Европейската централна банка (ЕЦБ) започна в понеделник дългоочакваното изкупуване на държавни облигации като част от програмата си за количествено облекчаване на стойност 1.1 трлн. евро. Големият въпрос пред еврозоната е дали тези мерки ще са достатъчни, за да заздравят икономиката на региона, пише Financial Times. Анализаторите трудно биха могли да разграничат ефектите от печатането на пари от други фактори като евтиния петрол и рисковете от излизане на Гърция от валутния съюз, но изданието посочва пет признака, по които може да се съди дали има полза от усилията на ЕЦБ.
1. Инфлация
За разлика от Федералния резерв на САЩ ЕЦБ няма мандат да поддържа създаването на работни места или растежа. Основната цел на банката е да поддържа инфлацията близо, но под 2%. Въпреки многократното понижаване на лихвите и други мерки обаче ЕЦБ не успява да постигне тази цел вече две години, а наскоро еврозоната изпадна в дефлация за пръв път от 2009 г. "Повишаването на инфлацията е най-важният аршин за успеха на количественото облекчаване", изтъква Ник Матюс, икономист в Nomura. Не по-малко важни са инфлационните очаквания. ЕЦБ прогнозира, че през тази година няма да има инфлация, но през 2017 г. ще бъде постигнато повишение на потребителските цени от 1.8%. Според президента на банката Марио Драги това трябва да върне увереността на пазарите в способността на институцията да поддържа инфлационните нива.
2. Слабо евро
Количественото облекчаване на ЕЦБ идва на фона на поскъпването на долара заради очакванията Фед за предприеме повишаване на лихвите. Разграничаващите се политики на двете най-големи централни банки в света пратиха курса на единната валута на 12-годишно дъно спрямо долара, като ЕЦБ се надява обезценяването да продължи. Освен на валутния курс трябва да се обръща внимание и на данните за търговията, отбелязва FT. Ако единната валута остане слаба, това ще направи производителите от еврозоната по-конкурентни както на външния, така и на вътрешния пазар.
3. Растеж
Марио Драги изразява увереност, че след годините на криза и стагнация икономиката на еврозоната най-после е се е насочила в позитивна посока, не на последно място заради мерките на ЕЦБ. Анализаторите обаче изтъкват, че печатането на пари не е панацея. Икономическият успех на еврозоната ще зависи и от други фактори, тъй като доверието не може да се върне напълно, докато безработицата остава притеснително висока, а политическите рискове в голяма част от региона нарастват. ЕЦБ прогнозира икономическият растеж в региона да достигне 1.5% през 2015 г., 1.9% през 2016 и 2.1 на сто през 2017 г. От по-високия ръст на еврозоната може да се възползва и България, тъй като ЕС е най-големият търговски партньор на страната.
4. Кредитиране
Европейската централна банка (ЕЦБ) започна в понеделник дългоочакваното изкупуване на държавни облигации като част от програмата си за количествено облекчаване на стойност 1.1 трлн. евро. Големият въпрос пред еврозоната е дали тези мерки ще са достатъчни, за да заздравят икономиката на региона, пише Financial Times. Анализаторите трудно биха могли да разграничат ефектите от печатането на пари от други фактори като евтиния петрол и рисковете от излизане на Гърция от валутния съюз, но изданието посочва пет признака, по които може да се съди дали има полза от усилията на ЕЦБ.
11 коментара
Разбира се ,че не.
За зъжаление напъните на ЕЦБ да се прави на ФЕД ми напомнят на баснята за жабата и коня. Еврото не е световна резервна валута, а европа не продава никакви стратегически суровини. Германците сигурно започват да сънуват инфлационни кошмари.
евала на европейците че са толкоз прецизни в детайлите, ама доде се прецизират да фанат охлюва с най-добрата хватка на най-подходящото място, той ше отфучи като прецизно ферари... или порше...
1. Ще помогне ,ще помогне.
2. След което ще затънем още повече.
3. Все пак не знам Марсианците да работят за нас ...
ще увеличат нивото на приеманите отрицателни бонове :-) само с -0.2 няма да минем :-)
До коментар [#2] от "sa6":
А нима САЩ продават стратигически суровини? Путлер като ги продава, къде му е рублата - в канала.
...по темата: ефект ще има, макар и не веднага. Основен интерес в печатането имат германците, защото се облекчава износа на продукти. Ще се облажат и курорти, посещавани от американци и азиатци. Останалите ще почакат да се отворят работни места след година-две. И те няма да са особено добре платени...
Единственото положително нещо ще бъде паритета евро/долар който се очертава, като цяло износа на страните от ЕС става по-конкурентен, но не се знае дали ФЕД ще повиши лихвите, според мен няма да е скоро. По този начин еврото леко ще поскъпне, но не много.
Растеж чрез печатане на пари никога не се е постигал и няма да се постигне. Единственото което се постига е инфлация, това е целта на правителствата по целия свят, обезценяване на дълговете.
Това обаче се случва на гърба на работещите хора, чиито спестявания а и труд се обезценяват. Безплатен обяд няма.
До 6 месеца трябва да се усети икономическо раздвижване в Европа. То ще стимулира инвестициите в рискови активи, които ще повишат оценките на компаниите и така ще се задвижи колелото по подобие на американските количествени улеснения.
Дано се случи така - тогава може да очакваме ръст около 3 % на нашето БВП :)
До коментар [#2] от "sa6":
Ти си малоумен, пич.
Какво като не продава суровини?!? На пари от продажба на суровини разчитат само изостанали държави като Русия, защото нищо с висока добавена стойност не могат да произведат с тези суровини, а ги продават на страни, които правят чудеса с тях - техника, автомобили и т.н. и които печелят в пъти повече от това.
Я кажи Русия какво високотехнологично нещо произвежда?