Потокът от петродолари към финансовите пазари пресъхва

Потокът от петролни долари, идващ от страните - членки на ОПЕК, към световните финансови пазари, ще намалее поради продължаващия спад на цената на нефта. На фона на това очакванията на пазарните анализатори, че цените на суровината догодина ще се сринат до около 60 долара за барел, идват като допълнителен студен душ за държавите от петролния картел.

По-малко средства за пазарите

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

През последното десетилетие големите производители на петрол инвестираха много средства в широк набор от активи на световния пазар – от държавни облигации на САЩ и корпоративни акции до недвижими имоти. Причината за това бяха постоянно растящите цени на петрола. Например Катар придоби луксозния лондонски магазин Harrods и френския футболен отбор "Пари Сен Жермен", а суверенният фонд на Абу Даби закупи дял от сградата Time Warner в Ню Йорк. Притокът на средства от търговията с петрол увеличи ликвидността и цените на активите, както и спомогна за поддържането на ниски цени на заемите. Но при спад на цените на петрола от 40% тази тенденция ще се обърне, посочва Financial Times.

"За пръв път през последните 20 години страните от картела ОПЕК ще всмукват ликвидност от пазара, вместо да добавят към нея чрез инвестиции", каза пред изданието Дейвид Шпегел, директор на пазарните изследвания към BNP Paribas. Институцията изчислява, че ако производството остане неизменно, а цените се задържат на около 70 долара за барел, приходите на страните от ОПЕК ще спаднат с 316 млрд. долара. Тази сума би била много по-голяма, ако към сметката се прибавят износители като Мексико, Казахстан, Оман, Русия и Норвегия.

Джордж Абед, директор на Institute of International Finance за Африка и Близкия изток, посочи, че по време на пика на цените през 2012 г. членовете на ОПЕК са закупили на световните финансови пазари активи за 500 млрд. долара. През 2015 г. те могат да спаднат до под 100 млрд. долара, ако средните цени се задържат на 78 долара за барел, добави той.



Анализаторът в Citigroup Джейсън Шуп заяви, че намаленият приток на петродолари "вероятно ще доведе до по-малко търсене" на ценни книжа. Промяната може да окаже влияние, когато цените на заемите за правителства, компании и потребители започнат да се покачват. С повишеното харчене от потребителите и отстъпването на Федералния резерв на САЩ от политиката на количествени облекчения това може да стане "много по-осезаемо", заяви той.

Шисти и по-малко долари

Един от ключовите фактори за спада на цените на петрола е ръстът на производството в САЩ, особено от шисти. Страната вече внася по-малко петрол, което означава, че членките на петролния картел получават по-ниски приходи, които могат да насочват на световните финансови пазари. Друг фактор за продължаващия срив на цените е спадът на търсенето в Китай, което се дължи отчасти на забавянето на местната икономика. Някой анализатори дори прогнозират, че това може да доведе до спад на ликвидността на щатската валута.

Джордж Магнус, икономически съветник към UBS, посочи, че основното въздействие от спада на приходите за ОПЕК ще бъде съсредоточено най-вече върху инвестиционните им партньори, а не толкова върху ликвидността на пазарите. Това се дължи на факта, че богатството се трансферира от производителите на петрол към потребителите като Япония, които се възползват от по-ниските цени.

Различни щети

Експертите напомнят, че макар някои членки на ОПЕК, които имат големи резерви от международна валута, например Саудитска Арабия, да могат да издържат по-леко на спада на цените, по-бедните страни от картела като Венецуела и Иран ще понесат относително по-големи щети върху бюджетите си.