Сривът на рублата засяга и световните пазари
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Сривът на рублата засяга и световните пазари

Властите в Москва вече почти нямат инструменти, с които да контролират свободното падане на валутата.

Сривът на рублата засяга и световните пазари

Посредници затварят позициите на клиентите си в руска валута, Pimco е изправен пред големи загуби

9374 прочитания

Властите в Москва вече почти нямат инструменти, с които да контролират свободното падане на валутата.

© Reuters


Рублата се обезцени с 52% от началото на годината

Руският борсов индекс Micex изгуби 2% в сряда

Лекият американски петрол и петролът сорт брент поевтиняха с 20% за месец, като цената им е под 60

долара за барел.

Ниската цена на петрола може да доведе до спирането на проекти на стойност 1 трлн. долара.

След като във вторник Русия претърпя най-тежкия ден в историята на финансовата криза в страната, която продължава вече девети месец, ефектите от сриващата се рубла се разпростират и на световните пазари, пише в анализ Bloomberg. Най-големият облигационен  фонд в света Pacific Investment Management Co. (Pimco) е изправена пред колосални загуби заради притежаваните от нея руски облигации, обявиха от инвестиционната компания. Източници на Pacific се оплакаха, че всяка бича опция върху рублата, сключена в САЩ, вече няма абсолютно никаква стойност. Освен това валутни трейдъри в Ню Йорк и Лондон са казали на клиентите си повече да не сключват сделки в рубли.

Борсовите играчи на пазара на опции бяха хванати в крачка от срива на руската валута, която от началото на годината загуби 52% от стойността, като се очаква загубата да нарасне. Bloomberg посочи, че на пазар със стотици опции за купуване (тн. кол опция), чиято съвкупна стойност е повече 15 млрд. долара, само една от опциите – контракт на стойност 5 млн. долара, който изтича догодина, все още е печеливш при текущата цена на руската валута.

Emerging Markets Bond Fund, собственост на Pimco, беше ударен най-тежко от спада на рублата. Фондът, който управлява 3.3 млрд. долара, притежава и облигации на руски корпорации и държавни ценни книжа на стойност 803 млн. долара или 21% от активите му. Според финансовия отчет на компанията, тя е изгубила 7.9% от активите си само през последния месец. "Инвестициите, които Pimco и дъщерните ѝ дружества извършват, се основават на дългосрочни прогнози", изтъкна Майкъл Гомес, директор по възникващите пазари в Pimco. Той допълни, че макар определени сегменти от пазара да са силно волатилни, в дългосрочен план те предлагат добра награда за риска на инвеститорите.

Първият заместник-управител на Руската централна банка Сергей Швецов изтъкна, че е изумен от мащаба на бягството от руската рбула. "Не бихме могли да си представим подобен сценарий дори и в най-ужасните си кошмари само преди една година", посочи експертът. Той изтъкна, че изненадващото увеличаване на основния лихвен процент от страната на централната банка до 17% е било мотивирано от избора между "много лош" и "много, много лош" сценарий.

Крахът на една валута

Във вторник рублата се срина до повече от 80 рубли за долар – рекорден спад от 5.4%, който последва разразилата се паника на московските финансови пазари. Валутата все пак успя да се стабилизира леко, когато министърът на икономиката на Русия Алексей Улюкаев отрече спекулациите, че правителството ще забрани купуването на долари. Рублата завърши деня при цена от 67.9 рубли за долар, а в сряда сутринта загуби още 1% от стойността си, достигайки 68.18 рубли за долар. Руският индекс Micex също спада с 2% в сряда. По-късно през деня валутата леко се стабилизира, като напредна с 2-3% спрямо долара и еврото.

Въпреки уверенията на руския икономически министър редица компании – от Schroder Investment Management до Skandinaviska Enskilda Banken AB, смятат, че е възможно да се въведат ограничения на валутния пазар. По данни на руската търговска банка Otkritie Bank търсенето на чужда валута от страна на руските граждани вече е нараснало с три до четири пъти над средното за деня. "Много е трудно да бъде спряна паниката", коментира портфолио мениджърът в Kapital Asset Management Вадим Бит-Аврагим. "Всички залагат срещу рублата".

Напълно според очакванията голямата динамика идва в повече за някои брокери. Базираният в Ню Йорк инвестиционен посредник FXCM Inc. - третият по големина валутен брокер за малки клиенти, ще спре да предлага сделки с двойката рубла-долар и ще започне да затваря позициите на своите клиенти. Друг посредник - Alpari UK, спря клиентите си от заемането на нови позиции. Хедж фондът Alden Global Capital пък печели от срива на руските финансови пазари, след като залага срещу рублата от месец и половина.

Петрол и контрол

Скоростта, с която руската рубла губи стойността си, е ясен индикатор, че властите в Москва не могат да запазят стойността й, особено на фона на продължаващия вече шести месец срив на цената на петрола. Основните бенчмаркови сортове петрол – американският лек и сортът брент, поевтиняха с повече от 20% за месец, като и двата сорта вече се търгуват за по-малко от 60 долара за барел. Това лишава Русия от ценните приходи в бюджета от експорта на суровината, която е сред основните износни стоки на страната.

Друг фактор, допринасящ за катастрофалните прогнози за Русия догодина, са международните санкции, наложени ѝ от коалиция от западни страни заради продължаващата война в Украйна. Икономисти, интервюирани от Bloomberg, са посочили, че очакват централната банка на страната отново да се намеси на пазара, като инжектира допълнителни 70 млрд. долара в близко бъдеще. Същевременно, икономиката на Руската федерация все по-сигурно се устремява към стагфлация - състояние при което имаме стагнираща икономика и повишаващи се цени.

В сряда следобед Министерството на финансите на Русия каза, че вече е започнало разпродаването на останалата по сметките му чуждестранна валута, в отчаян опит да спре падането на рублата. Източниците на институцията посочиха, че общата сума, която може да налее на пазара, е 7 млрд. долара. Но пазарни експерти посочиха пред Reuters, че ако геополитическата ситуация не се промени, тази валутна интервенция няма окаже абсолютно никакъв ефект върху цената на рублата. Анализатори от руската банка "Зенит" са посочили пред изданието, че руската централна банка е избрала твърде лош момент за въвеждане на плаващ курс на рублата.

Запазването на стабилността на цената на валутата е от особено значение за руския президент Владимир Путин, тъй като популярността му се крепи основно на обещанието за просперитет. В четвъртък той ще участва на годишна конференция, по време на която най-вероятно ще коментира срива на валутата. В сряда руският премиер Дмитрий Медведев се опита да успокои ситуацията, като увери населението, че Москва разполага с ресурсите да превъзмогне кризата. Медведев отправи това послание по време на предавана на живо по телевизията среща с министри и водещи корпоративни ръководители.

Разпространяването на московската паника

Разпродаването на рубли в Москва се усеща и в други развиващи се държави, където инвеститорите започнаха да изтеглят банковите си депозити поради страх, че финансовите проблеми на Русия, сривът на цената на петрола и паниката в страната могат да доведат до забавяне – или дори рецесия – на глобалната икономика. В резултат на опасенията в развиващите се страни, индиикаторът на Bloomberg измерващ цените на валутите им, се срина до най-ниската си стойност от 2003 г. насам, а индексът на акциите на възникващите пазари на MSCI загуби 0.2 процентни пункта от стойността си само във вторник. Така спадът му достигна 9.6% на месечна база само през декември.

Москва може да прибегне до продажба на част от златните си резерви

Русия може да прибегне до продажба на част от златните си резерви, за да стабилизира рублата и да осигури допълнителни приходи в бюджета, според Bloomberg. Това може да се случи, ако изненадващото повишение на основната лихва не подкрепи местната валута - нещо, което очевидна засега не се случва. В момента страната притежава около 1169.5 метрични тона от благородния метал, по данни на централната банка от миналия месец, цитирани от Bloomberg. Това пък е 10% от валутните й резерви.

Ако се стигне до продажба на злато, това допълнително ще удари цените му, които през последните месеци са под натиск. В сряда цената на златото остава стабилна, като вероятно инвеститорите изчакват да видят, какви ще са действията на руската страна. Цената на тройунция леко се повишава по време на следобедната търговия с 0.4% до 1198.7 долара.
Рублата се обезцени с 52% от началото на годината

Руският борсов индекс Micex изгуби 2% в сряда

Лекият американски петрол и петролът сорт брент поевтиняха с 20% за месец, като цената им е под 60

долара за барел.

Ниската цена на петрола може да доведе до спирането на проекти на стойност 1 трлн. долара.

След като във вторник Русия претърпя най-тежкия ден в историята на финансовата криза в страната, която продължава вече девети месец, ефектите от сриващата се рубла се разпростират и на световните пазари, пише в анализ Bloomberg. Най-големият облигационен  фонд в света Pacific Investment Management Co. (Pimco) е изправена пред колосални загуби заради притежаваните от нея руски облигации, обявиха от инвестиционната компания. Източници на Pacific се оплакаха, че всяка бича опция върху рублата, сключена в САЩ, вече няма абсолютно никаква стойност. Освен това валутни трейдъри в Ню Йорк и Лондон са казали на клиентите си повече да не сключват сделки в рубли.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

9 коментара
  • 1
    today avatar :-|
    today

    Като почнат да затварят позициите това ще е като силен шут за рублата, в посока още поевтиняване.

  • 2
    sto67nes avatar :-|
    sto67nes

    ..........Същевременно, икономиката на Руската федерация все по-сигурно се устремява към стагфлация - състояние при което имаме стагнираща икономика и повишаващи се цени.......

  • 3
    fve avatar :-?
    Федор Езерский

    "Това лишава Русия от ценните приходи в бюджета от експорта на суровината, която е сред основните износни стоки на страната."

    Абе специалистите :-) Бихте ли ме информирали "Експортното мито" - при износа на петрол, който е основен приход в бюджета, в рубли ли се плаща или в долари?
    Хайде отговорете компетентно на този въпрос и тогава да коментираме губи ли приходи бюджета или печели? Всъщност, бюджета на Руската федерация в каква валута е направен?

    А че "скапаха" бичия пазар на рублите - да "продаваш на зелено", скапаха го. Но си го просеха спекулантите. Преди месец същата врътка я разиграха, но с по-малки темпове. Пък нека да видим дали ще има вълна самоубийства на "трейдъри" и "форексджии"

  • 4
    kamendc avatar :-|
    Камен

    Много анализи се изписаха, но няма ясно мнение защо аджеба рублата спадна толкова много.
    Аз лично не виждам причини за чак такъв спад. Русия си изнася много петрол, може да не е $100, но $60 не е малко и е в твърда валута. Газ също, обемите не са паднали, цените също, защото следват тези на петрола с лаг. Други суровини - никел, желязо, и какво ли още не - също носят твърда валута.
    Явно за да стане рублата от 34 за долар до 80 за долар има по-сериозни причини, невидими за нас. Вероятно някои от приближените на Путин олигарси са имали валутни активи и рублеви пасиви (кредити) и са решили да врътнат една далавера, с която да си умножат милиардите. Зер футболни отбори, яхти, и Даши пак ще има да купуват.

  • 5
    daskal1 avatar :-|
    daskal1

    До коментар [#4] от "Камен":

    Прав сте, дори при цена на петрола тип Урал от $40 рублата би трябвало да се формира на курс 62-63. Просто системата им е бардак и спекулация.

  • 6
    fve avatar :-|
    Федор Езерский

    По-важният въпрос е колко рубли е струвал барела през пролетта и колко рубли струва в момента. Тогава може да се прецени как влияе на бюджета

  • 7
    gl_avatar avatar :-|
    gl_avatar

    А бе Путин да не се е с@моубил вече?

    Публикувано през m.capital.bg

  • 8
    fve avatar :-P
    Федор Езерский

    До коментар [#7] от "gl_avatar":

    Жив и здрав си е. Даже днес е бил в някакво ловно стопанство в подмосковието на бизнес-лов, комбиниран с делова вечеря

  • 9
    jujo_si avatar :-|
    jujo_si

    пазара е залят с евтин нефт. русия не може да продава обемите от преди а дори сега струват 40% по малко, не може да вади нов нефт защото всякакъв внос на западни технологии е спрян от санкциите, заеми от запад също са спрени от санкциите тоест нищо ново не можеш да правиш, освен ако нямаш кеш, но най лошото е че никой не вярва в рублата и продава, това срива цената.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.