Американски компании държат над 1 трлн. долара в кеш извън страната
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Американски компании държат над 1 трлн. долара в кеш извън страната

Reuters

Американски компании държат над 1 трлн. долара в кеш извън страната

Заради неблагоприятното данъчно законодателство бизнесът предпочита да се финансира чрез дълг вместо да връща средства на родния пазар

4928 прочитания

Reuters

© Reuters


Apple, Microsoft, Google, Pfizer и Cisco притежават 439 млрд. долара.

Големите американски компании и групи разполагат в международните си подразделения с над 1 трилион долара в брой, които не са склонни да харчат в условията на бавно възстановяваща се световна икономика и ограничаващо данъчно законодателство в страната. По данни на Moody’s Investor Services само пет от дружествата са натрупали близо половин трилион – Apple, Microsoft, Google, Pfizer и Cisco притежават 439 млрд. долара, което представлява над една четвърт от събраните от американски групи 1.73 трлн. долара, пише Financial Times. Най-големите 50 компании заедно държат близо 1.1 трлн. долара, като над една десета от кешовите резерви са генерирани от производителя на iPhone.

Все повече кеш

Според анализа на Moody's през последната година паричните средства в корпоративните отчети на включените в изследването компании са се увеличили с 4%. Извадката не включва дружества от финансовия сектор. Растящите кешови запаси подчертават нежеланието на мениджмънта на компаниите да преразпределят държаните в задгранични подразделения средства, дори и в ситуации, в които прибягват до дълговите пазари, за да финансират рекордно високите си разходи за дивиденти, обратни изкупувания и придобивания. По оценки на Moody's 64% от парите в брой, или около 1.1 трлн. долара, се държат в подразделения извън САЩ. За сравнение - година по-рано делът им е бил 57%, или в номинално изражение – 950 млрд. долара.

"Напредъкът в посока осъществяване на данъчна реформа, която би насърчила американските компании да върнат в родната икономика държаните извън страната средства, е малък", коментира пред FT Ричард Лейн от Moody's. Икономисти от Goldman Sachs пък посочват пред изданието, че според тях е малко вероятно подобни реформи да станат факт през тази или през следващата година.

По-изгодният дълг

Ниската цена на кредитирането позволява на компаниите да не прибягват до международните си кешови запаси, като улеснява мениджърите в търсене на възможности да избегнат високите данъци за реализирани извън страната печалби. Вместо това дружества като Oracle, AT&T, AbbVie и Microsoft успяха да приключат мултимилиардни дългови емисии преди скорошните разпродажби на дълговите пазари на фона на очакванията на инвеститорите за повишаване на лихвите от страна на Федералния резерв.

Това би могло да се промени, ако цената на кредитирането се увеличи. Акционерите активисти продължават да оказват натиск върху компаниите за връщането на кеш от международните им поделения под формата на обратни изкупувания и разпределяне на дивиденти, като очакванията са дружествата от индекса S&P 500 да изхарчат 1 трлн. долара през тази година.

Стремежът на мениджърите за покупки на активи в по-бързо растящи бизнес сектори отключи вълна от сливания и придобивания, като общият обем на обявените от началото на 2015 г. сделки е с 26% по-висок спрямо година по-рано и достига 1.4 трлн. долара по данни на Dealogic.

Капиталовите разходи през миналата година също са нараснали, като при рейтингованите от Moody's нефинансови компании увеличението е с близо 8% до 937 млрд. долара, отбелязва FT. Въпреки това стратегическите анализатори посочват, че този растеж вероятно ще смени посоката си, тъй като енергийните компании орязват разходите си след срива в цените на петрола, за да защитят възвращаемостта за акционерите си и финансовата ликвидност.

По думите на Дубравко Лакос-Буяс от JPMorgan технологиите и здравеопазването са секторите, чиито представители държат най-много средства извън страната, като това статукво вероятно ще се запази, тъй като шансовете за постигане на споразумение във Вашингтон са доста ниски.

Apple, Microsoft, Google, Pfizer и Cisco притежават 439 млрд. долара.

Големите американски компании и групи разполагат в международните си подразделения с над 1 трилион долара в брой, които не са склонни да харчат в условията на бавно възстановяваща се световна икономика и ограничаващо данъчно законодателство в страната. По данни на Moody’s Investor Services само пет от дружествата са натрупали близо половин трилион – Apple, Microsoft, Google, Pfizer и Cisco притежават 439 млрд. долара, което представлява над една четвърт от събраните от американски групи 1.73 трлн. долара, пише Financial Times. Най-големите 50 компании заедно държат близо 1.1 трлн. долара, като над една десета от кешовите резерви са генерирани от производителя на iPhone.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

6 коментара
  • 1
    brick40 avatar :-|
    bricky

    Сега чакам комунетата, които нищо не разбират от финанси, да ни съобщят как тези пари на тези компании са всъщност откраднати.

  • 2
    vstoykov2 avatar :-|
    Валентин

    Проблемът лесно ще се реши - просто да премахнат облагането на юридически лица и да опростят счетоводството - ако няма данък върху печалбата на юридически лица (облагат се само доходите на собствениците им - данък върху дивидентите и заплатите) значително ще се опрости счетоводството, много счетоводители ще бъдат принудени от пазара да започнат да работят нещо друго (от което има реална полза - вместо да се занимават с бумащина) и продаващите услугата "данъчно планиране" ще останат също без работа (и те ще бъдат принудени да работят нещо друго - вероятно по-продуктивно).

  • 3
    kapitalcho avatar :-|
    kapitalcho

    До коментар [#1] от "bricky":

    Всъщност това е начина за защита на парите от крадците(поредното популистко правителство).
    До коментар [#2] от "Валентин":

    И така няма да стане-голяма част от разходите(почти на 100 %) ще минат като разходи на фирмата т.е като юридическо лице.
    Аз моите пари на 100 % си ги държа като юридическо лице(включително и активите) и не виждам причина да притежавам и 1 лева като физическо лице.
    Просто данък доходи е тотална отживелица и трябва да отпадне или в креан случай значителсно да се намали(например 5 %).
    Така укриването ещ падне значително.

  • 4
    vstoykov2 avatar :-|
    Валентин

    То и сега можеш на теория да си вземеш фактура при пазаруване на храна за лична консумация (за да мине като разход на фирмата).

    Обаче на практика ако го направиш има голям шанс да те хванат.

    Затова не смятам, че необлагането печалбата на фирмите ще доведе то такъв проблем.

  • 5
    kapitalcho avatar :-|
    kapitalcho

    До коментар [#4] от "Валентин":

    И по какъв начин ще докажат че тази храна е била з а лично ползване,а не за готвене на колектива,служебна кухня или подобни ?
    Щом купуване на ферари и екскурзия до хаваите се признават "като бизнес разходи".
    П.С
    Имаше списък на най абсурдните неща,които са написани като служебни разходи...................и по голяма част от тях са признати за такива.

  • 6
    vstoykov2 avatar :-|
    Валентин

    Ти потвърждаваш, че воденето на сложно счетоводство не спира декларирането на лични разходи като служебни. Тоест подкрепяш тезата ми, че от воденето на сложно счетоводство няма файда.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK