвестира в българската икономика. С капитала си от 60 млн. евро той ще инвестира в малки и средни предприятия от България.

Техническите детайли

Споразумението е между правителството, икономическото министерство и Европейския инвестиционен (ЕИФ). То предвижда да се удължи мандатът на ЕИФ като представител на "Джереми България" конкретно в мецанин фонда от името на България. Така частните инвеститори в него като Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР) и Черноморската банка за търговия и развитие (ЧБТР) ще имат ЕИФ вместо българската държава за партньор във фонда до края на живота му.

Настоящото споразумение всъщност изменя отчасти първоначалното, ратифицираано от парламента през 2010 г.  То предвижда ЕИФ да управлява парите по JEREMIE, внесени като капитал в "Джереми България" до 31 декември 2015 г. След това управлението на "Джереми България" се прехвърля на икономическото министерство или на представител, посочен от министерството. Това обаче означава, че от 1 януари 2016 г. държавата ще може да се бърка в инвестицонните решения по всички капиталови инструменти, структурирани по JEREMIE наред с частните инвеститори в тях. Освен това от 1 януари 2016 г. държавата вече директно, а не чрез професионална институция като ЕИФ, ще управлява всеки лев, върнал се от вложението на "Джереми България" в кредитни и капиталови инструменти, т.нар. рециклиран капитал. По този начин държавата ще може да реинвестира върналите се европейски пари отново, като условието е пак да ги управлява по същия начин - с капиталови и дългови инструменти.

В случая с мецанин фонда обаче частните инвеститори предоставят половината от капитала му, т.е. 30 млн. евро, като 15 млн. евро дава ЕБВР, а 10 млн. евро дава ЧБТР. Съответно логично е те да предпочитат и след 2015 г. да работят с професионална институция в инвестиционния мениджмънт вместо с държавен чиновник, назначен на поста от политическа фигура. Внесеното за ратифициране мандатно споразумение все пак предвижда представител на държавата със статут на наблюдател, който да присъства на консултативния съвет на мецанин фонда, да изразява мнение, но да е без право на глас.

Кой ще управлява фонда

Самият мецанин фонд ще се управлява от специално избраните за целта професионални мениджъри от австрийската инвестиционно дружество Growth Capital Partners AG (GCP) и българската Rosslyn Capital Partners (RCP). Те създадоха за целта съвместно дружество Bulgaria Mezzanine Capital. GCP е създадено от основателите на австрийската инвестиционна компания Mezzanine Management Central Europe, която е и сред най-големите и опитни в мецанин нишата в Централна и Източна Европа. RCP пък е българска инвестиционна компания, създадена и управлявана от опитни инвестиционни мениджъри и предприемачи като Иво Евгениев, Спас Шопов и др.

Мениджърите бяха избрани да управляват мецанин фонда през есента на 2011 г. Половината от ресурса му беше осигурен от парите по евроинициатива JEREMIE, а останалата част трябваше да дойде от избраните фонд мениджъри. Заради трудната икономическа среда набирането на частен капитал се забави. След като беше намерен, последва допълнително забавяне от страна на последните правителства, които трябваше финално да одобрят споразуменията между държавата, фонд мениджърите и частните инвеститори.

В крайна сметка мандатното споразумение е финалната техническа стъпка, която е нужна, за да заработи фондът. С капитала си от 60 млн. евро той ще инвестира в малки и средни предприятия от България с приходи от 5 до 50 млн. евро и оперативна печалба от 2 до 4-5 млн. евро. Вложението на проект ще варира грубо между 2 и 5 млн. евро, като самото финансиране ще е хибридно между дълг и капитал. На практика мецанин финансирането е нещо средно между капитал и банков заем - по-евтино е от капитала и по-гъвкаво от банков заем, защото условията по него могат да се структурират според кредитополучателя (лихвата да се плаща на падеж и др.).

Споразумението за мецанин фонда по евроинициатива JEREMIE влезе в парламента. Ратификацията му от народните представители е последната техническа пречка пред това фондът да започне да инвестира в българската икономика. С капитала си от 60 млн. евро той ще инвестира в малки и средни предприятия от България.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    vasileva_24 avatar :-|
    someone

    Подкрепям идеята, че малкия и средния бизнеси у нас имат нужда от инвестиция, но не знам доколко този фонд ще проработи. А и само като видях Хампарцумян на снимката, вече ми замириса на гнило...


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.