Пазарната нестабилност не се отразява на корпоративните сделки
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Пазарната нестабилност не се отразява на корпоративните сделки

Пазарната нестабилност не се отразява на корпоративните сделки

Сливанията и придобиванията достигат рекордни обеми от началото на годината

2291 прочитания

© BRENDAN MCDERMID


Нестабилността на световните капиталови пазари, изглежда, не се отразява на апетита на компаниите за сливания и придобивания, като само от началото на седмицата са обявени сделки на стойност 40 млрд. долара, пише Fianncial Times.

Само във вторник бяха обявени редица големи транзакции, включително енергийна сделка на стойност 12 млрд. долара на хонконгския магнат Ли Кашинг, придобиването на австралийската Oil Search от по-големия й конкурент Woodside Petroleum срещу 8 млрд. долара, офертата на японската MS&AD за британския застраховател Blackstone на стойност 5.3 млрд. долара, както и сделката за щатската хотелска верига Strategic Hotels, която беше купена от Blackstone срещу 6 млрд. долара.

С тези сделки обемът на обявените от началото на годината сливания и придобивания в световен мащаб достига 3 трлн. долара. Това е най-високото ниво от предкризисния бум от 2007 г., показват данните на Thomson Reuters.

Въпреки пазарите

Сътресенията на китайските фондови борси доведоха до ударни вълни на международните пазари през август и създадоха усещане за несигурност за перспективите на световния икономически растеж. Пазарната волатилност доведе до промени в плановете за листване на борсата на много компании. Същевременно броят на сливанията и придобиванията през последните седмици показва, че клатушкането на пазарите не е достатъчно силно, за да спре инерцията на този тип сделки.

"Макар по принцип пазарната нестабилност да води до спад на активността при сделките, в някои случаи това стимулира компаниите да избързват със сливанията, за да защитят стойността за акционерите си чрез създаване на по-голям и стабилен бизнес", коментира Крис Вентреска, анализатор от банка JPMorgan.

През миналия месец в САЩ са обявени сделки за над 300 млрд. долара, което е най-активният август в историята на сливанията и придобиванията в страната. От януари насам стойността на сделките в САЩ достига 1.46 трлн. долара, което е повече, отколкото за цялата 2014 г. Данните на Dealogic показват, че от началото на тази година сделките в азиатско-тихоокеанския регион са достигнали стойност 700 млрд. долара, което е вторият най-висок резултат в историята.

"Не виждаме никакъв съществен ефект върху сливанията и придобиванията от скорошната волатилност на пазара. През последните няколко години имаше разнообразни събития с краткосрочен ефект върху пазарите, но обемът на сделките продължи да расте", коментира Лари Хамдан, отговарящ за корпоративните сделки в Америките в банка Barclays.

Сигнал за стабилността на тази тенденция е и нарастващият брой на опитите за враждебни придобивания. Тази седмица базираната в Холандия фармацевтична компания Mylan направи оферта за 33 млрд. долара за по-малкия си конкурент Perrigo, като предложението беше отправено директно към акционерите.

Ограничен ефект

Експерти от банковия сектор отбелязват, че пазарната нестабилност все пак може да има ефект върху начина, по който сделките се структурират и финансират. Крис Вентреска очаква повече сделки, при които плащанията се извършват предимно с акции, а не в брой. Така компаниите могат да хеджират риска от нови сътресения на пазарите.

Същевременно има и вероятност финансирането на сделки да стане по-скъпо, макар пазарите на дълг да остават стабилни. "В моменти на пазарна нестабилност кредиторите могат да станат малко по-консервативни, но не и в степен, в която да бъде застрашена активността. Но най-малкото това ще се отрази на оценките на активите", коментира Робин Ранкин, отговаряш за сливанията и придобиванията в Credit Suisse. "Освен ако последните корекции не доведат до по-широки сътресения на пазарите, оставаме оптимистични за активността при корпоративните сделки", отбелязва от своя страна Марк Шариф от Citigroup.

Нестабилността на световните капиталови пазари, изглежда, не се отразява на апетита на компаниите за сливания и придобивания, като само от началото на седмицата са обявени сделки на стойност 40 млрд. долара, пише Fianncial Times.

Само във вторник бяха обявени редица големи транзакции, включително енергийна сделка на стойност 12 млрд. долара на хонконгския магнат Ли Кашинг, придобиването на австралийската Oil Search от по-големия й конкурент Woodside Petroleum срещу 8 млрд. долара, офертата на японската MS&AD за британския застраховател Blackstone на стойност 5.3 млрд. долара, както и сделката за щатската хотелска верига Strategic Hotels, която беше купена от Blackstone срещу 6 млрд. долара.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Финтех иновации по 10

Финтех иновации по 10

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK