"Елана трейдинг": Какво да очакваме от Фед
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

"Елана трейдинг": Какво да очакваме от Фед

"Елана трейдинг": Какво да очакваме от Фед

Лихвите в САЩ ще бъдат вдигнати, макар и с леко забавяне

6613 прочитания

© НАДЕЖДА ЧИПЕВА


Една от големите дилеми през настоящата година е дали Федералният резерв на САЩ ще повиши основния лихвен процент за първи път от 2006 г. насам. След като по време на редовното си заседание през октомври Фед официално преустанови програмите за количествени улеснения, следващият естествен ход на институцията е именно покачване на основната лихва. Налице са и фундаменталните фактори за това, след като вливаната доларова ликвидност в продължение на шест години даде необходимия резултат, пише в анализ Климент Робев, дилър "Международни финансови пазари" в "Елана трейдинг". За този период станахме свидетели на съществено подобряване на безработицата (от 10% през 2009 г. до 5.6% към днешна дата), а същевременно с това инфлационни тревоги на практика липсват.

Сметки за дълга

Съществуват обаче сериозни поводи за притеснения във връзка със задлъжнялостта на САЩ, която нараства експоненциално през последните десетилетия. Само откакто Барак Обама е в Белия дом, държавният дълг се e увеличил с над 7 трлн. до над 18 трлн. долара, като в момента той е повече от 5000 пъти по-голям, отколкото е бил, когато Фед е създаден през 1913. На всеки американец се падат близо 190 хил. долара, а само лихвите, които трябва да се погасят, възлизат на около 8 хил. долара на човек от населението.

Предвид тези числа допълнително поскъпване на доларовия дълг е, меко казано, нежелано, като евентуално повишаване на лихвените нива на Федералния резерв вероятно ще доведе именно до това, а оттам и до криза в развиващия се свят. Това обяснява липсата на увереност от страна на председателя на Федералния резерв Джанет Йелън. През последните месеци тя подготвяше пазарите за подобен ход, заявявайки, че централната банка на САЩ ще бъде търпелива, преди да започне да нормализира курса на паричната си политика, но без категорична конкретика.

Очаквани ефекти

Все пак до вдигане на основния лихвен процент в един момент неизбежно ще се стигне, като едва на последното си заседание за миналата година на 18 декември Фед даде ясен сигнал, че възнамерява да повиши основната си лихва тази година, но по всяка вероятност не и преди април.

Инвеститорите са изключително чувствителни по отношение на всеки намек, засягащ монетарната политика на Федералния резерв. Ето защо евентуална промяна на лихвата несъмнено ще доведе до съществено повишаване на динамиката на финансовите пазари. Исторически погледнато, всяко вдигане на основната лихва е последвано от краткосрочна корекция и нова вълна оптимизъм в по-дългосрочен аспект. При повечето повишения се наблюдава рязка низходяща корекция, или мечи пазар, през следващите 6 месеца, преди фондовите индекси да тръгнат отново нагоре.

Широкият фондов индекс S&P 500 е губел средно 16% от стойността си при всеки от тези спадове, но по-голямата част от загубите обикновено се е случвала преди вдигането на лихвите. Възможно е и този път тази зависимост да се спази, като спад до около 1800 пункта, последван от нови повишения, изглежда напълно реалистичен сценарий прогнозират от "Елана".

Една от големите дилеми през настоящата година е дали Федералният резерв на САЩ ще повиши основния лихвен процент за първи път от 2006 г. насам. След като по време на редовното си заседание през октомври Фед официално преустанови програмите за количествени улеснения, следващият естествен ход на институцията е именно покачване на основната лихва. Налице са и фундаменталните фактори за това, след като вливаната доларова ликвидност в продължение на шест години даде необходимия резултат, пише в анализ Климент Робев, дилър "Международни финансови пазари" в "Елана трейдинг". За този период станахме свидетели на съществено подобряване на безработицата (от 10% през 2009 г. до 5.6% към днешна дата), а същевременно с това инфлационни тревоги на практика липсват.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    izabell avatar :-|
    izabell

    Най-вероятно вдигането на лихвения процент в САЩ ще стане на етапи.

  • 2
    vasileva_24 avatar :-|
    someone

    Да, имат голям дълг, но излязоха от кризата, икономиката им работи добре, енергийно независими са, а този дълг поетапно ще си го покрият. Няма КАК ЕДНА ИКОНОМИКА да върви без кредитиране. Друг добър пример за реформи е Бразилия, е, да комунистите им там са на власт, но те не са зависими от петрола, произвеждат си етанол, с който колите им се движат. А да погледнем към тъжната действителност в България. Тук дълг има, икономика почти няма, а кризата още се усеща.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK