Инвестиционните посредници съветват: Държавата трябва да продава повече дружества през борсата

Държавата да бъде по-активна в използването на възможностите за финансиране, които предлага капиталовия пазар. Този призив отправиха инвестиционни посредници по време на годишната церемония по награждаване на дружествата, сключили най-много сделки и реализирали най-висок оборот на Българската фондова борса (БФБ). Според представители на професионалната общност местните инвеститори разполагат с милиарди левове ресурс, който би могъл да бъде привлечен чрез продажба на миноритарни дялове от държавни предприятия или чрез проекти за строителство на магистрали. Без подобни инициативи, които да се извършат през борсата, тя е обречена да преживее поредна слаба година, в която първичните публични предлагания (IPO) и увеличенията на капитала ще се броят на пръстите на едната ръка, прогнозират експертите.

Приватизация, а не заеми

Идеята за приватизация през борсата не е нова, но в ситуация, при която приходите не стигат за покриване на бюджетния дефицит и допълнителните плащания, има повод да се пристъпи към изпълнението й, тъй като според инвестиционните посредници чрез нея би могло да се набере по-евтино финансиране, отколкото чрез продажбата на държавни ценни книжа (ДЦК).

Изпълнителният директор на "Бенчмарк финас" Любомир Бояджиев е застъпник на тази стратегия, тъй като тя не води до увеличаване на нивото на държавния дълг и, запазвайки парите на местните инвеститори в икономиката на страната, подпомага развитието й. "В момента имаме 7.9 млрд. лв. на пенсионните фондове, около 3 млрд. в дружествата от застрахователния сектор, още 800 млн. лв. в управляващите дружества и всичко това е, без да броим потенциалните чужди инвеститори, които със сигурност ще навлязат на капиталовия пазар, както и високата ликвидност на банковата система. От друга страна, имаме миноритарни дялове на Българския енергиен холдинг (БЕХ), на Електроенергийния системен оператор (ЕСО), на "Булгартрансгаз", "Летище София, "Марица-изток 2", тоест достатъчно активи, върху които държавата няма да изгуби контрол, ако ги продаде на инвеститорите, за да финансира дефицитите си", обясни Бояджиев. Той добавя и възможностите, които се разкриват чрез проектите за строителство на магистралите "Струма" и "Марица", както и тунелът под Шипка. Те биха могли да се финансират чрез борсата, а интерес към тях вече е деклариран от страна на институционалните инвеститори.

Тезата поддържа и Светозар Абрашев, председател на борда на директорите на "София интернешънъл секюритис", според когото, попълвайки акционерната структура на дружества от енергетиката чрез приватизация през борсата, правителството ще направи управлението им по-прозрачно и това ще доведе до по-добри резултати. "Все още има "горещи пари", които гледат към борсата, дори според мен те са се увеличили спрямо миналата година", посочи Абрашев. Той смята, че за тях шокът от евентуалното преливане на средства от пенсионните фондове към Националния осигурителен институт (НОИ) е вече изконсумирана новина и в момента инвеститорите очакват появата на атрактивни компании, които са достигнали стадия на развитие, минаващ през борсата.



След неочаквано слабата 2014 г. условията на БФБ продължават да изглеждат не особено дружелюбни за бизнеса, коментира Камен Колчев, председател на съвета на директорите на "Елана". "Условията със сигурност биха могли да бъдат по-благоприятни, но аз съм убеден, че дори и така има възможност компаниите да се развиват. Ние например работим по два проекта на дружества за излизане на борсата и подготвяме увеличение на капитала на "Елана агрокредит", което ще се случи след изплащането на дивидента за инвеститорите", заяви Колчев.

Това, с което ще се сблъскат евентуалните нови емитенти, е хладно първоначално отношение от страна на инвеститорите, предупреди Валери Мектупчиян, изпълнителен директор на куриерската компания "Спиди". "Нашият опит показа, че отношението към новите компании е консервативно и че спечелването на доверие отнема време. Но това не трябва да спира компаниите, които имат сериозни планове за развитие, както и достатъчно енергия и желание да вървят напред и да потърсят присъствие на борсата", каза мажоритарният собственик на "Спиди". Дружеството дебютира на БФБ преди две години и успя да привлече стратегически инвеститор в лицето на френската GeoPost.

Най-активни на капиталовия пазар 

Куриерската компания беше наградена от ръководството на БФБ за приноса си за развитието на капиталовия пазар. В същата категория приз получи и "Корадо България" за смелостта да направи успешно публично предлагане на акции в края на миналата година. За поредна година "Карол" беше отличен за инвестиционен посредник, сключил най-много сделки на фондовия пазар, а "София интернешънъл секюритис" - за посредника, реализирал най-висок оборот. Награда имаше и за най-активни посредници и това са "Бенчмарк финанс" и "Елана", а медиите, допринесли за обективното отразяване на капиталовия пазар, според ръководството на БФБ са "Профит" и "Инвестор БГ". Изпълнителният директор на борсата Васил Големански припомни, че през 2014 г. оборотът от търговията надхвърли половин милиард лева, или 584 млн. лв., а броят на сделките надмина 107 хил. , което е с 32% повече спрямо предходната година.