Рекордно ниска доходност на последния аукцион за ДЦК
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Рекордно ниска доходност на последния аукцион за ДЦК

Пенсионните фондове са записали най-голяма част от последната за годината емисия на ДЦК

Рекордно ниска доходност на последния аукцион за ДЦК

Гергана Михайлова
5004 прочитания

Пенсионните фондове са записали най-голяма част от последната за годината емисия на ДЦК

© АСЕН ТОНЕВ


Пенсионни фондове допринесоха за рекордно ниската доходност от 2.9%, при която държавата пласира дългосрочни 10.5-годишни облигации за 55 млн. лв. на последния за годината аукцион. Това е исторически най-ниската цена за подобен заем според статистиките на Министерството на финансите. През тази година държавата изтегли нетно над 8 млрд. лв. заеми от вътрешния и външните пазари, което е повече от първоначално планираните. Това се случи след актуализация на бюджета, наложена заради по-големия от очакваното бюджетен дефицит и заради извънредната ситуация с Корпоративна търговска банка (КТБ).

Рекорд

Тенденцията за висок интерес и понижение в доходността по държавния дълг, която се очерта през последните седмици, се запази и на последния за годината аукцион за държавни ценни книжа (ДЦК) в емисионния календар на финансовото министерство. Причината за това е високата ликвидност на пазара и успокоението след изпълнението на плана за справяне с проблемите по линия на КТБ. Инвеститорите подадоха поръчки за близо двойно повече инструменти от предложените, с което презаписването беше 1.86 пъти. Най-ниската доходност, на която са пласирани облигации, е 2.87%, показват данните на Българската народна банка (БНБ). При последната продажба на книжа с такава срочност през октомври пазарът предложи средна доходност от 3.5%, а в началото на годината пазарът искаше 3.74% доходност, за да финансира държавата срещу 10.6-годишни ДЦК.  

Пенсионните фондове, които традиционно търсят инструменти с по-дълъг хоризонт, са придобили най-значителна част от емисията - 58.96%, показват данните след аукциона. Това означава, че са инвестирали общо 32.4 млн. лв. в нискодоходните, но гарантирани от държавата финансови инструменти. Банките са придобили 26.36% от емисията, а договорни и гаранционни фондове - 14.68%.

Повече от планираното

Според данните на финансовото министерство през тази година държавата е изтеглила брутно 5.4 млрд. лв. от местния пазар чрез емисии на ДЦК, от които имаше и краткосрочни заеми, падежирали преди края на годината. Отделно през лятото беше пласирана облигационна емисия на външните пазари за 1.4 млрд. евро, а в края на годината беше договорен мостов заем от банков консорциум за 1.3 млрд. евро. Лимитът на заемите за годината беше увеличен до 8.9 млрд. лв. с актуализирания вариант на държавния бюджет за 2014 г.

Пенсионни фондове допринесоха за рекордно ниската доходност от 2.9%, при която държавата пласира дългосрочни 10.5-годишни облигации за 55 млн. лв. на последния за годината аукцион. Това е исторически най-ниската цена за подобен заем според статистиките на Министерството на финансите. През тази година държавата изтегли нетно над 8 млрд. лв. заеми от вътрешния и външните пазари, което е повече от първоначално планираните. Това се случи след актуализация на бюджета, наложена заради по-големия от очакваното бюджетен дефицит и заради извънредната ситуация с Корпоративна търговска банка (КТБ).


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

5 коментара
  • 1
    cinik avatar :-|
    cinik

    Понеже мисленето е процес на сравнение (Валтер Ратенау), вижте на какви стойности се финансират другите държави от ЕС, повечето от тях много по-задлъжняли и с трайно високи бюджетни дефицити. И причината е само една - от 2 години насам почнахме да им лъхаме на финансово неграмотни хора.

    https://www.ecb.europa.eu/stats/money/long/html/index.en.html

  • 2
    alex.p.ivanov avatar :-P
    alex.p.ivanov

    До коментар [#1] от "cinik":

    Има по-добри, има по-лоши, what's your point?

  • 3
    cinik avatar :-|
    cinik

    До коментар [#2] от "alex2":

    Прочети последния абзац от тази новина от 2012 г. и го сравни с положението в момента. Ние не само сме най-бедните в ЕС, но и продължаваме да изоставаме. http://bit.ly/1wdb5xz . По принцип ако сложиш една бедна и една държава една до друга, с времето потенциалите се изравняват. Но ние полагаме целеви, програмно набелязани усилия, да се противопоставим изкуствено на иначе естествения процес.

  • 4
    excellgate avatar :-|
    Excellgate

    Ами след като постигаме рекордно ниска доходност защо 5Y CDS спреда расте?? Или ние си ги пласираме тези книжа и пак ние си ги купуваме? Или се обърках нещо....??

    Тук се вижда, че вероятността от фалит на България расте след като стана ясно за КТБ, поне според пазара на застраховки срещу фалит.

    https://www.dbresearch.com/servlet/reweb2.ReWEB?rwnode=DBR_INTERNET_EN-PROD$EM&rwobj=CDS.calias&rwsite=DBR_INTERNET_en-PROD

  • 5
    gen.kolev avatar :-|
    Ген. Колев

    Значи какво излиза, парите по депозити на хората, както и тези по пенсионните партиди отиват за пълнене на КТБ дупката и хрантутене на цигани, социални паразити, крепеж и кърпеж на БДЖ и НЕК и пр. Възниква аджеба един въпрос основен - Как такава "държава" ще съумява да обслужва и погасява тези задължения за в бъдеще, пари отде ще се намерат при все по-нарастваща задлъжнялост в един момент??? От това по чиста Понци схема здраве му кажи, фалитът е само въпрос на време, колкото и да се отлага и замазва положението! Без истински реформи сме тотално обречени и си просим мизерията от 90-те!


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK