Държавата пласира ДЦК за 150 млн. лв. при ниска доходност
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Държавата пласира ДЦК за 150 млн. лв. при ниска доходност

Заради растящата им ликвидност, от една страна, и намаляващите доходоносни инвестиционни възможности играчите проявяват висок интерес към аукционите, организирани от Министерството на финансите

Държавата пласира ДЦК за 150 млн. лв. при ниска доходност

Това бе първият аукцион след тримесечна пауза

Гергана Михайлова
2564 прочитания

Заради растящата им ликвидност, от една страна, и намаляващите доходоносни инвестиционни възможности играчите проявяват висок интерес към аукционите, организирани от Министерството на финансите

© НАДЕЖДА ЧИПЕВА


През септември в емисионния календар са предвидени продажби на ДЦК за общо 300 млн. лв.

Държавата предостави на местните инвеститори държавни ценни книжа (ДЦК) за 150 млн. лв. Така им даде глътка въздух в решаването на проблема с трупаната ликвидност и едновременно с това взе нов тригодишен заем, с който ще си помогне в предстоящите плащания. Високата конкуренция между купувачите пролича по обема на подадените оферти в понеделник, надвишил повече от два пъти предложеното количество финансови инструменти. По-ниска от предишния аукцион е и постигнатата доходност, която за книжата от тази емисия слезе на 0.49%  и се доближи до тази на емисията български еврооблигации, емитирани на международните пазари с падеж 2017 г.

Силен резултат

Резултатите от първия аукцион след тримесечната лятна ваканция, устроена на пазара от Министерството на финансите, показват, че банките са били най-агресивни в търсенето на покупки. Те са успели да придобият ДЦК за 113.250 млн. лв., или 75.5% от продадените облигации. Останалата част са записани от пенсионни, договорни и гаранционни фондове, застрахователни дружества и други инвеститори.

Предложената от тях доходност е била в диапазона 0.55-0.44%, като постигнатият спред спрямо бенчмарковите германски облигации в този сегмент е 66 базисни пункта. За сравнение - емитираните през май книжа бяха при спред от 85 базисни пункта, или с 19 базисни точки разлика от постигнатите сега. С точно толкова е и понижението на средната доходност, реализирана на аукциона в понеделник.

В помощ за свръхликвидността

След паузата през юни, юли и август през септември държавата планира да изтегли общо 300 млн. лв. вътрешен кредит чрез продажба на ДЦК. Следващите аукциони ще са за 5- и 10-годишни книжа, за които очакванията са да предизвикат по-висок интерес сред пенсионни фондове и застрахователни компании, тъй като техните инвестиционни хоризонти са по-дългосрочни. Заради по-малкото емисии на държавата спрямо миналата година високо търсене се очаква да има и от банките. По последни данни към края на месец май от вътрешния пазар държавата е взела половин милиард лева, а в емисионната й политика е предвидено нетният дълг към местните играчи да не надхвърля 950 млн. лв. Стратегията беше изградена основно на базата за възможността за евтино финансиране от външните пазари, което беше осигурено още в началото на годината.

За местните инвеститори по-малкото предлагане на ДЦК спрямо миналата година създава дефицит на инвестиционни възможности в условията на постоянно увеличаващ се ликвиден ресурс. Специално при банките ликвидните активи се увеличиха с 640 млн. лв. за месец до 24.3 млрд. лв. в края на юли по данни на БНБ.

През септември в емисионния календар са предвидени продажби на ДЦК за общо 300 млн. лв.

Държавата предостави на местните инвеститори държавни ценни книжа (ДЦК) за 150 млн. лв. Така им даде глътка въздух в решаването на проблема с трупаната ликвидност и едновременно с това взе нов тригодишен заем, с който ще си помогне в предстоящите плащания. Високата конкуренция между купувачите пролича по обема на подадените оферти в понеделник, надвишил повече от два пъти предложеното количество финансови инструменти. По-ниска от предишния аукцион е и постигнатата доходност, която за книжата от тази емисия слезе на 0.49%  и се доближи до тази на емисията български еврооблигации, емитирани на международните пазари с падеж 2017 г.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    plamenhristov5 avatar :-?
    plamenhristov5

    БНБ защо не помогне и тя, както ЕЦБ, за да стимулира инвестиционните възможности вместо да изглежда като соц касичка.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK