Европа ще расте по-бързо от САЩ, но Азия ще движи световния растеж
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Европа ще расте по-бързо от САЩ, но Азия ще движи световния растеж

"Капитал" организира за втори път конференцията Wealth Management Forum 2015

Европа ще расте по-бързо от САЩ, но Азия ще движи световния растеж

Ниските цени на петрола облагодетелстват най-вече развиващите се страни на изток

Весела Николаева, Ваня Димитрова
7200 прочитания

"Капитал" организира за втори път конференцията Wealth Management Forum 2015

© Велко Ангелов


Инвестиране в западни компании, които обаче са активни и на възникващите пазари, препоръчват анализаторите от ЕЛАНА

Понижението на петролните цени и на курса на еврото спрямо долара, както и програмата на ЕЦБ за "количествени облекчения" се отразяват положително на европейската икономика. Тя ще расте и ще е по-предпочитано място за инвестиции от САЩ. Освен това държавите от Източна Азия ще спечелят от ниската цена на петрола, а производителките и износителите като Русия, Нигерия, Венецуела ще бъдат големите губещи. Това стана ясно от презентациите на Йоаким Хагман, старши инвестиционен специалист от Райфайзен кепитъл мениджмънт, и Симон Фасдал, ръководител Търговия с ценни книжа с фиксирана доходност в Saxo Bank, на конференцията Wealth Management Forum 2015, организирана от "Капитал". Европа ще е по-добре икономически от САЩ, но възникващите пазари ще надминат развитите пазари скоро, като най-добре за българските инвеститори е да инвестират в компании в развитите страни, които обаче имат тясна връзка с развиващите се пазари. Това беше препоръката на Цветослав Цачев, ръководител "Анализи" от ЕЛАНА трейдинг, и Ивайло Пенев, ръководител "Управление на активи" от ЕЛАНА фонд мениджмънт.

Разлики между САЩ и Европа

Йоаким Хагман обясни, че в момента икономиката на САЩ е с 4-5 стъпки напред от тази на Европа по отношение на ръста на БВП, но скъпият долар ще се отрази негативно на американските компании и до края на година ръстът на САЩ ще се нормализира. Според Цветослав Цачев бъдещите мерки на Федералния резерв за възстановяване на лихвите в страната ще ограничат икономическия растеж. Европейската икономика тепърва ще навакса и ще расте благодарение на комбинацията от ниски петролни цени, програмата за "количествени облекчения" на ЕЦБ и ниския курс на еврото, което облагодетелства износа на европейски стоки. Според Хагман "лошото дете" в Европа е Франция, чиято индустрия не е достатъчно конкурентоспособна, но в близко бъдеще се очаква да навакса. Фасдал посочи, че проблемите с Гърция вече не плашат пазарите, както през 2012 г., и акцентира на подобряването на конкурентоспособността в страните от Южна Европа: Гърция, Испания, Италия и Португалия.

По отношение на България Цачев посочи, че тя за съжаление изостава и още се намира много близо до темпа на възстановяване, характерен за първите месеци след края на рецесия. Все пак страната ни е в пряка зависимост от икономиката на ЕС и би трябвало да усети положителните ефекти от европейското икономическо възстановяване. България е още в период на възникващ пазар и българските инвеститори у нас имат предимството, че го познават много добре.

Факторът петрол

По изчисления на Симон Фасдал 10% спад в цената на петрола има 0.2% ефект върху световния брутен вътрешен продукт, а 1 долар понижение в стойността за барел спестява на китайската икономика 2.1 млрд. долара годишно. Фасдал припомни, че през последните пет години видяхме цени от над 100 долара за барел, а сега петролът се движи около 55-60 долара. Важно е, че низходящ тренд имат и други стоки като земеделски продукти и метали. Позитивно влияние от евтиния петрол ще изпитат Китай и целият регион на Източна Азия. Най-голям ще е добрият ефект върху БВП на Турция, Тайланд и Филипините. Най-лошо ще е влиянието върху икономиките, които се крепят основно на износа на петрол – Русия, Норвегия, Нигерия, Венецуела, показва анализът на Saxo Bank. Специално за Русия очакванията на банката са да има много силен ефект върху икономиката и спад от 3-4%.

За държавите вносителки положителното влияние ще се усети и като спад на лихвите, повишение на маржовете на печалба в индустрията и земеделието, посочи Фасдал. От друга страна, положителното влияние от евтиния петрол засега не поставя в опасност от балонизиране икономиката на САЩ, смята анализаторът. Причината е, че силният долар има успокояващ ефект.

Инвестиции по света

Цветослав Цачев и Ивайло Пенев от ЕЛАНА също смятат, че глобалният икономически растеж ще се ускори, но уточниха, че докато преди години развитите пазари са движели този ръст, моторът вече ще бъдат възникващите пазари. В близките двадесет години азиатските страни с голямо население като Китай, Индия, Индонезия, Малайзия ще консумират все повече и инвестициите там няма как да бъдат губещи. Въпреки това инвестирането в акции на западни компании е по-малко рисково от гледна точка на качество на корпоративно управление и прозрачност.

В Латинска Америка ефектът на евтиния петрол е различен за отделните държави. Чили например печели най-много от падащата цена, а Венецуела е най-големият губещ в региона. Според Фасдал Мексико и Бразилия са незаслужено подценени като възможност за инвестиции в акции, защото съседните им държави – Аржентина и Венецуела, са застрашени от фалит. Препоръката му за инвестиции с потенциал в Латинска Америка е за корпоративни облигации от Бразилия, Мексико и акции от Колумбия. Фасдал вижда добър потенциал за вложения в акции и корпоративни облигации във Филипините, Индия и Индонезия. За европейските акции той също вижда потенциал за добро представяне, особено в секторите на производство на потребителски стоки, имоти и строителство.

Инвестиране в западни компании, които обаче са активни и на възникващите пазари, препоръчват анализаторите от ЕЛАНА

Понижението на петролните цени и на курса на еврото спрямо долара, както и програмата на ЕЦБ за "количествени облекчения" се отразяват положително на европейската икономика. Тя ще расте и ще е по-предпочитано място за инвестиции от САЩ. Освен това държавите от Източна Азия ще спечелят от ниската цена на петрола, а производителките и износителите като Русия, Нигерия, Венецуела ще бъдат големите губещи. Това стана ясно от презентациите на Йоаким Хагман, старши инвестиционен специалист от Райфайзен кепитъл мениджмънт, и Симон Фасдал, ръководител Търговия с ценни книжа с фиксирана доходност в Saxo Bank, на конференцията Wealth Management Forum 2015, организирана от "Капитал". Европа ще е по-добре икономически от САЩ, но възникващите пазари ще надминат развитите пазари скоро, като най-добре за българските инвеститори е да инвестират в компании в развитите страни, които обаче имат тясна връзка с развиващите се пазари. Това беше препоръката на Цветослав Цачев, ръководител "Анализи" от ЕЛАНА трейдинг, и Ивайло Пенев, ръководител "Управление на активи" от ЕЛАНА фонд мениджмънт.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    yos2014 avatar :-|
    yos2014

    "Европа ще е по-добре икономически от САЩ, но възникващите пазари ще надминат развитите пазари скоро"

    Не знам дали дори е възможно с такъв брой думи да се кажат повече глупости!
    Как Европа ще е по-добре икономически от САЩ?? С продължаващото раздуване на разходи и социални политики? С увеличаваща се бюрокрация? С приемането на стотици хиляди неграмотни от Северна Африка и Близкия Изток? Дали авторът на тази глупост си е направил труда да хвърли един поглед на статистиките назад или за прогнозите за близкото бъдеще? Кога въобще Европа е била по-адекватна от САЩ (не само в икономическо отношение)? За съжаление Европа е олевяла до нива, от които едва ли има обратен път (а като гледам нито политици, нито мнозинството хора търсят такъв).

    А относно втората част от цитата - по какво точно развиващите се страни ще надминат развитите? По жизнен стандарт? Едва ли... По икономически растеж? Те и сега са с по-високи показатели...
    Въобще този т.нар. форум ми прилича повече на кръжок по бръщолевене от безработни "икономисти".

  • 2
    daskal1 avatar :-P
    daskal1

    До коментар [#1] от "yos2014":

    Формално са прави по въпроса за темповете на растеж. Пример: ако имаш един завод и построиш още един растежът е 100%; ако имаш 1000 завода и построиш 100 нови - само 10%. Естествено е в новите членове на ЕС да има условия за по-високи темпове, въпросът е в привличане на инвестиции с твърдо спазване на закона и редуциране на бюрократичните проблеми (при положение че е елиминирана и корупцията).


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK