Ниските лихви вдигнаха интереса към взаимните фондове
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Ниските лихви вдигнаха интереса към взаимните фондове

Ниските лихви вдигнаха интереса към взаимните фондове

Активите под управление на български и чужди инвестиционни продукти в България са се повишили до 2.2 млрд. лв.

Весела Николаева
8863 прочитания

© Цветелина Белутова


При разпределението на инвестициите на взаимните фондове депозитите все още заемат най-голям дял, но бързо намаляват.

Ниските лихви по банковите депозити връщат интереса на инвеститори и домакинства към инвестиционните фондове, предлагани в България. Макар обемът на спестяванията в тях да е далеч по-малък от този в банките, активите им вече са почти 2.2 млрд. лв. по данните на БНБ към края на март. Въпреки че носят по-висок риск и не дават гаранция за вложенията, инвестицията в тях често е с по-висока доходност, най-вече заради ръста на капиталовите пазари в чужбина през последните години. За последните 12 месеца няколко произволно избрани консервативни (с най-нисък риск) фонда са донесли между 1 и 3%, по около 5% за балансираните и над 10% за високо рисковите.

За сравнение -  едногодишните банкови депозити за домакинства в момента носят средно около 2% лихва, а за фирми 1%. Трябва да се знае обаче, че в много случаи фондовете излизат и на минус, тъй като представянето им е силно зависимо от местния и от международни финансови пазари. Жаждата за по-висока доходност през последните месеци се отчита и от сектора на имотите, където също има раздвижване. Ръстът на активите на инвестиционните фондове в момента се движи основно от чуждите схеми и в по-малка степен от българските. Няма точна статистика и колко от повишението се дължи на нови клиенти и колко на повишаване на доходността. Основните вложители в тях остават пенсионни и застрахователни компании, а след това са домакинствата.

И не само депозити

В края на март активите на чуждите фондове в България са достигнали 1.34 млрд. лв., с близо 16% ръст само за три месеца. За една година повишението на активите е с 37%. Повечето чужди фондове се продават в България от банките. Според Надя Неделчева, портфолио мениджър в "Карол капитал мениджмънт", ръстът в активите може да се обясни с ниските лихви по банкови депозити, което привлича нови клиенти, където тенденцията е за още повече понижение. Изпреварващият ръст на чуждите фондове пък най-вероятно е заради добрите резултати на чуждестранните пазари, смята Неделчева.

Средствата на българските колективни инвестиционни схеми отбелязват 7% ръст за първите три месеца на годината и 9% за година. В края на март парите в тях са 859 млн. лв. Това са средствата, привлечени от инвеститори, и доходността, която се е натрупала по тях.

"Нормално е размерът на активите, инвестирани във взаимни фондове, да расте, тъй като на българския пазар наблюдаваме исторически ниски нива на лихвите по банкови депозити", е мнението и на Владислав Панев, председател на борда на директорите на "Скай асет мениджмънт". Той добави, че е логично индивидуалните и институционалните инвеститори да търсят алтернативи. Според Панев обяснението за по-бързия ръст на чуждите фондове вероятно е малкият размер на българския пазар, сравнен с активите на пенсионните схеми. Осигурителните пенсионни фондове са основните инвеститори на българския пазар и движението на техните активи до голяма степен определя и как ще се развива Българската фондова борса. Още от години по-големите от тях, които са предимно собственост на чужди финансови групи, предпочитат за инвестиции финансови инструменти на емитенти зад граница.

 

Големите пенсионни инвеститори

Надя Неделчева също отбелязала, че инвестициите на пенсионните фондове имат голямо влияние за активите на колективните инвестиционни схеми. По нейни наблюдения има много пенсионни фондове с вложения в ETF's, което може да обясни част от ръста на чуждите управляващи дружества. По изчисления на "Карол капитал мениджмънт" в края на 2014 г. инвестираните пари в чужди фондове, предлагани в България, и в ETF's от български инвеститори са малко над 650 млн. лв.

Панев определи като положителна новина, че все повече български управляващи дружества инвестират на глобалните пазари ("Скай управление на активи" и "Карол КМ" също) и видимо постигат по-бърз ръст от средния за пазара. Според данните на БНБ в края на март над 1 млрд. лв. от инвестираните във чуждите взаимни фондове пари са на пенсионни и застрахователни компании. За пръв път сумата надминава тази граница – преди година, към март 2014 г., те са били 817 млн. лв. Почти двойно увеличение има при инвестициите на домакинствата – до 217 млн. лв.

Обратно е съотношението при българските взаимни фондове - в тях пенсионни и застрахователни дружества са вложили едва 218 млн. лв., а домакинствата 411 млн. лв.

 

Ниският риск още привлича

С най-голям дял продължават да бъдат фондовете, инвестиращи в облигации – това са нискорисковите схеми, които по време на кризата привлякоха най-много пари на инвеститори. Това стана за сметка на високорисковите фондове в акции, които все още не могат да възстановят позициите си отпреди кризата. С най-малък дял продължават да са специализираните схеми, инвестиращи в имоти и други активи, а точно преди тях се нареждат балансираните.

Миналата година беше най-печелившата за фондовете, инвестиращи в акции, но трябва да се отбележи и високият им риск. По правило за никой взаимен фонд няма гаранция за постигане на бъдеща доходност и на всеки клиент трябва да се обясни, че миналият резултат не е обещание за бъдещите. По изчисления на финансовия портал "Моите пари" трите фонда с най-висока доходност за миналата година са рискови, а с най-ниска са тези на паричния пазар. Данните не са изчислени на база средно представяне на всички предлагани инвестиционни схеми, а са класирани единствено като резултати на отделните фондове. Ако сте заложили на акции, миналата година може да ви е донесла 10-20% доходност.

При разпределението на инвестициите депозитите все още заемат най-голям дял, но бързо намаляват. Ако преди година стойността им е била 410 млн. лв., сега тя пада до едва 291 млн. лв. За сметка на тях има повече от двойно нарастване на парите, оставени да носят доходност от акции. Това може да се дължи както на повече заделени пари за покупка на дяловите ценни книжа, така и на увеличение на стойността им на фондовите борси.

Намаление има при активите, деноминирани в левове, т.е. които са в български акции, облигации, дялове на други фондове и депозити, които се разплащат в местна валута. Над 100% е ръстът на деноминираните в евро средства на всички фондове, показва още статистиката на БНБ. Според данните силно са се увеличили и инвестициите в долари, но те заемат малка част от всички.

 

При разпределението на инвестициите на взаимните фондове депозитите все още заемат най-голям дял, но бързо намаляват.

Ниските лихви по банковите депозити връщат интереса на инвеститори и домакинства към инвестиционните фондове, предлагани в България. Макар обемът на спестяванията в тях да е далеч по-малък от този в банките, активите им вече са почти 2.2 млрд. лв. по данните на БНБ към края на март. Въпреки че носят по-висок риск и не дават гаранция за вложенията, инвестицията в тях често е с по-висока доходност, най-вече заради ръста на капиталовите пазари в чужбина през последните години. За последните 12 месеца няколко произволно избрани консервативни (с най-нисък риск) фонда са донесли между 1 и 3%, по около 5% за балансираните и над 10% за високо рисковите.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    plamenhristov5 avatar :-|
    plamenhristov5

    струва си да се опита

  • 2
    klepoev avatar :-|
    Adam

    Да се надяваме, че скоро ще видим сравнителен анализ на по-големите фондове - досега май не е правен от Капитал


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK