Договорните фондове вече управляват рекордните 74 трлн. долара
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Договорните фондове вече управляват рекордните 74 трлн. долара

Важно перо за големите печалби на фондовете са таксите в комбинация с оптимизма на фондовите пазари, който повиши цените на инструментите в портфейлите им

Договорните фондове вече управляват рекордните 74 трлн. долара

Стимулите на централните банки доведоха до рекордни печалби

3413 прочитания

Важно перо за големите печалби на фондовете са таксите в комбинация с оптимизма на фондовите пазари, който повиши цените на инструментите в портфейлите им

© Reuters


102 млрд. долара е глобалната печалба на взаимните фондове през миналата година, което достига предкризисните нива.

Договорните фондове по света вече управляват рекордните 74 трлн. долара активи. Това се казва в доклад на Boston Сonsulting Group, цитиран от Financial Times. След години на печатане на пари и ниски лихви апетитът на инвеститорите към акции, облигации и дериватни продукти се повиши рязко, което доведе до бум на финансовите пазари. Според авторите на доклада се наблюдава тенденцията все повече инвеститори във взаимни фондове от развити пазари да са индивидуални, което говори за различията в спестовната култура спрямо по-малко развити страни.

Възстановяване на печалбите

Раздуването на балансите на централните банки и трилионите излята ликвидност са в основата на възстановяването на печалбите на взаимните фондове. Глобално те отчитат 102 млрд. долара положителен резултат през миналата година, като по този начин достигат предкризисните нива от 2007 г. Според британското издание определящите фактори при избора на фонд продължават да са таксите при обратно изкупуване, както и рисковият профил на колективната схема. "Професионалното управление на активи е един от най-печелившите бизнеси за тези, които знаят какво и как да правят", се посочва още в доклада на консултантската  компания.

Паралелно с нарастващите печалби според анализаторите се оформя и тенденцията все повече големи фонд мениджъри като американския BlackRock - с активи под управление за 4.8 трлн. долара, да инвестират директно в корпоративен дълг на малки и средни предприятия, както и да купуват цели портфейли от потребителски заеми. Последното стана основата на дебат на регулаторите в САЩ, които спорят дали големите фондове с такива експозиции в порфейлите си да се подчиняват на по-рестриктивното законодателство на системно важните финансови институции. Директното кредитиране и инвестиране в публични бизнеси е известно като дезинтермедиация и е характерно явление за развити страни с капиталови пазари с необходимата инфраструктура и регулаторна рамка.

По същество ролята на големите взаимни фондове нараства и измества тази на търговските банки, които се финансират чрез депозити. Ключовата разлика е, че няма гаранция, която да покрива вложението на индивидуалния инвеститор в случай на отписване на вземанията или рязка обезценка на активите. В САЩ 68% от сектора са доминирани от три фондови групи, изчислено на база годишна печалба преди данъци, което притеснява регулаторите.

Повече контрол

В доклада на консултантската компания се посочва още, че важно перо за големите положителни резултати на фондовете са именно таксите в комбинация с оптимизма на фондовите пазари, който повиши цените на инструментите в портфейлите им. Нетно записаните нови дялове в глобален мащаб през 2014 г. остават на сходни нива отпреди две години. Анализаторите обясняват това явление с очакването на големите институционални инвеститори за плавно вдигане на лихвите, което оказва задържащ ефект върху инвестициите в акции.

След старта на кризата и спасителната програма TARP Фед разпореди на големите банки всяка година да изготвят план за реакция при голяма волатилност на финансовите пазари, който подлежи на разглеждане от Централната банка. Според BCG регулаторите в САЩ ще изготвят специален пакет регулации, който да отговоря на големия ръст на вложенията във взаимни фондове.

102 млрд. долара е глобалната печалба на взаимните фондове през миналата година, което достига предкризисните нива.

Договорните фондове по света вече управляват рекордните 74 трлн. долара активи. Това се казва в доклад на Boston Сonsulting Group, цитиран от Financial Times. След години на печатане на пари и ниски лихви апетитът на инвеститорите към акции, облигации и дериватни продукти се повиши рязко, което доведе до бум на финансовите пазари. Според авторите на доклада се наблюдава тенденцията все повече инвеститори във взаимни фондове от развити пазари да са индивидуални, което говори за различията в спестовната култура спрямо по-малко развити страни.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    plamenhristov5 avatar :-(
    plamenhristov5

    за съжаление подобен опитимизъм за съживяване на българската фондова борса не се наблюдава. Явно борсовите анализатори не споделят опитимистичните оценки на други икономически анализатори за развитието на националната ни икономика.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK