Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
2 19 яну 2015, 17:11, 3871 прочитания

Печатането на пари от ЕЦБ ще изисква компромиси

Рисковете вероятно ще бъдат прехвърлени върху националните централни банки

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Европейската централна банка (ЕЦБ) се очаква да оповести през тази седмица официално програмата си за изкупуване на държавни облигации, която трябва да подсили значително усилията за справяне с дефлацията и да подкрепи крехкия икономически ръст в еврозоната. През последните няколко месеца ръководената от Марио Драги институция неколкократно сигнализира за намеренията си да последва примера на Федералния резерв и централната банка на Великобритания и да приложи свое "количествено облекчаване". Приемането на тази мярка обаче съвсем не се приема единодушно от всички в еврозоната, пише Financial Times.

Вътрешни противоречия


Макар статистиката да показа, че през декември инфлацията във валутния съюз е минала в негативна територия за пръв път от пет години, плановете за печатане на пари все още срещат несъгласие в самата централна банка и най-вече от страна на Германия. Все още не e оповестен размерът на програмата и какви точно книжа ще бъдат изкупувани, но, изглежда, ЕЦБ ще трябва да направи някои отстъпки пред скептично настроените фактори. В противоречие с практиките на "количествено облекчаване" институцията вероятно ще принуди националните централни банки да поемат загубите от изкупуването на дълг на съответните държави.

Според анализаторите ЕЦБ би могла да се включи чрез изкупуване на облигации на Европейската инвестиционна банка. Също така би могло да се наложи изискване, че страни с нисък рейтинг като Гърция могат да се възползва само ако спазват програмите за реформи. Дори при прехвърляне на тежестта от загубите на националните централни банки плановете на Драги вероятно няма да получат подкрепата на президента на Bundesbank Йенс Вайдман, според когото евентуално количествено облекчаване ще противоречи на европейското право. Голямата част от управителния съвет на ЕЦБ обаче се очаква да гласува за програмата на заседанието в четвъртък.

Компромисно решение



Ръководителят на холандската централна банка Клаас Нот, който също е сред критиците на печатането на пари, вече даде сигнали, че може да промени позицията си, ако националните централни банки се съгласят да изкупуват собствения си дълг. Той заявява, че подобен компромис "би намалил опасността от нежелано разпространение на финансовия риск". Такъв план също трябва да успокои германските данъкоплатци, че те няма да бъдат наказвани за "разточителството" на други членки на еврозоната. Подобни опасения се увеличиха на фона на очакваната победа на изборите в Гърция на партията СИРИЗА, която се обявява против бюджетните икономии.

Поемането на отговорност за евентуални загуби от централните банки обаче е свързано с неясни правни последици. Според подкрепящите идеята това намалява риска някоя държава да поиска преструктуриране на дълговете си, тъй като това ще означава да наложи загуби на собствената си централна банка. Други обаче отбелязват, че поемането на риска от самата ЕЦБ няма да стимулира искания за "подстрижка" на дълговете, тъй като банката ще държи само малка част от облигациите на отделните държави.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Бивш финансист на "Водстрой" може да влезе в новия борд на ББР 2 Бивш финансист на "Водстрой" може да влезе в новия борд на ББР

Сигурно попълнение в управителния съвет е доскорошният финансов директор на ПИБ Живко Тодоров

9 апр 2020, 3961 прочитания

Дезинфекция в ББР 6 Дезинфекция в ББР

Премиерът уволни Стоян Мавродиев и целия борд на държавната банка след пореден скандален кредит

9 апр 2020, 6050 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
Китайските пазари отбелязаха най-силния спад от 2008 г.

Регулаторите се опитват да ограничат рисковете от високата задлъжнялост

Още от Капитал
Жилищният пазар е в ступор

Плановете за покупка на дом масово се отлагат. Банките леко затягат кредитирането. Строителството зависи от банките

Къде изчезна златото

Затварянето на ключови рафинерии и липсата на транспорт почти блокират пазара на физическия благороден метал

Може ли България да надбяга вируса

България използва времето, спечелено от социалната изолация, за минимални подобрения в здравната система и планира да въведе софтуер за следене на заразени и нарушители на карантини. Засиленото тестване все още не се случва

Икономика след пандемията

Ясно е, че светът влиза в рецесия, но сега бизнесът трябва се готви за новата нормалност след нея

И това ще мине

Как да се съхраним психически по време на пандемия и изолация

Всички в кухнята

Как да пазаруваме, какво да готвим и откъде да черпим кулинарно вдъхновение

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10