Централните банки започват да свиват намесата си на пазарите
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Централните банки започват да свиват намесата си на пазарите

Централните банки започват да свиват намесата си на пазарите

Краткосрочната нестабилност може да спести бъдещи шокове на играчите

2651 прочитания

© LUCAS JACKSON


В годините след глобалната финансова криза големите централни банки успокояваха инвеститорите с ниски лихвени нива, изкупуване на облигации и други инициативи за стимулиране на икономиката. Това обаче постепенно се променя и банките започват бавно да се изтеглят от намесата си на пазарите, пише Bloomberg.

По-малкото зло

Това изправя инвеститорите пред подновена несигурност, което се изразява във волатилност през последните седмици, отбелязва агенцията. "2015 ще се запомни като годината, в която големите централни банки са достигнали повратна точка в стремежа си да се намесват и да манипулират пазарите. Смесицата между явно и прикрито оттегляне от подкрепата за пазарите е основният макроикономически двигател за повишената нестабилност", коментира Алън Рускин, ръководещ валутната търговия в щатското подразделение на Deutsche Bank.

Текущите турбуленции са оправдана цена за намаляване на рисковете пазарите да станат прекалено изкривени и зависими от паричната политика на централните банки, отбелязва Bloomberg. "Вероятно има стратегия да се приеме по-висока волатилност сега, отколкото да се рискуват още по-големи шокове в бъдеще, като продължат да се поддържат тези потенциално дестабилизиращи фактори", коментира икономическият анализатор от Societe Generale Михала Маркусен. В свой анализ анализаторите от Credit Suisse изчисляват, че има 70% риск от балон на пазара на акции.

Промяна на политиката

Първата голяма промяна на политиката дойде през януари, когато пазарите бяха разтресени от решението на швейцарската централна банка да сложи край на тригодишната си политика относно поддържане на максимален курс на франка. В първите месеци на годината програмата за количествено облекчаване на Европейската централна банка свали рязко доходността по облигациите в еврозоната, в някои случаи до негативни нива. През последените седмици обаче тече разпродажба на облигации – средната доходност в региона се покачи до 1.08% спрямо рекордното дъно от 0.425%, достигнато преди три месеца. На това президентът на ЕЦБ Марио Драги реагира, като заяви на участниците на пазарите, че трябва да свикват с повишената волатилност. Той също така предупреди, че ниските лихвени нива мога да увеличат риска за финансовата стабилност.

През миналата седмица гуверньорът на японската централна банка постави под въпрос бъдещата си политика, като заяви, че не може да се очаква по-нататъшно отслабване на йената. Мащабните стимули на банката през последните години сведоха курса на японската валута до 13-годишно дъно. Федералният резерв на САЩ също заяви ясно намерението си да започне повишаване на лихвите още през тази година, въпреки че икономиката все още да показва слабост (повече на стр. 17). "Председателят на Фед Джанет Йелън също повдигна въпроса за рисковете за финансовата стабилност. Неповишаването на лихвите в крайна сметка също носи такива рискове", отбелязва Маркусен.

В годините след глобалната финансова криза големите централни банки успокояваха инвеститорите с ниски лихвени нива, изкупуване на облигации и други инициативи за стимулиране на икономиката. Това обаче постепенно се променя и банките започват бавно да се изтеглят от намесата си на пазарите, пише Bloomberg.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Финтех иновации по 10

Финтех иновации по 10

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK