Държавата се завръща на пазара на ДЦК след три месеца пауза
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Държавата се завръща на пазара на ДЦК след три месеца пауза

През юни, юли и август Министерството на финансите не проведе аукциони на вътрешния пазар

Държавата се завръща на пазара на ДЦК след три месеца пауза

Министерството на финансите ще емитира ДЦК за 300 млн. лв. през септември

3024 прочитания

През юни, юли и август Министерството на финансите не проведе аукциони на вътрешния пазар

© ВЕЛКО АНГЕЛОВ


500 млн. лв. ДЦК са били емитирани от началото на годината на вътрешния пазар.

Министерството на финансите (МФ) ще емитира ДЦК за 300 млн. лв. през септември, показва емисионният календар на ведомството на Владислав Горанов. През юли и август нямаше аукциони заради високото ниво на фискалния резерв. В емисионния календар през юни бяха обявени такива, но МФ взе решение да не ги провежда. Така след три месеца държавата отново ще вземе дълг от местния пазар. Разбира се, с уговорката, че може да има промяна в обемите и намеренията на министерството.

Какво се планира

Предвидени са емисии на 3-, 5- и 10-годишни книжа. Завръщането на първичния пазар не е изненада - през втората половина на годината се очаква данъчните постъпления да са по-малки (през първата половина се плащат корпоративните данъци и върху доходите на физическите лица). От друга страна, за финансовите компании е важно да има първичен пазар и ликвидност на ДЦК, в които да инвестират. От министерството не са посочили в какви обеми ще са отделните емисии, като най-вероятно те ще бъдат обявени, като наближат аукционите. МФ обаче има право да променя обема и според интереса и нуждите на бюджета да одобрява по-големия или по-малки размери в самия ден на аукциона, както и да отлага продажби. Статистиката показва, че на вътрешния пазар от началото на годината са емитирани ДЦК за 500 млн. лв.

Сигурен комфорт

Към края на юли фискалният резерв е бил малко над 11 млрд. лв., което осигурява комфорт на кабинета с плащанията по бюджета и дълга. Реално неговият размер е 10.8 млрд. лв., тъй като 200 млн. лв. са вземания от Европейския съюз, които документално са част от резерва. Традиционно фискалният резерв се използва като буфер – държавата плаща текущите си разходи (пенсии, заплати, плащания по проекти, субсидии и др.), а след това той се попълва от приходите.

Друга причина правителството временно да се оттегли от вътрешния пазар през последните месеци беше и големият външен дълг, който държавата изтегли в края на март. Тогава България емитира наведнъж 3.1 млрд. евро на международните финансови пазари, с което постави рекорд в историята си като емитент. Освен това изпълнението на бюджета през първата половина на годината беше много добро, но към края на юли излишъкът намаля до 801 млн. лв.

Все пак маркира шестия месец, в който приходите надхвърляха разходите от началото на годината, като единствено през февруари имаше дефицит. Основната причина за свиването на бюджетния излишък през юни и юли е, че след ударното изплащане на пари от Европейския съюз сега този процес се забавя. С наближаването на края на 2015 г., когато е и последният срок за усвояване на пари от първия програмен период, тези средства ще продължат да намаляват.

Рекордно висок дълг

В момента държавният дълг е на едно от най-високите си исторически нива, като причина за това е изтегленият значителен обем от външните пазари през март. Така към края на юни, когато са последните данни на МФ, номиналният размер на държавния дълг възлиза на 12.257 млрд. евро, от който 4.364 млрд. евро е вътрешен, а 7.892 млрд. евро - външен.

Съотношението "държавен дълг/БВП" е 28.7% и продължава да е далеч от тавана на ЕС от 60%, което прави България един от отличниците по този показател. В структурата на задълженията относителният дял на вътрешния държавен дълг е 35.6%, а на външния – 64.4%, показват данните на финансовото министерство.

500 млн. лв. ДЦК са били емитирани от началото на годината на вътрешния пазар.

Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK