Негативните лихви изправят финансовия сектор пред нови проблеми
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Негативните лихви изправят финансовия сектор пред нови проблеми

Негативните лихви изправят финансовия сектор пред нови проблеми

Част от системите на банките са предвидени само за работа с положителни лихви

5164 прочитания

© Yiorgos Karahalis


Негативните лихвени проценти стават все по-разпространени в Европа, което се превръща в сериозно предизвикателство за финансовата система, пише Wall Street Journal. От Швеция до Испания банки, брокери и финансови компании са изправени пред технически и правни проблеми, което ги принуждава да преработват компютърните си системи и договори.

"Това напомня на ситуацията около техническите проблеми при настъпването на 2000 г. или въвеждането на еврото, когато банковите системи не можеха да се справят. Няколко нефункциониращи програми могат да доведат до огромни проблеми, които водят до нужда от по-силен контрол и повишен риск от грешки", коментира Кевин Буроуес, отговарящ за финансовите услуги в PricewaterhouseCoopers.

Негативна доходност

Европейската централна банка за пръв път понижи лихвите по депозитите до негативно ниво през юни, а през септември ги сведе до текущото ниво от -0.2%. Централните банки на Дания, Швеция и Швейцария също прибегнаха до отрицателни лихви, за да намалят интереса към покупка на съответните валути и по този начин да намалят риска от дефлация. Търговските банки трябва да избират между това да плащат, за да депозират парите си в централните банки, или да купуват държавни облигации.

Инвеститорите се насочват за считаните за най-сигурни държавни ценни книжа, което упражнява силен натиск върху доходността. Това доведе до нечувани доскоро негативни лихви по близо една четвърт от държавните облигации в региона най-вече на страни като Австрия, Финландия, Германия и Швеция. Някои банки вече изискват клиентите да плащат за поддържането на депозити. Негативните лихви също така също затрудняват оценката на търговците за ефекта от пазарните движения. "Проиграването на рискови сценарии става по-малко ефективно, когато лихвите са близки до нулата. Мениджърите трябва да променят техниките си за оценка", отбелязва Дейвид Литъл, директор на фирмата за финансови услуги Calypso.

Технически проблеми

Негативните лихви водят до нарушаване на основния принцип, около който са изградени финансовите пазари – че кредиторите получават лихва, за да заемат пари, а не обратното. Банките в Швеция трябва да отчитат ежегодно пред данъчните служби какви лихви са получили и изплатили клиентите им. Институции като Skandinaviska Enskilda Banken обаче използват системи, които предвиждат само позитивни лихви. Властите препоръчват на банките да отчитат негативните лихви като такси, но експертите отбелязват, че това може да не проработи на практика.

Според източници на WSJ испанската Banco Santander, която е най-голямата банка в Европа по пазарна капитализация, също е изправена пред технически проблеми. Някои финансови модели, които не са предвидени за работа с негативни лихви, са започнали да произвеждат неточни оценки за дериватни инструменти. Банката уверява, че системите й са адаптирани за негативни лихви, но според източниците на изданието част от оценките в момента се правят ръчно.

Негативните лихвени проценти стават все по-разпространени в Европа, което се превръща в сериозно предизвикателство за финансовата система, пише Wall Street Journal. От Швеция до Испания банки, брокери и финансови компании са изправени пред технически и правни проблеми, което ги принуждава да преработват компютърните си системи и договори.

"Това напомня на ситуацията около техническите проблеми при настъпването на 2000 г. или въвеждането на еврото, когато банковите системи не можеха да се справят. Няколко нефункциониращи програми могат да доведат до огромни проблеми, които водят до нужда от по-силен контрол и повишен риск от грешки", коментира Кевин Буроуес, отговарящ за финансовите услуги в PricewaterhouseCoopers.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

4 коментара
  • 1
    casinoto avatar :-P
    casinoto

    Тия съвсем превъртяха - даваш пари пък и такса отгоре хехе - хитреци ;)

  • 2
    beriya avatar :-|
    beriya

    Историята се повтаря. Последните няколко столетия принципите и начина на функциониране на икономиките на развитите държави са в динамичен променлив процес, и засега явно този процес ще запази тази своя характеристика, и може би точно това е шанса за държави като нашата.

  • 3
    bretschneider avatar :-|
    bretschneider

    До коментар [#1] от "casinoto":

    Крайно време беше, за да не залоясват парите по трезорите, ами да се въртят в икономиката.

    В Швейцария това е на лице от миналата година.

  • 4
    dark_dirk avatar :-|
    Симо

    А кога ще стигнем до "Парите без лихви и инфлация" ? Целия ли свят трябва да се срути, за да стане това ?

    http://kennedy-bibliothek.info/data/bibo/media/GeldbuchBulgarisch2.pdf

    И до кога ще наричате лихварите "инвеститори" ?


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK